林廣茂的期貨交易感悟-期貨入門
林廣茂的期貨交易感悟
林廣茂的期貨交易感悟-期貨入門
林廣茂：技術(shù)做好了，給自己加上另一個翅膀！
林廣茂的期貨交易感悟，技術(shù)分析和基本面分析這兩大流派之間從來不少爭論，兩個理論不能絕對地說誰好或者誰差，其實兩個理論各有優(yōu)缺，都有著對方無法取代的優(yōu)勢，也有著自己存在的致命缺陷，需要對方的理論來彌補(bǔ)，如果能將兩者完美地結(jié)合起來，那么有助于提高行情分析判斷的成功率，更有助于抓住大行情，能夠保住自己的生命，不至于像流星一樣瞬間隕落，你的投資生涯將會上了一個新的臺階。
然而，在期貨市場中，我們經(jīng)常會看到以下三種情況：
有投資者重基本面分析、輕技術(shù)分析，造成大比例虧損；
有投資者重技術(shù)面分析、輕基本面分析，過于猶豫而錯失行情；
有投資者將基本面分析與技術(shù)分析交替使用，但結(jié)果導(dǎo)致判斷標(biāo)準(zhǔn)混亂而致虧損。
可見，技術(shù)面分析和基本面分析要結(jié)合在一起的難度不小。
難道，我們只能專精其一，做單純的技術(shù)面或者基本面？
這方面，林廣茂先生在清華期貨論壇上給出了他的答案：
期貨市場里面發(fā)展到目前這個狀況，單純做技術(shù)肯定是可以的，但是一定會很累。之前也有人問我，如果我做基本面的話應(yīng)該怎么辦？那很簡單，每個人的精力都是有限的。如果你是說在技術(shù)做好了的基礎(chǔ)上給自已另外一個翅膀的話，必須得選一個單一品種，就是說我要選哪一個品種去研究它的基本面。
常言道：“飯要一口一口吃，路要一步一步走”，我們做不好技術(shù)與基本面結(jié)合的深層次原因，很大程度上是因為兩者都沒有學(xué)好，與其這樣，不如先精其一，再去學(xué)習(xí)另外一項。
技術(shù)分析的學(xué)習(xí)途徑相對比較容易獲得，只要肯花精力和時間，總能學(xué)好。但基本面分析的學(xué)習(xí)就不一樣了，你可能可以把握好它大概的框架，但具體到單個品種難度就大了：這么多的品種，你不可能每個都去學(xué)習(xí)和掌握，信息量太大了。
因此，林廣茂先生的建議是選擇一個單一的品種去研究。
那選什么樣的品種呢？
就棉花這個品種是可以的。其實任何活躍的品種在歷史上都是有數(shù)據(jù)可查的。美國棉花這個品種有100多年的歷史。為什么它還能活到現(xiàn)在。說明它一直有行情。那還有什么品種是好的呢？橡膠它也一直活到了現(xiàn)在。那個品種很好，還有什么品種？像銅。這些品種都從歷史上證明了這個商品是適合做期貨交易的。所以要長期研究一些品種的話。首先找主力品種。別去研究小麥，小麥研究了很多可能就是沒行情。一直都沒行情，也沒什么意思。像銅橡膠白糖它都是適合去做長期研究的。
這個時代，我們都在追尋和挖掘工匠精神——“敬業(yè)、精益、專注、創(chuàng)新”，社會風(fēng)氣太浮躁，我們需要沉淀，交易亦不例外。
去除那些讓我們心浮氣躁的東西，不貪、不嗔、不癡，靜下心去學(xué)交易，做交易。
林廣茂——人稱“棉花期貨大鱷”。
《清華大學(xué)實戰(zhàn)期貨班》高級講師林廣茂。
天津易孚澤股權(quán)投資基金有限公司董事長。 十余年期貨操盤經(jīng)歷，在2010年一波堪稱波瀾壯闊的棉花行情中，林廣茂堅持26個月，多棉持倉3萬手賺220倍到13億，創(chuàng)造了從浮虧60%到20個億的傳奇。
很榮幸受到青澤先生的邀請為這本超越《十年一夢》的投資哲學(xué)書作序。
曾經(jīng)在我2011年的一篇博客中提到：“丁圣元先生對于青澤先生《十年一夢》的評價我很認(rèn)同，這本書的價值就在于它的真實，雖然六年前青澤先生對期貨的理解并非完全無懈可擊，現(xiàn)在他也可能大大超越當(dāng)時，但是因為它的完全真實，它實實在在發(fā)生過，所以每個人在這本書中都會收獲不同的經(jīng)驗，你得到多少就看你自己了，同時不帶演義的記錄會給同樣選擇這條路的人帶來便利，至少會少走很多彎路。”
十二年過去了，青澤先生對投資的理解確實大大超越了當(dāng)時，《澄明之境》在真實性上少了很多故事，但是在投資內(nèi)涵上無疑要比《十年一夢》豐富、深刻許多。它可能不適合于投資的初學(xué)者，但對于所有已經(jīng)進(jìn)階或有志于進(jìn)階的投資人都是不可多得的參考書。
