變動速率指標ROC的原理解析、特殊分析、實戰技巧專題
admin
ROC指標又叫變動速率指標，其英文全稱是“Rate of Change”，是由阿佩爾和海切爾共同創造的，是一種重點研究股價變動動力大小的中短期技術分析工具。大多數的書籍上把ROC叫做變動速度指標或變化速率指標，從英文原文直譯應該是變化率。ROC指標是由當天的股價與一定的天數之前的某一天股價比較，其變動速度的大小，來反映股票市變動的快慢程度�；蛟S你對ROC指標應用的還比較少，但是它在實戰中常會有出奇制勝的效用，因此是每一個投資者都應該掌握的。
1．ROC指標的原理解析
ROC指標是查拉爾和福雷德兩人在“Stock Market Trding Systems”一書中最先提出的，它結合了RSI、W％R、KDJ、CCI等指標的特點，同時監測股價的常態性和極端性兩種走勢，從而比較準確把握買賣時機。
ROC指標是利用物理學上的加速度原理，以當前周期的收盤價和N周期前的收盤價做比較，通過計算股價在某一段時間內收盤價變動的速率，應用價格的波動來測量股價移動的動量、衡量多空雙方買賣力量的強弱，達到分析預測股價的趨勢及是否有轉勢的意愿的目的。
（1）ROC指標的計算方法
由于選用的計算周期的不同，ROC指標包括日ROC指標、周ROC指標、月ROC指標、年ROC指標以及分鐘ROC指標等各種類型。經常被用于股市研判的是日ROC指標和周ROC指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
以日ROC指標為例，其計算公式有兩種：
其一為：
ROC（N日）＝AX÷BX
式中，
AX＝今日的收盤價－N日前的收盤價
BX＝N日前的收盤價
N為計算參數，日原始參數為10日
其二為：
ROC＝〈C（I）－C（I－N）〉÷C（I－N）×100％
式中，C（I）表示當日收盤價
C（I－N）表示N日前的收盤價
N為計算參數，日原始參數為10日
上述兩式的描述不一樣，但結果和過程都是相同的。
（2）ROC指標的應用原則
ROC指標用來測量價位動量，可以同時監視常態性和極端性兩種行情。ROC以0為中軸線，可以上升至正無限大，也可以下跌至負無限小。以0軸到第一條超買或超賣線的距離，往上和往下拉一倍、兩倍的距離，再畫出第二條、第三條超買超賣線，則圖形上就會出現上下各三條的天地線。
①ROC波動于“常態范圍”內，而上升至第一條超買線時，應賣出股票。
②ROC波動于“常態范圍”內，而下降至第一條超賣線時，應買進股票。
③ROC向上突破第一條超買線后，指標繼續朝第二條超買線漲升的可能性很大，指標碰觸第二條超買線時，漲勢多半將結束。
④ROC向下跌破第一條超賣線后，指標繼續朝第二條超賣線下跌的可能性很大，指標碰觸第二條超賣線時，跌勢多半將停止。
⑤ROC向上穿越第三條超買線時，屬于瘋狂性多頭行情，漲漲漲！回檔之后還要漲，應盡量不輕易賣出持股。
⑥ROC向上穿越第三條超賣線時，屬于崩潰性空頭行情，跌跌跌！反彈之后還要跌，應克制不輕易買進股票。
根據ROC曲線角度變化，另有不同的應用原則：
①當ROC曲線從上向下突破0值線以后，如果ROC曲線向下運行的角度大于45度時，說明空方力量比較強大，股價的跌勢比較迅猛，股價還將繼續下跌。此時，投資者應堅決持幣觀望，不宜輕易搶反彈。
②當ROC曲線向上運行的角度大于45度時，如果ROC曲線剛剛突破0值線向上運行，說明多方力量開始積聚，股價將繼續向上攀升。此時，投資者應堅決持股待漲。
