江恩理論的形成 江恩理論的時間法則 江恩理論的波動法則
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1．江恩理論的形成
江恩以其別樹一幟的市場分析方法成為了二十世紀最偉大的市場炒家，而對于愛好技術分析的投資者來說，江恩理論更是不可不精的必修課程。
威廉·江恩生于一八七八年六月六日的美國德州路芙根市，這里盛產棉花，對于江恩這位棉花大炒家來說，童年的影響不言而喻。他在1902年二十四歲第一次入市買賣期貨，略嘗甜頭。自此之后的53年，他在市場共獲取五千萬美元，以當時幣值，金額之大，令人咋舌。
知識是市場取勝之道，江恩很早已經察覺自然定律是一切市場波動的基礎，他共用去十年漫長時間，研究自然定律與投資市場之間的關系。他認為金融市場是根據波動法則運行，這種法則一經掌握，分析者可以預測市場某特定時間的準確價位，匪夷所思。此外，江恩亦認為，每種股票或期貨，都擁有一個獨特的波動率主宰市場價位的起跌。
盡管江恩的分析方法秘而不宣，但大體上是根據以下幾方面研究出來的：
（1）數學
（2）幾何學
（3）數字學
（4）星象學
江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序，他建立了江恩時間法則，江恩價格法則，江恩線等。它可以用來發現何時價格會發生回調和將回調到什么價位。
江恩線的數學表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩“輪中輪”等圖形將價格與時間完美的融合起來。在江恩的理論中，“七”是一個非常重要的數字，江恩在劃分市場周期循環時，江恩經常使用“七”或“七”的倍數，江恩認為“七”融合了自然、天文與宗教的理念。
江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念，江恩在X軸上建立時間，在Y軸建立價格，江恩線符號由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1：1，即一個單位時間對應一個價格單位，此時的江恩線為45度。通過對市場的分析，江恩還分別以3和8為單位進行劃分，如1/3，1/8等，這些江恩線構成了市場回調或上升的支持位和阻力位。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠地披露了縱橫市場數十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規則是江恩操作系統的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴格地按照十二條買賣規則和二十一條買賣守則進行操作。
江恩認為，進行交易必須根據一套既定的交易規則去操作，而不能隨意地買賣，盲目地猜測市場的發展情況。隨著時間的轉變，市場的條件也會跟隨轉變，投資者必須學會跟隨市場的轉變而轉變，而不能認死理。
江恩告誡投資者：在你投資之前請先細心研究市場，因為你可能會作出與市場完全相反的錯誤的買賣決定，同時你必須學會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者并不是不犯錯誤，因為在證券市場中面對千變萬化、捉摸不定的市場，任何一個人都可能犯錯誤，甚至是嚴重的錯誤。但成敗的關鍵是成功者懂得如何去處理錯誤，不使其繼續擴大；而失敗者因猶豫不決、優柔寡斷任錯誤發展，并造成更大的損失。
通過江恩理論，我們可以比較準確的預測市場價格的走勢與波動，成為股市的贏家。當然，江恩理論也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是經過努力，在實踐中體會江恩理論的真諦，他一定會使你受益。
2．江恩理論的時間法則
在江恩的理論中，時間是交易的最重要的因素。江恩的時間法則用于揭示價格發生回調的規律。
江恩認為：一定量的價格回調發生在特定的時間內，運用江恩時間法則，實際的價格回調是能夠預測的。
江恩把時間定義為江恩交易年，它可以一分為二，即6個月或26周，也可以一分為三，一分為四乃至更多，如將江恩交易年分為八分之一和十六分之一。
在江恩交易年中還有一些重要的時間間隔。例如，因為一周有7天，而7X7是49，因此他將49視為非常有意義的日子，一些重要的頂或底的間隔在49天至52天。中級趨勢的轉變時間間隔為42天至45天，而45天恰恰是一年的八分之一。
江恩還指出一些重要的時間間隔，可以預測價格反轉的發生：
（1）一般市場回調發生在第10天至第14天，如果超過了這一時間間隔，隨后的回調將出現在第28天至第30天；
（2）主要頂或底的7個月后會發生小型級回調；
（3）主要頂或底的周年日。
另外，江恩的時間法則還考慮了季節、宗教、天文學等多種因素。
3．江恩理論的波動法則
江恩理論認為市場的波動率或內在周期性因素，來自市場時間與價位的倍數關系。當市場的內在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產生倍數關系時，市場便會出現共振關系，令市場產生向上或向下的巨大作用。
回顧歷史走勢，可以發現：股票走勢經常大起大伏，一旦從低位啟動，產生向上突破，股價如脫韁的野馬奔騰向上；而一旦從高位產生向下突破，股價又如決堤的江水一瀉千里。這就是共振作用在股市之中的反映。
共振可以產生勢，而這種勢一旦產生，向上向下的威力都極大。它能引發人們的情緒和操作行為，產生一邊倒的情況。向上時人們情緒高昂，蜂擁入市；向下時，人人恐慌，股價狂瀉，如同遇到世界末日，江恩稱之為價格崩潰。
因此一個股票投資者，應對共振現象充分留意。如下情況將可能引發共振現象：
（1）當長期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時間點，進行方向相同的買入或賣出操作時，將產生向上或向下的共振；
（2）當時間周期中的長周期、中周期、短周期交匯到同一個時間點且方向相同時，將產生向上或向下共震的時間點；
（3）當長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線交匯到同一價位點且方向相同時，將產生向上或向下共振的價位點；
（4）當K線系統、均線系統、成交量KDJ指標、MACD指標、布林線指標等多種技術指標均發出買入或賣出信號時，將產生技術分析指標的共振點；
（5）當金融政策、財政政策、經濟政策等多種政策方面一致時，將產生政策面的共振點；
（6）當基本面和技術面方向一致時，將產生極大的共振點；
（7）當某一上市公司基本面情況、經營情況、管理情況、財務情況、周期情況方向一致時，將產生這一上市公司的共振點。
共振并不是隨時都可以發生，而是有條件的，當這些條件滿足時，可以產生共振；當條件不滿足時，共振就不會發生；當部分條件滿足時，也會產生共振， 但作用就小；當共振的條件滿足得越多時，共振的威力就越大。在許多時候，已經具備了許多條件，但是共振并沒有發生，這可以理解為萬事俱備、只欠東風。東風不刮，火就燒不起來，而東風是關鍵條件。如果沒有關鍵條件，共振將無法產生，在這一點上江恩特別強調自然的力量。
總之，共振是使股價產生大幅波動的重要因素，投資者可以從短期頻率、中期頻率和長期頻率以及其倍數的關系去考慮。江恩還認為：市場的外來因素是從大自然循環及地球季節變化的時間循環而來。共震是一種合力，是發生在同一時間多種力量向同一方面推動的力量。投資者一旦找到這個點，將可獲得巨大利潤和回避巨大風險。