動態(tài)市盈率和靜態(tài)市盈率的區(qū)別詳細(xì)介紹
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什么是動態(tài)市盈率
動態(tài)市盈率是指還沒有真正實(shí)現(xiàn)的下一年度的預(yù)測利潤的市盈率。
動態(tài)市盈率和市盈率是全球資本市場通用的投資參考指標(biāo),用以衡量某一階段資本市場的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)程度,也是資本市場之間用來相互參考與借鑒的重要依據(jù)。
動態(tài)市盈率的計(jì)算
動態(tài)市盈率＝靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長率)N次方
動態(tài)市盈率,其計(jì)算公式是以靜態(tài)市盈率為基數(shù),乘以動態(tài)系數(shù),該系數(shù)為1／（1＋i）n,i為企業(yè)每股收益的增長性比率,n為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的存續(xù)期。比如說,上市公司目前股價(jià)為20元,每股收益為0．38元,去年同期每股收益為0．28元,成長性為35％,即i＝35％,該企業(yè)未來保持該增長速度的時(shí)間可持續(xù)5年,即n＝5,則動態(tài)系數(shù)為1／（1＋35％）5＝22％。相應(yīng)地,動態(tài)市盈率為11．6倍?即：52（靜態(tài)市盈率：20元／0．38元＝52）×22％?。兩者相比,相差之大,相信普通投資人看了會大吃一驚,恍然大悟。動態(tài)市盈率理論告訴我們一個(gè)簡單樸素而又深刻的道理,即投資股市一定要選擇有持續(xù)成長性的公司。于是,我們不難理解資產(chǎn)重組為什么會成為市場永恒的主題,及有些業(yè)績不好的公司在實(shí)質(zhì)性的重組題材支撐下成為市場黑馬。
與當(dāng)期市盈率作比較時(shí),也有用這個(gè)公式：動態(tài)市盈率=股價(jià)/（當(dāng)年中報(bào)每股凈利潤×去年年報(bào)凈利潤/去年中報(bào)凈利潤）
靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率的區(qū)分
靜態(tài)市盈率＝股價(jià)/當(dāng)期每股收益動態(tài)市盈率＝靜態(tài)市盈率/(1+年復(fù)合增長率)N次方
其中,年復(fù)合增長率代表上市公司的綜合成長水平,需要用各個(gè)指標(biāo)混合評估；N是評估上市公司能維持此平均復(fù)合增長率的年限,一般機(jī)構(gòu)預(yù)測都以3年來算。
動態(tài)市盈率一般都比靜態(tài)市盈率小很多,代表了一個(gè)業(yè)績增長或發(fā)展的動態(tài)變化。
如果消息全面,可以計(jì)算動態(tài)市盈率來單方面評判上市公司價(jià)值是否被低估。
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