如何快速選股,簡(jiǎn)單易上手選股方法
銅牛網(wǎng)先生
一、關(guān)注新低報(bào)價(jià)表
報(bào)紙和網(wǎng)站可以提供其他的想法來(lái)源，如新低報(bào)價(jià)表。例如，《華爾街日?qǐng)?bào)》的在線網(wǎng)站提供美國(guó)股票的每日和歷史新低列表——也就是說(shuō)，在紐約證券交易所、美國(guó)證券交易所和納斯達(dá)克股票市場(chǎng)上提供跌至52周低點(diǎn)的股票。
此外，價(jià)值鏈公司還定期發(fā)布擁有以下條件的股票列表：
賬面價(jià)值最大的折扣
在過(guò)去的13周里，價(jià)格變動(dòng)率最大
3-5年高價(jià)格升值潛力
在價(jià)值線中處于最低位置的當(dāng)前市盈率和價(jià)值對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資本比率
蜂鳥價(jià)值基金（微型基金）的經(jīng)理保羅•松金使用股票篩選和新低清單，但他認(rèn)為投資者在99%的時(shí)間里都在濫用這些工具。據(jù)松金說(shuō)：“很多投資者會(huì)把低股價(jià)凈值比或低市盈率的股票放在一起篩選，但通常有90%的公司在篩選中由于正當(dāng)理由保持低價(jià)，而且許多這樣的公司一直在這些名單上。”松金認(rèn)為，使用篩選或新低清單的正確方法是每周進(jìn)行一次，并尋找名單上出現(xiàn)的新公司，通過(guò)這種方式，你可以將那些值得保留的公司與那些只能承受臨時(shí)問(wèn)題的公司區(qū)分開來(lái)。
我在跟蹤新低列表中受益。例如， 2001年，我錯(cuò)過(guò)了一個(gè)投資阿波羅集團(tuán)的機(jī)會(huì)，阿波羅集團(tuán)就是人們熟知的鳳凰城大學(xué)的營(yíng)利性高等教育機(jī)構(gòu)，當(dāng)時(shí)股價(jià)接近每股20美元，到2001年底，股價(jià)漲到了每股30美元以上，到了2004年中期，股價(jià)漲到了每股100美元。盡管我錯(cuò)失了在2001年投資的機(jī)會(huì)，但我仍然通過(guò)參加行業(yè)會(huì)議、聽取電話會(huì)議以及跟進(jìn)美國(guó)證券交易委員會(huì)文件來(lái)研究阿波羅集團(tuán)。 5年后，當(dāng)股價(jià)從2006年初的每股60美元降至2006年11月14日的每股35美元時(shí)，由于期權(quán)回歸丑聞，我果斷采取行動(dòng)。我能夠發(fā)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)，一個(gè)原因是因?yàn)槲乙恢痹诒O(jiān)視新低的名單，并看到名單中的阿波羅集團(tuán)的股價(jià)已經(jīng)下跌。另外，由于我長(zhǎng)期以來(lái)一直關(guān)注這家企業(yè)，我知道投資者對(duì)丑聞反應(yīng)過(guò)度。到1月初，該股每股交易價(jià)格超過(guò)40美元，到7月份，股價(jià)升值至每股60美元。可見，如果我沒有提前做好準(zhǔn)備并且監(jiān)視新低列表，我就會(huì)錯(cuò)過(guò)進(jìn)行這項(xiàng)投資的機(jī)會(huì)。
二、閱讀時(shí)事快訊、風(fēng)險(xiǎn)提示、在線建議和媒體建議
正因?yàn)橛性S多出版物吹捧股票，甚至有些時(shí)事快訊會(huì)在提出整體回報(bào)率時(shí)，排除他們過(guò)往推薦的股票，而只列出表現(xiàn)良好的股票。所以，最好堅(jiān)持提供以事實(shí)為基礎(chǔ)的服務(wù)，如《破產(chǎn)周》或《苦惱公司警示》，而不是那些提供有興趣通過(guò)向用戶推銷高回報(bào)率來(lái)銷售訂閱的服務(wù)。基于事實(shí)的出版物是那些沒有附加任何主觀想法而把公司事件依次羅列的公司，能夠呈現(xiàn)出自私自利的建議和不透明的結(jié)果。
