股票權(quán)重股股性大揭秘——股性主導市場漲跌 金融股肩負的三大使
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滬深兩市個股越來越多，已經(jīng)有將近2000只個股了，若從頭看到尾研究一遍下來，所耗費的精力可想而知。那么有沒有簡便的方法，讓投資者快速認知這些個股呢？最常見的辦法就是通過漲跌幅榜，但筆者認為更方便的則是通過股性來看個股。“股性”一詞目前已被投資者熟知，但大家卻未必能理解其中的意思，那么究竟什么是股性？什么又是股性活躍？筆者認為，簡單地說，股性就是個股“上躥下跳”的能力。個股和人一樣，年輕人好動，老年人好靜，這就是性格上的差異，而個股由于股票結(jié)構(gòu)、偏好資金的炒作、本身聯(lián)動性等因素，其股性實際上也是較為固定的。
如同跑步一樣，活躍者擅長短跑，但幾個沖刺下來就只能休息，速度快但跑的距離近；毅力強者適合長跑，雖然速度不及短跑，但長度和持續(xù)的時間都優(yōu)于前者。炒股也是如此，它需要投資者按照不同的股性和投資者本身的性格進行相應的操作。市場是時間和空間的平衡，短時間內(nèi)連續(xù)大漲后必然會透支空間，那么就需要用時間彌補，而長期走牛的個股，就是資金利用時間和空間的平衡點不斷地助推股價，支撐股價長期走牛。此時若投資者再配合上面介紹的股性，就能夠看透整個市場的走勢。
由于權(quán)重股身軀龐大，對市場影響力也大，所以熟知權(quán)重股股性在判斷市場資金意圖和股指趨勢時會有意想不到的效果。筆者將權(quán)重股板塊分為幾類：
第一類是領(lǐng)漲先鋒，也就是股性活躍的權(quán)重股，往往是在股指強勢、牛市狀態(tài)下發(fā)威，主要是指以有色金屬為首的資源股。由于“熱錢”和外資均游走于期貨市場之中，所以對于資源股的把握尤其精準，手法也比較老辣，這使得此類品種股性最為活躍，一旦時機合適就能夠出現(xiàn)比較明顯的大漲走勢。
第二類是防御高手，其股性平穩(wěn)，尤其能在大盤處于弱勢和熊市時成為亮點，通常是指以醫(yī)藥、公用事業(yè)為首的權(quán)重板塊。這類板塊屬于非周期性行業(yè)，業(yè)績和估值都比較平穩(wěn)，所以資金常選擇這類個股作為避風港，久而久之，就促使其形成了防御性高的股性。
第三類是反向指標，一旦這類個股逆勢上揚，那么股民就要小心，其很可能是在掩護資金進行大調(diào)倉或者大撤退，比較明顯的就是以中國石油、中國石化為首的石油、石化板塊。下面筆者還會對此作一個詳細的分析，這對于投資者把握股指期貨做空，以及判斷市場頭部、頂部區(qū)間有比較好的效果。
第四類是雙面特性，其既是多頭手中的人氣龍頭，多次上演單騎救主的好戲，A股市場歷史上幾次著名的盤內(nèi)大逆轉(zhuǎn)走勢均來自于這個板塊；其也是空頭旗下制造恐慌的王牌，多空雙方都對其青睞有加，同時也是兵家必爭之地。這個板塊就是金融板塊。
■金融股肩負的三大使命
A股市場不斷發(fā)展，上市公司越來越多，但有一點卻沒有發(fā)生太多變化，那就是金融行業(yè)貢獻的凈利潤額始終占據(jù)市場的半壁江山，同時金融板塊的權(quán)重也是兩市第一位的。正是因為這樣，我們看到在市場轉(zhuǎn)勢的時候，無論是底部反彈向上做多，還是頂部破位下行做空，當需要聚集人氣的時候，金融股總是奮勇當先。筆者總結(jié)了三大特點幫助大家了解這個板塊。首先，就是上面提到的市值權(quán)重，所謂擒賊先擒王，無論多頭還是空頭，都需要先控制好第一大市值權(quán)重，也就是金融股。每當市場低迷的時候，總會聽到“救市”一詞，但救市真的是救整個市場嗎？實際上是先救中流砥柱，阻止下行的勢頭，隨后再通過拉其一點，撬動整個市場跟風。
這就要引出第二點，即人氣龍頭、資金方向所在。大家可能會問，房地產(chǎn)、資源股的權(quán)重股雖然不及金融股，但也有比較大的影響，為何金融股地位最高呢？這主要還是源于股市錢規(guī)則，股市最為根本的就是資金，而資金背后就是政策方向，股市之所以對政策敏感，實際上是資金主導的一種表面體現(xiàn)。金融是最直接受益或受損于股市相關(guān)政策和市場交易運行的，那么金融股的風吹草動也必然牽動著各界的利益，所以無論多空都要爭奪這一人氣龍頭，以拓展空間，引發(fā)市場更多的聯(lián)想。