③當ROC曲線向上運行的角度大于45度時，如果ROC曲線在突破0值線后已經向上運行了很長一段時間，并且股價短期內漲幅過大時，說明多方力量消耗過大，股價將隨時可能反轉向下。此時，投資者應密切關注ROC曲線的走勢，一旦ROC指標發出明顯的賣出信號就應堅決清倉離場。
④當ROC曲線向下運行的角度小于45度時，如果ROC曲線在向下突破0值線后，在遠離0值線的低位持續運行了很長一段時間以后﹝最少3個月以上﹞，一旦ROC曲線向上勾頭，則表明股價的中長期下跌趨勢可能結束，投資者可以開始逢低買入股票。
⑤當ROC曲線向上突破0值線以后，如果ROC曲線在0值線附近經過一段時間的中位盤整﹝一般1個月左右﹞，然后，再向上突破時，說明多方的力量開始加強，股價的一輪新的漲升行情已經展開，股價將繼續上漲。此時，投資者應堅決持股待漲。
此外，ROC指標的一般應用原則主要集中在0值線的重要參考作用、ROC指標的超買超賣現象、ROC曲線的形態、ROC曲線與股價曲線的配合使用等方面進行分析。以75日ROC指標為例，具體分析如下：
①ROC指標的數值是以0值線為中軸線，理論上可以上升到正的無限大和負的無限小，但在實際行情走勢中，ROC線主要是圍繞著0值線上下波動，因此，0值線是ROC指標的一條重要生命線，具有較強的參考作用。
②當ROC線從下向上突破0線時，表明股價的變動動力由下跌動力轉變為上升動力，多方力量開始強于空方力量，股價將進入強勢區域，是較強的中線買入信號。
③當ROC線在0值線上方并繼續向上攀升，表明股價的上漲動力繼續增加，多方力量占據比較大的優勢，股價將繼續上漲，是較強的持股待漲的信號。
④當ROC線在0值線上面較遠地方的時候，如果ROC線開始調頭朝下，表明股價的上漲動力開始枯竭，股價將短線見頂回落，是短線賣出信號。
⑤當ROC線從上向下突破0值線時，表明股價的變動動力由上漲動力轉變為下跌動力，空方力量開始強于多方力量，股價將進入弱勢區域，是較強的中線賣出信號。
⑥當ROC線從在0線以下并繼續向下滑落，表明股價的下跌動力繼續增強，空方力量占據比較大的優勢，股價將繼續下跌，是較強的持幣觀望的信號。
⑦當ROC線在0線下方并遠離0線，而且ROC線有企穩向上的跡象時，表明股價的下跌動力開始衰竭，股價將見底回升。
⑧當ROC從0值線下方開始向上攀升時，表明股價的上升動力開始積聚，多方力量開始加強，股價將上升，是逢低吸納股票的信號。
2．ROC指標的特殊分析
（1）ROC指標買賣信號分析
①當ROC向上則表示強勢，以100為中心線，由中心線下上穿大于100時為買入信號。
②當ROC向下則表示弱勢，以100為中心線，由中心線上下穿小于100時為賣出信號。
③當股價創新高時，ROC未能創新高，出現背離，表示頭部形成。
④當股價創新低時，ROC未能創新低，出現背離，表示底部形成。
（2）ROC指標的特性分析
1）ROC指標表示股價上升或下降的速率大小
圖64：ROC指標股價波動示意圖
如果是上升趨勢，并且ROC為正值，另外ROC步步上揚，則意味著上升趨勢正在加速，若ROC開始走平，這就意味著，現在股價的漲幅與數天前的股價漲幅相近，盡管還處于上升趨勢，但速度已經放慢；若ROC開始回落，雖然股價還在上升，但上升的力量已經衰落；若ROC開始延伸到0之下，則近期的下降趨勢已開始露頭，ROC進一步向下，則下降動力正在加強。
ROC是顯示一定時間間隔兩端的股價的相對差價。ROC上升，則股價比數天前的股價有所上升。ROC走平，則當前股價漲幅僅僅同數天前一樣。ROC向下，則股價已經比數天數的漲幅小了。ROC就是這樣顯示當前股價趨勢的加速和減速狀態的。
對于下降趨勢和ROC下降，且為負值的情況，可以類似地敘述。
2）ROC的變化超前于股票價格的變化
