換個角度重新認識股票交易里的“賣出”
admin
■換個角度看股市
船小的時候，各種條件都受到限制，所以活動的范圍也就受限在小河溝中。同時由于船小，也就不可能裝載太多的容器。所以我們看到在初期的A股市場（1991～2000年），股票品種很少，成交量也不大，資金構成也非常簡單，此時明顯的特點就是個股齊漲共跌、股指漲跌頻繁更替。這是由于小河中船運行的范圍不大，所以總處于轉向、繞圈的狀態。而當船的擁有者想到更廣闊的天地去時，勢必就要將船造得更為堅固、龐大一些，能夠裝載更多的容器，這樣就能夠遠航到江湖之中。于是在2000～2005年，A股市場中的股票品種大大增加了，資金的構成也豐富了。此時市場的特點是，由于水域的擴大使得活動范圍開闊了，行情運行的空間也就更大了，而隨著資金量和個股的增加，股市板塊和熱點行情更為精彩了，個股也就有了三六九等的級別之分。
隨著擁有者財富的增加和視野的開闊，他希望到大海中去博弈風浪，到更遠的地方去增長見識，那么此時勢必要繼續擴大船的規模，攜帶更多的容器，到河流交匯的海洋之中。于是此時（2006年之后）我們就看到了A股市場的成交額大增，幾乎一年的量能就達到了之前幾年、十幾年的總和。各路資金涌入A股市場，新股大量上市使得市場投資品種極大地豐富起來，而股指也走出了波瀾壯闊的大牛市、大熊市，振幅是之前的幾倍，股指運行的空間由于資金規模的擴大而擴大。此時個股特點也出現了更為明顯的分化，即使在大行情中也有相當數量的個股處于休眠和弱勢的狀態，而只有主線品種成為舞臺上活躍的主角。那么這又是為何呢？
其實很好理解，這就如同我們的生活一樣，當你的財富只能解決溫飽問題的時候，你所攜帶的容器其實就是鍋碗瓢盆一類的飲食用具，材質樣式也無差別，能盛食物填飽肚子即可，所以股市在初期呈現出個股同質化程度很高，齊漲共跌的特點。當溫飽解決、擁有了更多財富后，你自然就會購入茶具、瓷器、花瓶等容器來提高生活質量和情趣，對應股市中就是我們看到的股市中板塊和上市公司開始多了起來，個股也就有了分化，估值和走勢產生分層。而當財富更多的時候，人們不僅會豐富各種容器，還會購入奢侈品，在容器上放上寶石、黃金，那么顯然容器間的差別度就越來越大，個股的豐富程度就提高了。或許奢侈品并沒有太多生活應用價值，但它代表身份，所以其價值反而比很多有實際意義的容器更值錢。正是由于這樣的情況存在，實際上此時股民對市場的理解也要跟隨升級。
再舉一個簡單的例子，電力上市公司擁有龐大的市值和資產，但其股價往往不高，市盈率也很低，往往很難受到資金的追捧。而資產擁有量比其小很多的酒類上市公司，尤其是高檔酒類品種的公司，卻通常很容易受到市場的追捧，百元股比比皆是，市盈率再高也有資金去炒作。在市場規模擴大之后，個股估值也更豐富，所以很多時候我們不可能將個股一概而論，而需要區別對待。如果沒有在這個層面上對市場的深度理解，你就很難在賣出操作時處于一個有利的地位。
■為什么要賣出？
當我們像上面這樣換個角度看股市時，我們就會發現一切變得簡單起來了。那么為什么要賣出呢？延續上面分析的角度來看，實際上無非就是以下幾種情況：
第一，海嘯、地震等大風暴的洗禮。比如金融危機、經濟蕭條、國際環境或者市場基本面出現重大問題。像2008年的世界金融危機以及經濟衰退所導致的大熊市等。實際上這些因素類似于生活中的不可抗因素，出于安全考慮應該賣出，無論手中個股如何，“覆巢之下，安有完卵”的覺悟是要有的。
第二，船出現了大的顛簸，即系統風險。船遭遇動蕩，那么船上的容器和容器里面的水勢必也會被顛出去，雖說水被顛出的多少與容器本身有關系，但外力作用還是主要因素，所以說類似歷史上“2.27”和“5·30”的市場系統風險出現時，出于“城門失火，殃及池魚”的考慮，積極在場外躲避遠比大量被套后等待救援強得多。
第三，容器質量出現問題，即我們預想的買入計劃與市場走勢不符，個股沒有走出我們預計的走勢。選股時，我們往往考慮的是理想狀態，而一旦容器出現“金玉其外，敗絮其中”的情況，我們同樣要考慮到賣出。雖然說承認看走眼總有些苦澀，但既然是錯誤，越早認錯越好。
第四，容器的短板效應。容器中水位的高低決定了股價空間的大小，而決定容器容量的不是水桶中的長板，而是短板。因為水位上漲之后水勢必會從短板處流出，因此當股價漲高之后，雖然容器的長板優勢依然明顯，但我們要考慮的是短板是否已經觸發了股價極限，若如此我們就該考慮賣出鎖定利潤。
圖3-5 觸發賣出的4種情況
如圖3-5，觸發賣出的4種情況實際上引出了正確的買入與賣出操作模式。買入操作如同堆積木，需要各種有利因素的同時作用，比如政策、基本面和股市大環境的配合，個股價值的體現，股價所處的位置等，尤其是真金白銀的投入情況。只有這些組合作用在一起，才能夠將股價一步步地推高。所以說我們選股買入時考慮到的是合力，無論容器如何，至少要圍成一個水桶才能夠去裝水。而賣出操作時，我們關注的就是這些合力因素中哪些因素在發生變化，并成為短板，一旦股價到達短板處就會出現風險，這樣就會觸發賣出操作。
而很多股民的錯誤就在于，買入時往往只憑借一個優勢點進行，這樣其視野就非常小，就只看到這一個因素，而這個因素既可能是容器的短板、中板，也可能是長板，于是股民在賣出時就非常被動。看不到股價因素的全貌就無法提前預知短板效應出現時的風險，也不知道究竟為何漲，為何跌。這也是為什么很多股民深套之后，還在念念不忘說所持個股的概念如何如何好，但就是沒漲，原因就是他忽略了上漲需要合力，而下跌只需要其中一個因素出現問題破壞合力作用即可。實際上我們看到很多牛股，其長板并不是很突出，但其沒有明顯的短板，所以一樣可以走得很高。而很多熊股，往往擁有非常長的長板優勢，但同樣短板劣勢也非常明顯，最后導致股價漲不高。因此理解正確的買賣模式才是關鍵。
而很多股民的錯誤就在于，買入時往往只憑借一個優勢點進行，這樣其視野就非常小，就只看到這一個因素，而這個因素既可能是容器的短板、中板，也可能是長板，于是股民在賣出時就非常被動。看不到股價因素的全貌就無法提前預知短板效應出現時的風險，也不知道究竟為何漲，為何跌。這也是為什么很多股民深套之后，還在念念不忘說所持個股的概念如何如何好，但就是沒漲，原因就是他忽略了上漲需要合力，而下跌只需要其中一個因素出現問題破壞合力作用即可。實際上我們看到很多牛股，其長板并不是很突出，但其沒有明顯的短板，所以一樣可以走得很高。而很多熊股，往往擁有非常長的長板優勢，但同樣短板劣勢也非常明顯，最后導致股價漲不高。因此理解正確的買賣模式才是關鍵。