三、使用價(jià)值線
價(jià)值線是你用來(lái)搜集某些企業(yè)或行業(yè)知識(shí)的重要來(lái)源，它在單個(gè)頁(yè)面上提供了很多關(guān)鍵信息。一份標(biāo)準(zhǔn)的股票報(bào)告能夠顯示10年的財(cái)務(wù)信息，包括銷售額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、折舊、凈利潤(rùn)率、所得稅率、流動(dòng)資金、長(zhǎng)期債務(wù)和股東權(quán)益，它還顯示歷史回報(bào)，如總資本回報(bào)率、股東權(quán)益回報(bào)率和普通股回報(bào)率，還有關(guān)于上一季度重要進(jìn)展的快速報(bào)表以及歷史股票圖。此外，標(biāo)準(zhǔn)的股票報(bào)告每個(gè)星期都會(huì)發(fā)布新的一期，突出顯示一個(gè)行業(yè)內(nèi)的一組股票，如汽車和卡車、精密儀器、電力設(shè)施或醫(yī)療用品。
其實(shí)，我是從伯克希爾•哈撒韋公司的副主席查理•芒格那里借鑒的這個(gè)想法，他在年會(huì)上提到，他定期閱讀這些報(bào)告，以更多地了解不同類型的企業(yè)，并發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。所以，我從頭至尾閱讀股票報(bào)告，并尋找新的想法，這增加了我對(duì)新業(yè)務(wù)和新行業(yè)的理解。但該來(lái)源的主要局限性在于出版物僅涵蓋3,500種股票，并非在美國(guó)公開交易的9,000種股票。
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四、追隨其他投資管理人
許多投資者（包括專業(yè)人士）通過(guò)密切追蹤知名投資管理人持有高于平均水平的記錄，來(lái)產(chǎn)生新的想法。其他人追隨的似乎是一個(gè)熱門的投資者群體，但大多數(shù)人并沒有長(zhǎng)期追隨，也因?yàn)檫@些知名投資管理人通常是近期成功的投資者，所以媒體不斷地報(bào)道他們的新股。
追隨他人的問(wèn)題是，這些優(yōu)秀記錄中的大部分都是過(guò)去投資產(chǎn)生的，投資者錯(cuò)誤地認(rèn)為現(xiàn)有和未來(lái)的投資會(huì)產(chǎn)生類似的結(jié)果，所以，許多投資者都判斷錯(cuò)誤了（例如，當(dāng)巴菲特在1999年告訴投資者避開高價(jià)互聯(lián)網(wǎng)股票時(shí)，投資者開始質(zhì)疑沃倫•巴菲特的投資智慧）。而追隨投資管理人持股的時(shí)間，通常是當(dāng)這些優(yōu)秀投資者離開你的時(shí)候，比如，管理最大金額（即超過(guò)1億美元）的投資者在每個(gè)季度都必須在SEC 13-F文件中公開他們的投資，因此追隨他們簡(jiǎn)單易行（盡管略微推遲了些）。
在我的早期職業(yè)生涯中，我偶爾會(huì)從這些經(jīng)理那里獲得投資意見。當(dāng)結(jié)果出來(lái)后，我很高興地發(fā)現(xiàn)，我所欽佩的投資經(jīng)理已經(jīng)做出了一些新的投資或者顯著提高了他們?cè)谝恢还善敝械牡匚弧Ｈ绻@是我理解的投資想法，那么這種想法就會(huì)轉(zhuǎn)化為更高的信念，有時(shí)會(huì)讓我在自己的研究中走捷徑。
追隨其他投資經(jīng)理有幾個(gè)缺點(diǎn)：
最好的投資記錄來(lái)自有限的投資數(shù)量。一個(gè)成功的投資經(jīng)理做出的每十次投資，只有一次能大獲全勝，這為投資記錄帶來(lái)巨大回報(bào)，而其他投資則會(huì)表現(xiàn)平平或表現(xiàn)不佳。
