A股股票大量破凈，抄底時機到了嗎？
admin
A股股票大量破凈，抄底時機到了嗎？
近段時間，次新股破發成了大家一個津津樂道的話題。殊不知，隨著市場的不斷調整，市場的破凈股數量也再次急劇增加，對此，市場上關于底部的討論聲又起。不禁想問，市場果真到底部了嗎？
近段時間，次新股破發成了大家一個津津樂道的話題。殊不知，隨著市場的不斷調整，市場的破凈股數量也再次急劇增加，對此，市場上關于底部的討論聲又起。不禁想問，市場果真到底部了嗎？
破凈率又回10%水平
東方銅牛網根據Choice數據分析顯示，截至11月29日，A股共有368只個股破凈(不含凈資產為負公司)，占整個A股公司比9.9%。
可以說，這個破凈率水平再次回到了歷史較高水平。
2005年6月6日，在連續4年的調整后，市場氛圍接近冰點，彼時上證指數最低觸及998.23點的低位，市場破凈股數量高達174只，占比高達13.4%。此后，A股市場逐漸企穩，迎來連續兩年的罕見牛市。
2008年10月28日，上證指數在經受了超過70%的調整后，達到底部，當日市場破凈股數量為175只，占比10.9%。
2013年6月25日，上證指數盤中低見1849.65點，這是2010年以來上證指數觸及的最低點，當日破凈股數量為154只，占比6.3%。
2018年10月19日，上證指數在跌跌不休的態勢下，達到階段地點，當日市場破凈個股達486只，占比13.7%。
到了今年4月8日，上證指數一波凌厲上漲后，達到階段高點3288點，當日市場破凈股100只，占比2.8%。
幾乎全行業都發生破凈
從行業來看，這輪破凈潮幾乎波及了所有行業。截至11月29日收盤，28個申萬一級行業中，僅有休閑服務行業尚未出現破凈股。
比例上看，銀行股破凈數量占比例高達68.6%，其后是鋼鐵50%、采掘39.4%、房地產34.4%、交通運輸23.3%、商業貿易21.9%。
從絕對值來看，房地產行業以45只股票破凈居首位，其次是公用事業和交通運輸，均有27只破凈，隨后是采掘26只、銀行24只。
市場到底了？
上述提到的數次破凈率處于較高水平時期，若是反映到K線圖上，則能更加直觀的看出這些時期都處于行情的階段低點位置，經過一段時間后，市場多會迎來一波不錯的上漲行情。反之，行情飆漲之后，破凈率則會急速下滑，例如年內的4月8日，上證指數迎來階段高點，而破凈率只有2.8%。
對于此種現象，有專業人士認為，破凈潮往往伴隨市場底部區間的到來。當股票市場的破凈率達到10%以上的水平時，市場基本上已經接近市場調整底部的區域。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，個股破凈有多方面的原因，而歸根結底都與市場行情的下滑有關，可以視為市場見底的一種信號。
前海開源楊德龍也認為，從歷史經驗看，每次出現大規模破凈之后，往往都會有一波比較大的牛市行情。
能抄底嗎？
既然如此，投資者就不禁想問了，能進場抄底了嗎？
對此，上海證券蔡鈞毅表示，此前，A股歷史上，破發、破凈比例，甚至是破面值情況一直被認為市場底部特征的信號，但資本市場變化也在與時俱進，這些“老皇歷”或許得翻篇了。
其認為，資本市場的一系列改革展開，旨在打造一個高質量上市公司集聚之場所，證監會發布的“上市公司質量提升指導意見”將是 A 股未來大發展方向，新階段的資本市場將回歸本源，為有價值的實體經濟和新經濟提供“子彈”，對沒有價值的公司將無情唾棄。而破發、破凈、面值以下退市無疑就是是回歸本源的常態，反映市場愿意為何種公司“買單”，不愿為何種公司“付費”。所以，以此為經驗值判斷市場底部已不科學。破發、破凈、退市正是市場分化格局下的真實寫照，不佳的行業、公司也在分層，如不努力向上，將被市場無情拋棄，甚至退市。
國開證券首席投資顧問李世彤也認為，出現大量破凈股并不能全然判斷為“抄底”的時機，因為其中也存在一些業績不好的股票。投資者首先要回避的是經營不確定且規模較小的公司。“比如2019年年初，很多上市公司曝出債務違約、商譽減值等問題，這些股票本來凈資產很高，但業績‘洗澡’之后凈資產都快被”洗“沒了。”
此外，拋開所有不談，只看盤面，從周線來看，上證綜指已經五連陰；從月線來看，上證綜指已經創出近7個月來收盤新低。
正如南京一私募基金經理陳斌告訴大眾證券報記者那樣，大盤短期第一個支撐在2800點一線，如果2800點還不能止跌的話，則要去試探2680點一線的支撐，這也意味著自2440點以來的反彈行情徹底結束，大盤將開始新一輪下跌周期。考慮到明年春節時間較早，預計2020年一季度大盤也很難有所作為。
當然了，按照各機構或者專業人士的看法，從長期看，A股還是充滿希望的。就像李大霄近日表示的，“中國股市第一次最緩慢、最悠長、最能考驗每個投資人水平的牛市到了。”
作為投資者，還是得保有一份耐心……