安全且便宜的股息股票投資
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我們從一個相當(dāng)簡單的目標(biāo)開始。我們希望入圍五家大盤股、相對安全、派息且與大盤相比估值相對便宜的公司。目的是突出一些支付股息和股息增長的公司，這些公司可能由于股價暫時下跌而提供豐厚的股息。過度下跌可能是由于整個行業(yè)的下滑或某種一次性挫折，例如一些負(fù)面新聞報道或未達(dá)到季度收益預(yù)期。我們采用有條不紊的方法將 7,500 多家公司過濾成一個小子集。
我們的主要目標(biāo)是收入應(yīng)該隨著時間的推移以至少超過通貨膨脹的速度增長。我們的次要目標(biāo)是增加資本并提供至少 9%-10% 的累積增長率。這些目標(biāo)大體上與大多數(shù)退休人員和收入投資者以及 DGI 投資者一致。一個平衡的 DGI 投資組合應(yīng)該保持高收益、低增長的股票以及一些高增長但低收益的股票的組合。也就是說，您如何將兩者結(jié)合起來將取決于您的個人情況，包括收入需求、時間范圍和風(fēng)險承受能力。
一個多元化的投資組合通常由超過五只股票組成，最好是每個經(jīng)濟(jì)部門的幾只股票。然而，在這個定期系列中，我們試圖僅列出五只可能符合大多數(shù)收入和 DGI 投資者目標(biāo)的股票。但與此同時，我們努力確保這些公司的交易價格具有吸引力或合理。但是，與往常一樣，我們建議您在做出任何決定之前進(jìn)行盡職調(diào)查。
入圍標(biāo)準(zhǔn)
市值 > 100 億美元
股息收益率 > 1.25%
日均成交量 > 100,000
過去五年的股息增長>= 0。
通過應(yīng)用上述標(biāo)準(zhǔn)，我們得到了大約 500 家公司。
縮小列表
作為第一步，我們希望剔除股息增長歷史少于五年的股票。我們將當(dāng)前近 500 只股票的清單與最初由 David Fish 定義和創(chuàng)建的所謂的紅利冠軍、競爭者和挑戰(zhàn)者名單進(jìn)行交叉核對。一般來說，股息增長超過 25 年的股票被稱為股息冠軍，而股息增長超過 10 年但少于 25 年的股票被稱為競爭者。此外，股息增長超過五年但不到十年的股票被稱為挑戰(zhàn)者。
應(yīng)用此過濾器后，我們的列表中剩下 246 家公司。然而，到目前為止，在這份名單中，我們要求股息保持五年或更長時間的持續(xù)增長。但是，如果一家公司的股息支付記錄非常穩(wěn)定，但沒有將股息從一年增加到另一年呢？有時，其中一些公司是外國公司，由于貨幣波動，他們的股息可能會以美元減少，但實際上，如果以實際貨幣來看，這可能根本不是真的。報告。有時，當(dāng)一家公司過去可能削減了股息但在其他方面看起來很有吸引力時，我們可能會提供一些例外情況。因此，通過放寬一些條件，共有 71 家公司被認(rèn)為在我們的名單上。我們稱它們?yōu)?ldquo;B”類公司。包括他們之后，
然后，我們從多個來源導(dǎo)入各種數(shù)據(jù)元素，并根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)分配權(quán)重，如下所示：
當(dāng)前收益率：表示基于當(dāng)前價格的收益率。
股息增長歷史（股息增長年數(shù)）：這提供了有關(guān)公司已支付和持續(xù)增加股息多少年的信息。對于“B”類（如上定義）的股票，我們考慮的是連續(xù)支付股息的年數(shù)，而不是股息增長的年數(shù)。
派息率：這表明公司可以從其收益中支付股息的舒適程度。我們希望這個比率盡可能低，這將表明公司未來有能力增加股息。該比率是通過將每股股息金額除以每股收益（每股收益）計算得出的。現(xiàn)金流派息率的計算方法是將每股支付的股息金額除以每股產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
過去 5 年和 10 年的股息增長：盡管這是過去的股息增長率，但這確實表明公司在最近過去能夠以多快的速度增長其收益和股息。最近的過去是我們必須知道未來幾年會發(fā)生什么的最佳指標(biāo)。
每股收益增長（前五年增長的平均值和未來五年的預(yù)期增長）：隨著公司收益的增長，股息很可能會相應(yīng)增長。我們將考慮前五年的實際每股收益增長和未來五年的估計每股收益增長。我們將添加這兩個數(shù)字并分配權(quán)重。
雜燴號碼：那么，雜燴號碼是多少？這個數(shù)字以著名的 SA 作家 Chowder 的名字命名，他首先創(chuàng)造并推廣了這個因素。這個數(shù)字是通過將當(dāng)前收益率和過去五年的股息增長率相加得出的。“12”或更多（實用程序為“8”）的雜燴數(shù)被認(rèn)為是好的。
債務(wù)/權(quán)益比率：該比率將告訴我們公司與其權(quán)益相關(guān)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。我們都知道，過多的債務(wù)會導(dǎo)致重大問題，即使是知名公司也是如此。這個比例越低越好。有時，我們發(fā)現(xiàn)這個比率是負(fù)數(shù)或不可用，即使對于知名公司也是如此。發(fā)生這種情況的原因有很多，并不總是令人擔(dān)憂。這就是為什么我們將此比率與債務(wù)/資產(chǎn)比率結(jié)合使用（見下文）。
債務(wù)/資產(chǎn)比率：這個比率將告訴我們與公司總資產(chǎn)相關(guān)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。在幾乎所有情況下，這個比率都會低于債務(wù)/權(quán)益比率。此外，這個比率很重要，因為對于某些公司來說，債務(wù)/權(quán)益比率不是一個可靠的指標(biāo)。
S&P 的信用評級：這是評級機(jī)構(gòu) S&P Global 授予的信用評級，表明公司償還債務(wù)的能力。該評級可從標(biāo)準(zhǔn)普爾網(wǎng)站獲得。
PEG比率：這也稱為價格/收益與增長比率。如果股票被高估、低估或定價合理，則 PEG 比率被認(rèn)為是一個指標(biāo)。較低的 PEG 可能表明股票被低估。但是，一家公司的 PEG 可能會因報告來源而異，具體取決于計算中使用的增長估計。一些使用過去的增長，而另一些可能使用未來的預(yù)期增長。我們將盡可能從 CCC 列表中提取 PEG。CCC清單將其定義為市盈率除以五年估計增長率。
與 52 周高點的距離：我們希望選擇好的、穩(wěn)健的公司，但目前估值較低。由于一些暫時的下行周期或一些壞消息的組合或只是有一個糟糕的季度，它們可能會更便宜。只要這些公司在其他標(biāo)準(zhǔn)中也表現(xiàn)出色，該標(biāo)準(zhǔn)將有助于使這些公司（估值較低）接近頂部。該系數(shù)計算為（當(dāng)前價格 - 52 周高點）/ 52 周高點。
銷售或收入增長：這是公司在過去五年中的年銷售或收入的平均增長率。一家公司只有能夠增加收入，才能增加其盈利能力。當(dāng)然，它可以通過削減成本來增加收入，但這不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去。