我如何以及為什么使用成本收益率?
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概括
有多種方法可以進(jìn)行股息增長(zhǎng)投資，但所有這些方法的共同目標(biāo)是從一個(gè)人的投資組合中創(chuàng)造不斷增長(zhǎng)的收入流。
如何衡量創(chuàng)造不斷增長(zhǎng)的收入流的成功？它比你想象的要復(fù)雜。
盡管“成本收益率”有時(shí)被詬病為無(wú)用或無(wú)關(guān)緊要，但我將提供一些我認(rèn)為對(duì)股息增長(zhǎng)投資者非常有用的方法。
股息收益率：股票當(dāng)前的年化股息除以當(dāng)前股價(jià)。
成本收益率：股票當(dāng)前的年度股息除以股票的股東成本基礎(chǔ)。
為了說明，讓我們看一個(gè)例子。
假設(shè)您在 2014 年以每股 40 美元的價(jià)格購(gòu)買了可口可樂公司 ( KO ) 的股票，該公司是世界上最受歡迎的蘇打水和許多其他食品和飲料的制造商。早在 2014 年，KO 的年化股息為 1.24 美元，這意味著購(gòu)買時(shí)的股息收益率為 3.1%。
然而，從那以后，股價(jià)和股息都上漲了。今天，KO 的交易價(jià)格約為 60 美元，最近公布的股息代表年化派息 1.76 美元。因此，KO 的股息收益率約為 2.9%。但是你的 YoC 已經(jīng)上升到 4.4% (1.76 / 40)。http://www.niushitong.net/
現(xiàn)在讓我們舉一個(gè)更復(fù)雜的例子，使用 Realty Income ( O )的流行“Monthly Dividend Company™” 。
假設(shè)您以相同的價(jià)格購(gòu)買了 3 次 O：2009 年一次以 20 美元的價(jià)格購(gòu)買，2012 年以 40 美元的價(jià)格再次購(gòu)買，2020 年以 60 美元的價(jià)格再次購(gòu)買。由于您的購(gòu)買以美元價(jià)值為基礎(chǔ)（每次購(gòu)買的股票數(shù)量較少），因此您的成本基礎(chǔ)為 40 美元。
O 的股息收益率在每次購(gòu)買時(shí)各不相同，從 2009 年的 8.4% 到 2012 年的 4.5% 到 2020 年的 4.6%，但根據(jù) O最近宣布的 2.964 美元的年化股息，您的 YoC 為 7.4%。
自 2009 年以來(lái)，O 的股息以中個(gè)位數(shù)的平均速度持續(xù)增長(zhǎng)。如果 O 的股息保持不變，以上述股息收益率購(gòu)買將導(dǎo)致 YoC 約為 5.8%。但由于股息增長(zhǎng)，你的 YoC 也隨之增長(zhǎng)。
正如現(xiàn)在希望清楚的那樣，將 YoC 與股票當(dāng)前的股息收益率進(jìn)行比較是沒有意義的。那就是將蘋果與橙子進(jìn)行比較。
同樣，僅僅因?yàn)?YoC 高而持有股票是沒有意義的。在考慮是否出售高度升值的股票以再投資于另一只股票時(shí)，只有將當(dāng)前的股息收益率與當(dāng)前的股息收益率進(jìn)行比較才有意義，因?yàn)檫@將反映一個(gè)人的收入會(huì)從這種交易中上升還是下降。