投資高手必會的交易技能——止損的使用與學(xué)習(xí)
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股票知識-投資高手必會的交易技能——止損的使用與學(xué)習(xí)
世界上最偉大的操盤手有一個(gè)交易法則“鱷魚原則”。初入市場的世界操盤手都在訓(xùn)練對這個(gè)法則的使用。
世界上最偉大的操盤手有一個(gè)交易法則“鱷魚原則”。初入市場的世界操盤手都在訓(xùn)練對這個(gè)法則的使用。
這個(gè)法則來源于鱷魚的吞噬方式：獵物愈試圖掙扎,鱷魚的收獲愈多。假定有一只鱷魚咬住一個(gè)人的腳；鱷魚咬著腳并等待那個(gè)人去掙扎。如果那個(gè)人用手臂試圖掙脫被咬的腳,則它的嘴巴便同時(shí)咬那個(gè)人的腳與手臂。那個(gè)人愈掙扎,便陷越深。
所以,萬一鱷魚咬住人的腳,要記住：唯一生存的機(jī)會是犧牲一只腳。若以股票期貨交易的語言表達(dá),這項(xiàng)原則就是：當(dāng)知道自己犯錯(cuò)誤時(shí),立即了結(jié)出場！不可再找借口、期待、理由或采取其他任何動作,趕緊離場！
其實(shí),不論是股票市場、匯率市場、期權(quán)交易,其交易技巧都是相似的。“止損”的重要意義只有少數(shù)人能的長期趨勢,持有的頭寸可長達(dá)數(shù)月數(shù)年之久。
“徹悟”,所以也就少數(shù)人能在金融市場上賺錢。“止損”就象一把鋒利的刀,它使你鮮血淋淋,但它也能使你不傷元?dú)獾鼗钕氯ィ凰梢圆粩U(kuò)大你的虧損使你化被動為主動不斷尋找新熱點(diǎn)。在股票期貨市場上生存,有時(shí)需要耐心,有時(shí)需要信心,但耐心、信心不代表僥幸,不懂得止損的投資者,就輸在僥幸上。僥幸是止損的天敵。
我們要深刻理解這項(xiàng)原則,這項(xiàng)原則也是來自于慘痛的經(jīng)驗(yàn)。還在90年代中期,我在公司負(fù)責(zé)管理一塊小規(guī)模的資金,在股票上取得較好的收益后,趁著股票市場的調(diào)整期,我在一個(gè)商品期貨A品種上建立一個(gè)很小的沽出頭寸。不久價(jià)格開始上漲,達(dá)到止損位。然而,我當(dāng)時(shí)不僅沒有接受10000元的損失,反而以更高的價(jià)格繼續(xù)建立一個(gè)更大的沽出頭寸。可是,價(jià)格繼續(xù)的上漲。怎么辦？我依仗著原材料降價(jià)的消息又建立了一個(gè)小規(guī)模的頭寸。結(jié)果,傳出該商品將減產(chǎn)的消息！我每采取一步挽救措施,情況便進(jìn)一步的惡化。交易市場這只鱷魚終于飽餐一頓,把我的10000元止損擴(kuò)大為80000元,這僅僅因?yàn)槲覜]有遵守一項(xiàng)我明明知道的原則。在九九年初,當(dāng)我所在的公司錯(cuò)誤地在績優(yōu)股上開始建倉時(shí),依靠止損迅速將資金轉(zhuǎn)入低價(jià)大盤股獲得了戰(zhàn)略性勝利。
以上我談的關(guān)于止損的內(nèi)容,全都是建立在投機(jī)操作的基礎(chǔ)上的,只是針對投機(jī)操作的階段。真正的投資在操作階段不需要止損。我這所以談了這么多止損的問題,不是鼓勵(lì)人們積極的投機(jī),而是針對股票期貨市場的現(xiàn)實(shí)而言,不信,你可以隨便調(diào)查任何一個(gè)投資者、基金經(jīng)理,他們是否真的在證券市場上投資？他們的比例能超過10%嗎？
長期投資也有止損,但更多的時(shí)候叫止盈。投資的止損不同于投機(jī)的止損,投機(jī)的止損只相對于價(jià)格變化；投資的止損相對于基本面的變化。投資家宣稱真正的投資永遠(yuǎn)都不需要止損是不對的,因?yàn)?包括沃倫巴菲特這樣的大投資家也止損,在哪里止損？在所投資公司失去成長性時(shí)、基本面惡化時(shí),去止損！
最近,當(dāng)我在大戶室與一位投資者談?wù)撈鸩僮髦械膯栴}時(shí),這位投資者再一強(qiáng)調(diào)了交易市場的風(fēng)險(xiǎn)性、不可捉摸性并認(rèn)真的總結(jié)道：證券投資市場只有贏家與輸家,沒有專家。我十分鄭重告訴他,你說錯(cuò)了。
在我接觸的交易者中,他們不論投資或者投機(jī)均有優(yōu)異而穩(wěn)定的回報(bào),并年年如此,但他們從不與別人多談關(guān)于市場方面的問題,更是從不發(fā)表股票評論。我可以告訴所有的投資者朋友一個(gè)秘密,股票市場專家是只做不說,股票評論家是說卻大多數(shù)做不好。至少,在我所熟悉的領(lǐng)域里,在某些方面不客氣的說我絕對做的更專業(yè)一些。
股票止損
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