一直認(rèn)為投資的進(jìn)階是哲學(xué)，投資的高階是信仰。康德哲學(xué)是哲學(xué)史的高峰，在投資界談?wù)摰牟⒉欢啵眠@樣的哲學(xué)思想來指導(dǎo)投資更不是大部分人能做到的。投資人必需建立自己的投資框架體系，通過這個體系對市場做出預(yù)判，但是這個預(yù)判的對錯并不重要，重要的是根據(jù)行情的實際發(fā)展不斷修正，行情結(jié)束時你會發(fā)現(xiàn)可能你的初始預(yù)判完全是錯的，但是最后你卻賺了很多錢。如果你覺得索羅斯在胡說，那么你處在我大學(xué)時的階段，把這句話留在心里認(rèn)真看書并且實踐，積累經(jīng)驗后再來看。如果你看完微微一笑，恭喜你已經(jīng)走過了投資的第一階段，至少你懂得了擁有開放的心態(tài)不被自己觀點（更不用說別人的觀點）左右的重要性。
沒有人能說自己已經(jīng)通曉了攀登投資高山的所有道路，也沒有人敢說自己走過的路就一定適合所有人。我所走過的道路就和青澤先生有所不同，我們都是從技術(shù)分析入門，但是走到半山時，我選擇了基本面分析。在我看來，技術(shù)分析更像是輕裝簡從的登山者，在剛剛喜歡上登山這個運動時，可以挑戰(zhàn)3000米海拔以下的階段，而基本面分析是用來對付3000米海拔以上懸崖峭壁的重型登山工具甚至是團(tuán)隊。我并不否認(rèn)有水平極高的登山者能夠僅靠自己就攀上5000米的階段，但是那必然要經(jīng)歷長期的練習(xí)和極強(qiáng)的身體素質(zhì)。
之所以把基本面分析稱為重型的登山工具，是因為基本面分析相對技術(shù)分析需要投入更大盤面外的工作量，有時需要一個團(tuán)隊甚至是很多相關(guān)人員才能完成，而基本面分析能力的積累也絕非一日之功，你需要對某個品種或行業(yè)的供求數(shù)據(jù)有著深刻的了解。
舉個簡單的例子，只給你棉花今年的產(chǎn)量、庫存、進(jìn)口和消費量的數(shù)據(jù)其實對分析行情沒有任何作用，那只是一堆數(shù)字。你至少要了解去年的數(shù)據(jù)，五年的平均數(shù)據(jù)，長期的供求狀況，你需要敏銳的看出哪個數(shù)據(jù)的變化會起決定性作用，最難的是你需要知道目前的市場價格是否已經(jīng)反映了這個數(shù)據(jù)的變化，接下來市場預(yù)期這些數(shù)據(jù)會往哪個方向變化？有多少人認(rèn)為自己能做到？大部分所謂的基本面分析者也只是停留在打聽消息人云亦云的階段。當(dāng)做到了以上的要求，你也只是可以做棉花一個品種的基本面分析而已，那么橡膠、大豆、銅........每個品種的基本面分析都需要同樣的積累過程，差之毫厘謬以千里！
基本面所要尋找的正是本書中提到的“耗散結(jié)構(gòu)”。“分子在一個平衡態(tài)下的運動是很隨機(jī)的，分子現(xiàn)在在這里，下一跳到哪里沒法知道。但是，如果這個平衡態(tài)被打破，它的運動就有了規(guī)律，就有了決定性。”所謂平衡態(tài)下的隨機(jī)運動就是市場中的震蕩，所謂平衡態(tài)被打破時的規(guī)律運動就是趨勢。市場價格發(fā)生平衡態(tài)被打破的狀況一定是基本面發(fā)生了重大的變化，只有這樣才會有趨勢性行情的產(chǎn)生，結(jié)合技術(shù)上的區(qū)間突破可以真正的重倉把握趨勢。而我們要理解索羅斯的反身性理論也必須依靠它。
當(dāng)市場的隨機(jī)運動與供求基本面的變化方向相反時，就是趨勢的最佳建倉點，市場首先會因為隨機(jī)力量回到平衡位置，然后進(jìn)入確定性的平衡態(tài)被打破后的趨勢運動，在這個過程中所有的反向持倉都會持續(xù)虧損，市場才有可能形成反身性的力量，反身性用四個字來解釋就是矯枉過正。那么如果沒有“枉”也就不存在“過正”，反身性就不起作用。
最后我想說的是，書中的每一個教訓(xùn)都是我曾經(jīng)犯過的，如果時間可以倒回，我愿意用買一萬本書的錢去買這個教訓(xùn)。可事實上所有的路都要自己走，所有的坑都要自己填，沒有人能給你捷徑，好的老師會給你一張地圖，它不是投資迷宮的全貌，它是一個進(jìn)階者走過的路！
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