其三，根基穩(wěn)固，適合多空雙方中長期反復使用。我國金融業(yè)較為穩(wěn)定，哪怕是在2008年第四季度和2009年第一季度，整個金融危機最為困難的時期，實際上也沒對金融業(yè)產(chǎn)生太多的沖擊，反而還吸引了國際資金對中資銀行的關(guān)注與投資，一時間成為全球資金的避風港。以券商為例，無論市場多么低迷，交易稅費總是要繳，新股總是要發(fā)行，這些都給券商提供了利潤來源。更何況一旦融資融券、股指期貨等推出，那么市場無論牛熊，股指期貨的機會時時刻刻都存在，交易量也將逐步超越股市本身的交易量。這使得金融業(yè)的根基穩(wěn)固，適合成為多空雙方的利器。
因此如果你無法判斷市場何時持續(xù)反彈，那么你就要緊盯金融股板塊。只有資金不斷地向這個板塊涌入，將該板塊拉起中陽反彈，才有望引發(fā)市場一波反彈行情。畢竟市場中敢于拉升這個板塊的主力，其資金量必然是具備相當規(guī)模的，而這樣的資金入市一定會引發(fā)其余觀望資金的響應，認為市場將出現(xiàn)拐點走強，從而形成合力誘發(fā)反彈。反之，假如這個板塊始終向下調(diào)整，而沒有出現(xiàn)止跌，那么縱然其他板塊再努力，整個市場的重心也很難穩(wěn)定。如果市場的做多人氣難以積聚，那么反彈只是幻想。所以說用金融股板塊來判斷市場弱勢、熊市后的起漲點是最為合適的。
■石化雙雄魔咒的始末
石化雙雄一發(fā)力，市場就顫抖。早在中國石油上市前，中國石化就在扮演著市場的反向指標。而當中國石油橫空出世，以每股40多元的“天價”登陸A股市場之后，其率領(lǐng)空軍將A股市場從6124點拉下了馬，導致隨后一年多的大熊市，讓股民叫苦不迭，至此就被牢牢地刻上了“反派”印記。對股民來說，這也算一個很好的判斷大型頭部、頂部的指標。
為什么會這樣呢？首先，我們必須要看到，相對于其他板塊，石化板塊的吸引力和想象力不足，是整個市場中一個角落，同時其盤子又很大，這樣一來該板塊就容易受到市場的冷落。若資金開始關(guān)注這類股票，某方面也就說明市場已經(jīng)找不到可以炒作的品種，短期的上漲接近尾聲。這是一種心理上的暗示，因此當該板塊活躍的時候，市場中的各路人馬就會開始猜想是不是市場已經(jīng)處于“強弩之末”的狀態(tài)了。
其次，該板塊的“前科”造成了市場對其無好感。自2006年以來，中國石化出現(xiàn)過8次盤中沖擊漲停，隨后市場伴隨不小的調(diào)整，最近有兩次令大家記憶深刻：一次是2009年7月22日，股指從1664點一路上行到了3300點上方，中國石化和中國石油沖擊漲停，結(jié)果股指雖然達到了3478點的高點，卻也成了頭部。隨后2009年8月份市場快速大跌，13個交易日股指從3478點最低跌到了2761點，跌幅超過20％。另一次就是在2010年11月11日，本來市場在國慶長假后一改之前的弱勢，從2597點啟動一路逼空上行到了3100點之上，正在大家都在憧憬跨年度行情的時候，石化雙雄沖擊漲停的表演雖然讓股指沖高到了3186點，但該點位也成為市場短期頂部，隨后市場快速下跌，5個交易日內(nèi)跌去了11％，整個市場由暖變冷。
簡單總結(jié)一下就是，市場反彈初期往往看不到石化雙雄的影子，反彈拓展期也沒有它們的表現(xiàn)，恰恰就是在其從幕后走向前臺表演的時候，市場容易形成一個頭部。尤其是在如今股指期貨登陸A股市場之后，這樣的股性很容易被期貨資金所掌控。這也就是說，當空頭想要通過做空市場來贏利（或者是完成高位撤離）的時候，它會選擇一個市場疲勞點，此時熱點經(jīng)過一波漲幅已經(jīng)有所疲憊，需要新熱點進行切換。這時資金利用石化雙雄魔咒對整個市場的影響，用少量資金拉高中國石油、中國石化，當市場眼球集中于此的時候，資金趁機渾水摸魚。因此從股市錢規(guī)則角度來看，石化雙雄魔咒源于其本身特殊的股性，以及資金利用這種特點去完成其真正的意圖（或做空市場贏利，或通過其掩護完成獲利籌碼的撤離，起到聲東擊西、金蟬脫殼的效果）。