市凈率高好還是低好
佚名
市凈率高好還是低好？——深入探討股票估值的關(guān)鍵指標(biāo)
引言
大家好，今天咱們來聊聊一個(gè)在投資領(lǐng)域里經(jīng)常被提及的話題——市凈率。市凈率，也就是PB（PricetoBook Ratio），是衡量股票估值的一個(gè)重要指標(biāo)。簡(jiǎn)單來說，它就是用公司的市值除以它的凈資產(chǎn)。那么問題來了，市凈率高好還是低好呢？這個(gè)問題看似簡(jiǎn)單，但其實(shí)背后有很多值得探討的地方。
什么是市凈率？
首先，咱們得先搞清楚什么是市凈率。市凈率的計(jì)算公式很簡(jiǎn)單：市凈率 = 股價(jià) / 每股凈資產(chǎn)。這里的“每股凈資產(chǎn)”就是公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后剩下的部分，再除以總股本得到的數(shù)值。
舉個(gè)例子吧：假設(shè)某公司的股價(jià)是10元，每股凈資產(chǎn)是5元，那么它的市凈率就是2倍。這意味著投資者愿意為每1元的凈資產(chǎn)支付2元的價(jià)格。
高市凈率和低市凈率的含義
高市凈率的含義
當(dāng)一家公司的市凈率高時(shí)，通常意味著市場(chǎng)對(duì)這家公司未來的成長(zhǎng)性有較高的預(yù)期。投資者愿意為每1元的凈資產(chǎn)支付更多的錢，可能是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這家公司未來能創(chuàng)造更多的利潤或價(jià)值。
比如說科技股、醫(yī)藥股這些行業(yè)里的公司往往會(huì)有較高的市盈率和較高的市盈增長(zhǎng)率（PEG），同時(shí)也伴隨著較高甚至非常高的市盈增長(zhǎng)倍數(shù)（PE）和相對(duì)較低但依然不菲的股息收益率等等特征；而傳統(tǒng)制造業(yè)則相反——它們的盈利能力穩(wěn)定且持續(xù)性強(qiáng)但是增長(zhǎng)速度緩慢所以對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也會(huì)呈現(xiàn)出一種穩(wěn)健的狀態(tài)……
當(dāng)然啦！這只是一般情況下的規(guī)律而已哦~具體到每一只個(gè)股還需要結(jié)合其自身的基本面以及所處行業(yè)的整體發(fā)展趨勢(shì)來進(jìn)行綜合判斷才行呢！
低市盈率的含義
相比之下如果一只股票的市盈率為負(fù)數(shù)或者接近于零的話那就說明該企業(yè)的經(jīng)營狀況可能出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題比如連續(xù)虧損多年導(dǎo)致資不抵債等等……這種情況下即使股價(jià)再便宜也不建議輕易入手因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)實(shí)在是太大了！
不過話說回來有些時(shí)候某些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股也會(huì)出現(xiàn)短暫的低迷期這時(shí)候反而是抄底的好機(jī)會(huì)只要你有足夠的耐心等待它們重新崛起的那一天到來就行了~
另外還有一些周期性較強(qiáng)的行業(yè)比如鋼鐵煤炭石油化工等由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大所以在經(jīng)濟(jì)下行周期內(nèi)往往會(huì)表現(xiàn)出較低的盈利水平從而導(dǎo)致其對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都比較難看但這并不代表這些企業(yè)就沒有投資價(jià)值了相反在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段它們往往能夠率先反彈并帶來豐厚的回報(bào)因此對(duì)于這類標(biāo)的我們需要用更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光去看待而不是僅僅局限于眼前的得失……
如何運(yùn)用PB進(jìn)行選股？
既然我們已經(jīng)了解了高低兩種不同狀態(tài)下所代表的意義接下來就該談?wù)勗趺蠢眠@個(gè)工具去挑選心儀的股票了吧？
首先我們要明確一點(diǎn)那就是沒有任何一種單一的技術(shù)分析手段可以保證百分之百準(zhǔn)確無誤地預(yù)測(cè)出市場(chǎng)的走勢(shì)更別提從中獲取超額收益了所以我們只能盡量多地掌握各種不同的方法然后根據(jù)實(shí)際情況靈活運(yùn)用以期達(dá)到最佳效果……
其次在選擇具體的操作策略之前我們還需要對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)畢竟每個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況和心理素質(zhì)都是不一樣的嘛有的人喜歡冒險(xiǎn)追求高收益而有的人則更加注重安全性寧愿少賺一點(diǎn)也要確保本金不受損失這些都是很正常的現(xiàn)象沒有誰對(duì)誰錯(cuò)之分關(guān)鍵在于找到適合自己的方式并且堅(jiān)持下去就可以了……
最后我想說的是無論你采用哪種方式進(jìn)行投資都一定要記住一句話那就是“不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”分散化配置不僅可以降低整體的波動(dòng)性還能提高長(zhǎng)期持有的穩(wěn)定性從而讓你在面對(duì)市場(chǎng)的不確定性時(shí)能夠更加從容淡定不至于因?yàn)橐粫r(shí)的漲跌而亂了方寸……
好了關(guān)于這個(gè)話題今天就聊到這里吧希望我的分享能夠?qū)δ阌兴鶐椭绻氵�有其他疑問歡迎隨時(shí)留言交流哦~
自問自答：
Q:為什么說高科技類企業(yè)通常具有更高的PB值?
A:這是因?yàn)楦呖萍碱惼髽I(yè)在研發(fā)創(chuàng)新方面投入巨大雖然短期內(nèi)可能看不到明顯的回報(bào)但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看一旦某項(xiàng)技術(shù)取得突破將會(huì)給整個(gè)行業(yè)乃至社會(huì)帶來革命性的變化因此資本市場(chǎng)給予這類企業(yè)更高的溢價(jià)也是情理之中的事情…
Q:如何看待那些常年保持低位運(yùn)行的藍(lán)籌白馬股的PB表現(xiàn)?
A:其實(shí)這種現(xiàn)象并不罕見尤其是在成熟穩(wěn)定的行業(yè)中很多龍頭企業(yè)都已經(jīng)過了高速發(fā)展的階段進(jìn)入了平穩(wěn)增長(zhǎng)的軌道此時(shí)它們的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徸匀灰簿蜔o法支撐起過高的估值水平了但這并不意味著這些公司就沒有投資價(jià)值了恰恰相反正是因?yàn)樗鼈兙邆鋸?qiáng)大的品牌影響力和市場(chǎng)份額才能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地并為股東創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的分紅收益所以說對(duì)于這樣的標(biāo)的我們應(yīng)該更多地關(guān)注其內(nèi)在品質(zhì)而非表面的數(shù)字游戲…