你通常不會(huì)知道某個(gè)投資經(jīng)理為什么要買入或賣出股票。也許這個(gè)投資經(jīng)理正在遭受投資贖回，他需要出售股票。
不管投資經(jīng)理有多么優(yōu)秀，他們都會(huì)犯錯(cuò)誤，你可能會(huì)跟著他們犯同樣的錯(cuò)誤。
投資經(jīng)理會(huì)改變他們的策略。你要認(rèn)識(shí)到，投資經(jīng)理過(guò)去所遵循的創(chuàng)造卓越投資記錄的策略并不一定是他今天所遵循的策略。
所以，歸根結(jié)底，要小心遵循其他投資經(jīng)理的想法。
五、偶爾閱讀商業(yè)出版物
你可以通過(guò)定期閱讀出版物，如《巴倫周刊》《華爾街日?qǐng)?bào)》《金融時(shí)報(bào)》《福布斯》和《財(cái)富》等，從商業(yè)媒體中獲得想法。也可以考慮訂閱你感興趣的行業(yè)的刊物，例如《美國(guó)銀行家》（如果你對(duì)金融服務(wù)股票感興趣）或《拉斯韋加斯評(píng)論期刊》（如果你對(duì)賭場(chǎng)股票感興趣）。同時(shí)東方銅牛網(wǎng)高級(jí)投資者家園也是對(duì)于投資者有很高價(jià)值的網(wǎng)站。
閱讀文章時(shí)，你不僅會(huì)將自己置于行業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)領(lǐng)域，還會(huì)發(fā)現(xiàn)一些關(guān)于希望投資企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)的描述。最好的投資理念通常來(lái)自那些處于困境的企業(yè)，不是把重點(diǎn)放在那些成功的案例上，而是放在關(guān)于困境的文章上，這有助于讓你更好地找到價(jià)格合理的投資。
例如，你是否還記得曼哈頓第一高級(jí)常務(wù)董事托德•格林，他最初對(duì)多元化工業(yè)集團(tuán)泰勒公司有興趣。當(dāng)格林在《福
布斯》（1990年）的一篇文章中看到，首席執(zhí)行官約瑟夫•麥金尼表示他不會(huì)考慮做杠桿收購(gòu)，因?yàn)檫@會(huì)讓他處于與股東對(duì)立的一面的相關(guān)消息時(shí)，格林在評(píng)論中發(fā)現(xiàn)，這個(gè)首席執(zhí)行官對(duì)于股東和管理層利益的一致性，持正確的態(tài)度。于是，格林于1991年4月26日以每股3.07美元的價(jià)格購(gòu)買了多元化工業(yè)集團(tuán)泰勒公司的股票，并于1998年6月8日以每股9.99美元的價(jià)格出售，復(fù)合收益率超過(guò)18%。
六、通過(guò)購(gòu)買股份來(lái)追蹤企業(yè)
你可以購(gòu)買符合你的標(biāo)準(zhǔn)股票中的少數(shù)份額，并強(qiáng)制自己追隨這家企業(yè)。通過(guò)小額購(gòu)入，你可以保證自己不會(huì)忘記這家企業(yè)，而且你會(huì)持續(xù)收到關(guān)于這家企業(yè)的提醒。蜂鳥價(jià)值基金的保羅•松金稱這個(gè)方法是他的百寶囊，在他的個(gè)人賬戶中，已經(jīng)購(gòu)買了300多家企業(yè)中的份額，并且每天都會(huì)收到一些企業(yè)的郵件。通過(guò)這種方法，他在收件箱里保存了自己篩選出來(lái)的感興趣的企業(yè)的郵件，并且一直追隨了這些公司很多年。