因為ROC的構造特點，ROC的變化總是領先于股價的變化，比價格提前幾天上升或下降。股價還在上升時，ROC可能已走平，而股價走平時，ROC可能已經下降了。這一點也是背離思想的基本依據。
3）ROC值變化有一定的范圍
ROC可正可負，可大可小，但是ROC的變化基本上是有一個范圍的。換句話說，可以找到一個正數和一個負數，使得ROC曲線絕大部分落在這兩個數構成的范圍內，即比這個正數小，比那個負數大。這樣，就好像給ROC加上了上下邊界一樣。這兩條邊界對我們今后預測股價的上升高度和下降深度很有幫助。
3．ROC指標實戰技巧
（1）ROC指標捕捉黑馬個股
一般而言，對于只能達到超買線一（參數值5－10）的個股，投資者要見利就跑；而對于能達到超買線二（參數值12－17）的個股，應相應地進行波段的高拋低吸。而一旦個股能夠擺脫這兩條常態超買線，挑戰第三條超買線三（參數值18－35），行情往往就會向狂熱的極端行情演變。其中有六、七成個股會演繹為疊創新高的大黑馬或獨立牛股，我們發現具備以下特征的個股出現黑馬的成功率較高：
①先于大盤啟動，底部放量換手吸籌充分的，第一波ROC上攻至第三超買線的個股。因為在大盤受政策利好止跌反彈時，主力持籌充分的個股往往走勢強勁，而在這部分個股中，有75％的黑馬出現概率。
②上攻日換手率3.5％－6％，第一波上攻月升幅在25％以上。股價回調后，仍能總體保持45度以上的攻擊性角度。一旦第一波峰ROC指標達到第三超買線，其未來走勢往往十分出眾，投資者自當乘中線回調時介入。
③對于達到第三超買線的領漲股，一旦遇到主力的快速洗盤，投資者可果斷介入。其中ROC向上突破零線，進入強勢區域，表示多方力量強盛，這是輔助中短線的買入信號。
④股價在洗盤后啟動第二波升浪時，中線20日或40日均線系統率先梳理完畢，并先于大盤呈多頭排列。對于這類有莊超跌股，第二波走勢往往會呈現出“漲、漲、漲”，漲不停的超強趨勢。
⑤對于這類超強領漲股，投資者還要結合SAR停損指標、EXPMA向下死叉、或上升45度線來進行操作，這也是其確保盈利的良策。
實戰案例：愛建股份（600643）在2002年1月23日，該股在6.22元一線呈V型尖底反轉，其ROC指標在2月7日高達36.68，股價也創出新高。6月7日其ROC指標上穿0軸，其對應的10日均線出現拐點向上，且價量配合良好。隨后該股再度啟動第二波上攻浪，9元至9.3元一線成為該股絕佳的買入阻擊點。此后該股通過攻擊性換手疊創新高，成為搶眼的獨立牛股。
（2）ROC指標交叉選股
①黃金交叉。當ROC，ROCMA均小于零軸時，ROC迅速上穿ROCMA線，而且ROCMA線也處于緩緩上行中，為短線黑馬買入信號。
通策醫療（600763）在2001年2月份，股價從17元一帶快速滑落到13.50元左右，2月23日，收盤價是13.99元，ROC＝-11.936，ROCMA＝-10.164，兩線均小于零。2月26日股價僅微漲到14.10元，而ROC快速有力的上穿了ROCMA線，收盤時ROC＝-4.666，ROCMA＝-9.51，其后的兩天中股價又回到14元附近。但是隨著3月1日的一根不大的陽線終于拉開波瀾壯闊的黑馬行情，股價以同2月份下跌時一樣的速度快速上升，終于在4月19日股價沖到19.68元，2個月不到，漲幅達到41％。
②死亡交叉。當ROC，ROCMA均大于零軸時，ROC迅速下穿ROCMA線，而且ROCMA線也處于緩緩下行中，為短線賣出信號。
（2）ROC指標買賣信號
①當ROC曲線和ROCMA曲線經過長時間的中低位整理后，一旦ROC曲線開始向上突破ROCMA曲線，說明股價的中長期強勢上升趨勢開始形成，這是ROC指標發出的中長期買入信號，特別是對于那些股價已經帶量突破中長期均線壓力的股票，這種買入信號則更可確認。此時，投資者應及時買入股票。
