大股東減持行為是好還是壞？
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大股東減持行為是好還是壞？
全流通漸行漸近，投資者擔心大股東一旦減持會給股價帶來壓力。試根據海外實戰案例進行分類研究。
全流通后大股東主要分為產業類大股東和財務類大股東。產業類股東大幅減持的概率較低。舉個很簡單的例子，10年前你住的房子可能只有1000元一個平方，現在漲到5000元一個平方，上漲5倍。但自住客并不會將此作為賣房理由。同樣道理，產業類大股東除非企業購并或倒閉，否則不會輕易把企業控制權轉手他人，減持幅度將有限。
財務類大股東通常不經營產業，主要是從股票分紅或投資套利取得收益，所以財務類大股東是今后全流通市場上減持股票的大戶，目前在境內是一些法人股投資者，在海外則主要是一些大型投行，海外大投行減持原因和手段也各有差異：
1.估值發生變化，不得已而減持。H股彩虹電子掛牌之后摩根大通和摩根士丹利就重倉持有該股，摩根士丹利和摩根大通最高持股比例分別達到彩虹電子H股股本的32.3%和8.33%。平均持股成本都在1.40港元之上。由于彩管行業盈利下降導致股價持續暴跌，彩虹電子的股價已跌至0.3港元左右。彩虹電子目前的股價較其招股價下跌了逾75%之多。彩虹電子掛牌后的不佳表現令這兩家外資基金不得不迅速割肉斬倉。類似股票估值發生變化后的大股東減持行為，投資者比較容易判斷。
2.借利好減持套現。今年4月25日摩根士丹利持股永樂的“禁售期”自動終止。摩根士丹利先迷惑市場，在4月25日至5月2日兩度增持永樂股票。待永樂與大中合并的購并利好宣布后，大摩卻開始一連串的減持行動，在兩個月內分六次減持約3563萬股永樂股份，令其持股量降至約15.3%，股價也隨之狂瀉。借利好減持套現，投資者比較容易被迷惑。因此投資者對一些禁售期將至而又頻出利好的個股，其中暗藏的風險反而需要警惕。
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