例如，松金投資了一個(gè)主要控制控股集團(tuán)，該集團(tuán)是一家主要用于鐵路行業(yè)的無(wú)線遙控設(shè)備的制造商和營(yíng)銷商，集團(tuán)股票每股價(jià)格為250美元。松金關(guān)注了該企業(yè)一段時(shí)間，并了解到該企業(yè)每股凈現(xiàn)金份額超過(guò)147美元，并估計(jì)每股盈利能力為25美元。因此，在每股103美元的企業(yè)價(jià)值下，松金以4倍標(biāo)準(zhǔn)化凈收入的價(jià)格購(gòu)入該股票，這是一個(gè)極低的購(gòu)買價(jià)格。
七、不要忽視你現(xiàn)有的投資組合
不可否認(rèn)，發(fā)現(xiàn)投資組合以外的投資機(jī)會(huì)更令人興奮，但它并不一定更有益。許多投資者忽略他們現(xiàn)有的投資組合，但是通常最好的機(jī)會(huì)就在你面前，因?yàn)榕c你不太了解的股票相比，如果你持有股票的價(jià)格下跌，這可能代表著你具有一個(gè)最佳的投資機(jī)會(huì)。
例如，當(dāng)2008年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌36%時(shí)，就有大量的投資機(jī)會(huì)，但我的公司并沒有試圖分析許多新的機(jī)會(huì)，而是決定分析我們自己持有的投資組合，這些股票的交易價(jià)格要比幾周前或幾個(gè)月前的價(jià)格低得多。一度，我們的核心持股——全食超市的企業(yè)價(jià)值是自由現(xiàn)金流的4倍左右，這意味著我們本可以購(gòu)買整個(gè)業(yè)務(wù)（包括現(xiàn)金支付的凈債務(wù)）并在4年后有所回報(bào)，擺脫現(xiàn)有壓低的自由現(xiàn)金流。最終，我們購(gòu)買了更多的現(xiàn)有持股，如全食超市，這幫助我們創(chuàng)造了遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的凈回報(bào)。可見，如果我們分析了新的潛在持股，我們可能不會(huì)增加我們現(xiàn)有的持股，也不會(huì)產(chǎn)生超額回報(bào)。
八、研究即將上市的獨(dú)立上市公司
你可以定期研究新股，分拆以及正在退出公司的股票，這些都是股票市場(chǎng)上的新領(lǐng)域。你可以訂閱各種服務(wù)，以提醒你注意這些新的市場(chǎng)進(jìn)入者，如杰姆芬德公司的《分拆和重組報(bào)告》。一旦市場(chǎng)中有所波動(dòng)，你應(yīng)該閱讀和獨(dú)立上市公司、分拆或股票退出破產(chǎn)一同出現(xiàn)的招股說(shuō)明書，因?yàn)檫@些資料的信息特別豐富，比標(biāo)準(zhǔn)的10-K報(bào)表更有用。追蹤這些業(yè)務(wù)的最大優(yōu)勢(shì)是沒有公開的價(jià)格來(lái)影響你，你可以預(yù)先為企業(yè)計(jì)算合理的估值范圍，然后將你的估值與企業(yè)的交易價(jià)格進(jìn)行比較。
例如，在兒童營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)美贊臣營(yíng)養(yǎng)品從母公司百時(shí)美施貴寶分拆出來(lái)之前，我就分析過(guò)它。因?yàn)闆]有公開價(jià)格影響我，所以我將股價(jià)的最高判斷標(biāo)準(zhǔn)定在每股40美元，那么，我便可以以低于每股30美元的價(jià)格買入。當(dāng)美贊臣營(yíng)養(yǎng)品從母公司百時(shí)美施貴寶分拆后，其價(jià)格在2009年2月定為每股27美元時(shí)，我購(gòu)買了這只股票，到2009年底，股票迅速上漲到了43.70美元。可見，如果我沒有提前做好準(zhǔn)備，我將錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。
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