②當ROC曲線和ROCMA曲線都在高位盤整時，一旦ROC曲線向下突破ROCMA曲線，則表明股價的中長期強勢上升趨勢已經結束，而長中期下降趨勢開始形成，這是ROC指標發出的中長期賣出信號。此時，投資者應及時地逢高賣出股票。
青島啤酒（600600）經過了一輪上漲后，7月初一直在進行平臺整理，期間股價還曾創下25.69元的新高，后市似乎還有上漲的可能。然后ROC的走勢已經發出了明確的賣出信號，ROC曲線死叉后兩線下行。果然，后市出現了一個長期的下跌行情。
（3）ROC指標持股持幣信號
①當ROC曲線向上突破ROCMA曲線后，如果這兩條曲線同時向上延伸時，表明股價已經進入強勢拉升階段，這是ROC指標發出的持股待漲信號，特別是對于那些股價依托中短期均線向上攀升的股票，這種持股信號更加明顯。此時，投資者可一路持股待漲。
②當ROC曲線在高位向下突破ROCMA曲線后，如果這兩條曲線同時向下延伸時，表明股價的下跌動能逐漸增強，股價將進入弱勢陰跌階段，這是ROC指標發出的持幣觀望信號，特別是對于那些股價被中長期均線壓制下行的股票，這種持幣信號更加明顯。此時，投資者應以一路持幣觀望為主，盡量少做反彈。
焦作萬方（000612）在2006年01月19日ROC指標高達43.53，當日收盤3.99元。該股在隨后表現出色，ROC曲線不斷上行，投資者可持股待漲。經過一段時間的震蕩上漲后，5月30日ROC高達74.04，隨后該股疊創新高，成為搶眼牛股。
ROC是顯示一定時間間隔兩端的股價的相對差價。ROC上升，則股價比數天前的股價有所上升。ROC走平，則當前股價漲幅僅僅同數天前一樣。ROC向下，則股價已經比數天數的漲幅小了。ROC就是這樣顯示當前股價趨勢的加速和減速狀態的。
對于下降趨勢和ROC下降，且為負值的情況，可以類似地敘述。
2）ROC的變化超前于股票價格的變化
因為ROC的構造特點，ROC的變化總是領先于股價的變化，比價格提前幾天上升或下降。股價還在上升時，ROC可能已走平，而股價走平時，ROC可能已經下降了。這一點也是背離思想的基本依據。
3）ROC值變化有一定的范圍
ROC可正可負，可大可小，但是ROC的變化基本上是有一個范圍的。換句話說，可以找到一個正數和一個負數，使得ROC曲線絕大部分落在這兩個數構成的范圍內，即比這個正數小，比那個負數大。這樣，就好像給ROC加上了上下邊界一樣。這兩條邊界對我們今后預測股價的上升高度和下降深度很有幫助。
3．ROC指標實戰技巧
（1）ROC指標捕捉黑馬個股
一般而言，對于只能達到超買線一（參數值5－10）的個股，投資者要見利就跑；而對于能達到超買線二（參數值12－17）的個股，應相應地進行波段的高拋低吸。而一旦個股能夠擺脫這兩條常態超買線，挑戰第三條超買線三（參數值18－35），行情往往就會向狂熱的極端行情演變。其中有六、七成個股會演繹為疊創新高的大黑馬或獨立牛股，我們發現具備以下特征的個股出現黑馬的成功率較高：
①先于大盤啟動，底部放量換手吸籌充分的，第一波ROC上攻至第三超買線的個股。因為在大盤受政策利好止跌反彈時，主力持籌充分的個股往往走勢強勁，而在這部分個股中，有75％的黑馬出現概率。
②上攻日換手率3.5％－6％，第一波上攻月升幅在25％以上。股價回調后，仍能總體保持45度以上的攻擊性角度。一旦第一波峰ROC指標達到第三超買線，其未來走勢往往十分出眾，投資者自當乘中線回調時介入。
③對于達到第三超買線的領漲股，一旦遇到主力的快速洗盤，投資者可果斷介入。其中ROC向上突破零線，進入強勢區域，表示多方力量強盛，這是輔助中短線的買入信號。
