如果投資者了解美聯(lián)儲政策的真實(shí)機(jī)制，以及貨幣供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歷史平均水平的事實(shí)，通貨膨脹和美元貶值的聲音將被拋在一邊，不正確的論點(diǎn)。
你不用說我的話; 在美聯(lián)儲網(wǎng)站上，它清楚地表明，美聯(lián)儲沒有合法的權(quán)力來打印美元。美聯(lián)儲從未打印過貨幣，而是通過相應(yīng)增加超額準(zhǔn)備金而不是貨幣創(chuàng)造來購買金融資產(chǎn)。許多人會說這是同樣的事情，但實(shí)際上是錯誤的，因?yàn)閮浣鸩话ㄔ贛1或M2貨幣供應(yīng)中，而不是金錢。
如果你認(rèn)為美聯(lián)儲打印資金，那么根據(jù)定義，你必須認(rèn)為儲備實(shí)際上是金錢。儲備不是錢。儲備金由銀行機(jī)構(gòu)持有，只有在銀行決定貸出資金或購買金融資產(chǎn)之后，才能向公眾開放資金，兩者都相對于銀行持有的數(shù)萬億美元的超額準(zhǔn)備金發(fā)生。
一旦銀行貸出超額準(zhǔn)備金，這筆錢現(xiàn)在記錄在M2中，現(xiàn)在可以被認(rèn)為是“創(chuàng)造的錢”。
沒有物質(zhì)通貨膨脹的事實(shí)揭示了美聯(lián)儲以4萬億美元的“錢”淹沒了這個制度。他們沒有。他們創(chuàng)造了這么多的儲備金，只有少量通過銀行貸款進(jìn)入公眾。
你可以看到，通過這個過程，銀行是創(chuàng)造資金，而不是美聯(lián)儲。
如果美聯(lián)儲向銀行交付了100萬億美元，這筆錢仍然沒有流通，因?yàn)殂y行需要找到這筆錢的需求。在這么短的時間內(nèi)沒有需求4萬億美元或100萬億美元，相反，這筆錢仍然存在于銀行，收取超額儲備的利息，永遠(yuǎn)不會向公眾傳播，從而不會增加貨幣供應(yīng)量，從不增加利率的通貨膨脹。
美聯(lián)儲政策出現(xiàn)了意想不到的后果，但并不是許多人被視為相信的。曲線長線上的利率操縱根本不正確。美聯(lián)儲對長期利率幾乎沒有控制權(quán); 這些都是由通貨膨脹的長期趨勢決定的。然而，美聯(lián)儲對短期利率幾乎完全控制。
