關于我國中小企業融資模式的研究與分析——助力中小企業發展
吳—禮-—源
引 言
在中小企業發展的同時，我國眾多的中小企業也面臨著不少的難題，在這些困難里面最主要的就是融資難，特別是貸款難。根據有關部門的統計，中小企業對GDP貢獻率能達到60%，但是在全部銀行信貸資產中的使用比率卻不到30%。融資難的困境在很大程度上制約了中小企業的發展，在這種情況下，有效地解決中小企業融資難的困境尤為重要。
一、我國中小企業融資現狀
根據對全國部分地區中小企業的有關抽樣調查，有10%左右的企業不需要貸款，而70%左右的企業急需貸款，中小企業貸款難的呼聲越來越高。目前，我國中小企業融資的形式主要是銀行貸款，但是銀行并不能充分滿足眾多中小企業的資金需求，造成了中小企業融資難的困境，這種困境不僅嚴重阻礙了中小企業的發展，而且不利于國民經濟健康平穩地發展。具體表現在：
1.1直接融資的現狀不甚理想
1.1.1
中小企業很難進入股票市場進行融資。上市是比較好的融資方法，但是從我國當前上市的企業來看，大部分都是大的企業和集團，即便有上市的中小企業，也是那些規模比較大、經濟效益良好、比較好的企業，而大部分中小企業遠遠不能滿足國家法律法規對上市企業的要求，這造成了中小企業直接融資難上加難。
1.1.2
中小企業也難于通過發行債券來進行融資。政府為了保護債券投資者的利益，制定了許多限制性條款，能夠發行債券的多是大型國有企業和集團，中小企業通過債券融資獲得資金的可能性是比1.2間接融資困難重重
1.2.1
間接融資過分地集中在銀行貸款。資本市場的不完善和不成熟，加上銀行貸款在中小企業各種融資渠道里成本較低，因此中小企業間接融資過分地集中在銀行貸款。尤其是在金融危機的沖擊下，各大國有商業銀行進一步加強了對金融風險份額防范，這就使得中小企業間接融資困難重重。
1.2.2
獲得的銀行貸款數量較少。考慮到中小企業的種種不足和風險，各大商業銀行更愿意將資金貸給國有大型企業和集團，使得中小企業獲得的銀行貸款數量相對較少，從銀行獲得的貸款比例遠遠低于其對國民經濟發展做出的貢獻的比例。
1.2.3
為中小企業進行間接融資的第三方擔保制度發展緩慢。同大的企業和集團相比較，中小企業規模小、資金少、抗風險能力弱，因此其達不到較高的信用等級，造成了中小企業難以獲取第三方擔保。即使有擔保，并且得到銀行的貸款，其融資成本也是比較高的。
1.2.4
為中小企業進行服務的金融服務機構太少且專業性差，相應的金融機制很不健全。目前我國嚴重缺少面向中小企業服務的金融機構，民生銀行最初的宗旨是為中小企業和民營企業服務，但是現在民生銀行已經和其它的商業銀行基本上沒什么區別了。部分城市商業銀行最初也是針對中小企業的，但是由于資金缺乏、服務項目有限，服務能力也逐漸下降，限制了中小企業間接融資。
1.3地區差異明顯
在東部沿海地區，中小企業的融資問題解決的比較好。在浙江、江蘇、廣東等地區，中小企業發展的速度比較快、水平比較高，產品更新和技術創新都比較快，已經成為當地經濟的骨干和經濟發展的助推器，這些地區的銀行也積極對中小企業融資。另外，由于這些地區經濟發展水平相對較高、居民收入水平也比較高以及民間信用體系比較完善，親友借貸、企業職工集資和其它民間借貸等非正規融資方式在中小企業的融資中發揮了重要的作用。廣大的中西部地區，經濟發展水平明顯落后于東部沿海，中小企業無論在數量上還是在質量上都與沿海地區有較大差異，當地的銀行考慮到收益以及風險，一般對中小企業采取慎貸的態度。除此之外，非正規金融業遠遠落后于東部沿海地區。
1.4短期資金的籌集難度有所降低，但是長期權益性資金仍缺乏
隨著中小企業的不斷發展壯大，加之政府的努力，現今中小企業融資難得局面有所緩解。但是金融體系只是對中小企業放開了短期融資業務，有關的中長期信貸權益性資本業務仍不完善，中小企業籌得中長期資金的難度比較大。尤其是對那些高科技創業型企業來說，最為缺乏而且急需的是中長期貸款和股權投資，但是這些資本很難從正式金融體系中籌得
1.5融資成本偏高
