賣出股票的技巧，何時賣出股票-巴菲特演講（連載8）
賣出股票的技巧，何時
問題：什么時候你會認為你的投資已經實現了它的增長極限（你什么時候賣出股票）？
巴菲特：
理想的情況是當你購買生意的時候，你不希望你買的企業有一個增長極限。我買可口可樂公司的時候，我不希望10年，15年后看到可樂彈盡糧絕。不排除有這個可能，但可能性接近于零。
我們想看到的是，當你買一個公司，你會樂于永久地持有那個公司。同樣的道理，當人們買Berkshire的股票的時候，我希望他們打算一輩子持有它。因為這樣或那樣的原因，這可能行不通。我不想說，這是唯一的購買股票的方式，但是我希望依據那樣的方式來購買股票的一群人加入Berkshire，因為我不希望總是看到一群不同的股東。我實際上對Berkshire股東的變化更替實行跟蹤。
舉個例子，如果有一個教堂，我是行禱告之人，看到做禮拜的人每個星期都換掉一半，我不會說，這真是太好了，看看我的成員流動性有多強呀（笑）。我寧愿在每個星期天看到教堂里坐滿了同樣那么一批人。
當我們考量生意的時候，這就是我們的原則。基本上我們尋找那些打算永久持有的生意。那樣的企業并不多。在一開始，我的主意比資金多得多，所以我不斷地賣出那些我認為吸引力差些的股票以便來購買那些新近發現的好生意。但這已經不是我們現在的問題了。（譯者注：我們現在不缺錢，而是缺好生意)
購買企業的五年后，我們希望彼時如同此時一般的滿意。如果有一些極其龐大的兼并機會，也可能我們需要賣出一些股票（來籌措資金）。當然，我很樂于擁有那樣的問題。
我們在購買企業時從來不預先定下一個目標價。比如，如果我們的買入價是30，當股價到達40，50，60，
或100時，我們就賣，諸如此類。我們不再如此的行事。當我們花2500萬買私有公司See’s
Candy時，我們沒有“如果有人出5000萬我們就賣”的計劃。那不是一個考量生意的正確方式。我們考量生意的方式是，隨著時間的推移，是否買下的企業會帶來越來越多的利潤？如果對這個問題的回答是肯定的，任何其他問題都是多余的。
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