④股價在洗盤后啟動第二波升浪時，中線20日或40日均線系統率先梳理完畢，并先于大盤呈多頭排列。對于這類有莊超跌股，第二波走勢往往會呈現出“漲、漲、漲”，漲不停的超強趨勢。
⑤對于這類超強領漲股，投資者還要結合SAR停損指標、EXPMA向下死叉、或上升45度線來進行操作，這也是其確保盈利的良策。
實戰案例：愛建股份（600643）在2002年1月23日，該股在6.22元一線呈V型尖底反轉，其ROC指標在2月7日高達36.68，股價也創出新高。6月7日其ROC指標上穿0軸，其對應的10日均線出現拐點向上，且價量配合良好。隨后該股再度啟動第二波上攻浪，9元至9.3元一線成為該股絕佳的買入阻擊點。此后該股通過攻擊性換手疊創新高，成為搶眼的獨立牛股。
（2）ROC指標交叉選股
①黃金交叉。當ROC，ROCMA均小于零軸時，ROC迅速上穿ROCMA線，而且ROCMA線也處于緩緩上行中，為短線黑馬買入信號。
通策醫療（600763）在2001年2月份，股價從17元一帶快速滑落到13.50元左右，2月23日，收盤價是13.99元，ROC＝-11.936，ROCMA＝-10.164，兩線均小于零。2月26日股價僅微漲到14.10元，而ROC快速有力的上穿了ROCMA線，收盤時ROC＝-4.666，ROCMA＝-9.51，其后的兩天中股價又回到14元附近。但是隨著3月1日的一根不大的陽線終于拉開波瀾壯闊的黑馬行情，股價以同2月份下跌時一樣的速度快速上升，終于在4月19日股價沖到19.68元，2個月不到，漲幅達到41％。
②死亡交叉。當ROC，ROCMA均大于零軸時，ROC迅速下穿ROCMA線，而且ROCMA線也處于緩緩下行中，為短線賣出信號。
（2）ROC指標買賣信號
①當ROC曲線和ROCMA曲線經過長時間的中低位整理后，一旦ROC曲線開始向上突破ROCMA曲線，說明股價的中長期強勢上升趨勢開始形成，這是ROC指標發出的中長期買入信號，特別是對于那些股價已經帶量突破中長期均線壓力的股票，這種買入信號則更可確認。此時，投資者應及時買入股票。
②當ROC曲線和ROCMA曲線都在高位盤整時，一旦ROC曲線向下突破ROCMA曲線，則表明股價的中長期強勢上升趨勢已經結束，而長中期下降趨勢開始形成，這是ROC指標發出的中長期賣出信號。此時，投資者應及時地逢高賣出股票。
青島啤酒（600600）經過了一輪上漲后，7月初一直在進行平臺整理，期間股價還曾創下25.69元的新高，后市似乎還有上漲的可能。然后ROC的走勢已經發出了明確的賣出信號，ROC曲線死叉后兩線下行。果然，后市出現了一個長期的下跌行情。
（3）ROC指標持股持幣信號
①當ROC曲線向上突破ROCMA曲線后，如果這兩條曲線同時向上延伸時，表明股價已經進入強勢拉升階段，這是ROC指標發出的持股待漲信號，特別是對于那些股價依托中短期均線向上攀升的股票，這種持股信號更加明顯。此時，投資者可一路持股待漲。
②當ROC曲線在高位向下突破ROCMA曲線后，如果這兩條曲線同時向下延伸時，表明股價的下跌動能逐漸增強，股價將進入弱勢陰跌階段，這是ROC指標發出的持幣觀望信號，特別是對于那些股價被中長期均線壓制下行的股票，這種持幣信號更加明顯。此時，投資者應以一路持幣觀望為主，盡量少做反彈。
焦作萬方（000612）在2006年01月19日ROC指標高達43.53，當日收盤3.99元。該股在隨后表現出色，ROC曲線不斷上行，投資者可持股待漲。經過一段時間的震蕩上漲后，5月30日ROC高達74.04，隨后該股疊創新高，成為搶眼牛股。