企業的融資成本包括兩部分，一是籌資過程中發生的費用，比如發行股票時付給委托機構的費用；二是利息支出。與國有大型企業和集團相比，中小企業在融資的過程中，不僅享受不到優惠利率，而且還要支付比國有大型企業和集團多的浮動利息。銀行對中小企業的貸款一般采取抵押或者擔保的方式，這樣不僅手續繁多，而且中小企業為了尋求合適的擔保或者抵押要付出像擔保費、抵押物評估等費用。正規融資渠道的不暢又使得眾多的中小企業不得不從民間借高利貸。所有的這些因素都加大了中小企業的融資成本，增加了經營負擔，使中小企業在市場中處于不利的競爭地位。
二、我國中小企業融資難的原因分析
2.1企業內部原因
2.1.1
中小企業規模小，資產少，負債能力有限。從當前國內情況看，由于中小企業成立的時間短、底子薄弱，因此資產的規模普遍比較小，尤其是固定資產更是有限。資產有限，那么負債能力也就比較低了
2.2.2
中小企業容易受經營環境的影響，抗風險能力差。根據美國有關統計，全國將近2000萬家的小企業，1/3甚至1/2的企業會在3年的時間里關閉，尤其是在經濟衰退時期，小企業的關閉率更是高的驚人，2008年下半年金融危機引發的經濟衰退導致了大量的小企業的倒閉，足以說明這一點。只是由于小企業的開辦率也比較高，才使得小企業總數逐年在增長，但是這絲毫掩蓋不了中小企業的脆弱性、易變性和風險，這些因素都給中小企業的融資帶來重要的影響。 3.中小企業信息不透明，尤其是財務狀況缺乏透明度，銀企信息不對稱。一方面，大多數的中小企業財務制度不是很健全，也不需要會計師事務所對其財務報表發表意見進行審核；另一方面，中小企業的規模比較小，生命周期比較短，甚至會頻繁地變換從事行業，因此信息披露的渠道也比較狹窄。在這樣的情況下，銀行自然傾向將資金貸給大的企業和集團，而不愿意放貸給眾多信息不透明的中小企業。
2.2外部原因
2.2.1
國有商業銀行追求貸款的規模效益，對中小企業“惜貸”甚至“恐貸”。我國四大國有商業銀行長期以來一直將其服務對象定位于國有企業和其他大企業，并且銀行和這些企業之間已經形成了較為穩固的伙伴關系。
2.2.2
為強化信貸風險管理，各商業銀行基本都實行貸款風險終身責任制。這樣，無論是信貸員還是基層銀行，都不愿意冒更大的逆向選擇風險。
2.2.3
缺乏專門為中小企業服務提供服務的金融機構。我國現行的金融體系基本上是同國有大企業和集團相配套的，隨著改革的深入發展和經濟結構的調整，卻遲遲沒有建立起專門為中小企業發展服務的金融機構。不但如此，一些原本定位于為中小企業服務的城市信用合作社也紛紛變成地方商業銀行、合作農業銀行，其服務對象也發生了相應的變化，使得中小企業融資的渠道變得更窄。
三、解決中小企業融資難的對策
3.1加強我國中小企業自身的建設
3.1.1
進一步完善中小企業自身經營管理制度。中小企業要想順利地獲得銀行的貸款，在激烈的市場競爭中立于不敗之地，最基本的就是要積極推進現代企業制度的建設，建立符合市場經濟發展要求的企業管理制度，以增強企業的凝聚力和發展動力。
3.1.2
提高中小企業的信息尤其是財務信息的透明度。中小企業要建立能正確反映中小企業財務狀況、符合現代企業標準的財務管理制度和內部監控制度，嚴格地按照會計法規和商業銀行要求，建立全面、真實、準確的財務制度，通過將其財務報表定期或者不定期地由會計師事務所審計，來提高自身信用水平的資信質量，提高企業的信息透明度，為銀行進行分析判斷提供方便，讓金融機構放心地放貸給中小企業。
3.1.3
完善中小企業的資本結構，提升企業核心競爭力。中小企業應該改良其資本構成，在爭取外源融資的同時，也要重視自身的資本積累，減少對銀行貸款的依賴，把企業的部分利潤用在增加資本金上，逐步提高企業資本中自有資金的比例。除此以外，中小企業也應樹立競爭意識，從長遠出發，打造自身品牌，提升核心競爭力。
3.1.4
增強信用意識，重視自身“形象”建設。中小企業要想順利的獲得外部資金，在激烈的競爭中求得生存和發展，就必須要遵守市場規則，規范自己的行為，為此要遵循誠實信用和公平競爭的原則；積極地整頓自身財務紀律，按時清償銀行債務和拖欠其它企業的款項，建立企業的信用檔案。把自己打造成守信用的客戶，贏得其它企業和銀行的信任，為自己對外融資爭取有利的地位。
3.2完善政府職能，為中小企業融資創造便利條件
3.2.1.建立多層次的資本市場
目前，我國已建立了證券交易所、新三板，場外股權交易市場等多層次的資本市場。特別是新三板，為廣大中小企業直接融資提供了極大的方便。
3.2.2加強政府扶持，完善中小企業資金扶持政策體系
稅收優惠。通過降低稅率、稅收減免等各種稅收優惠政策減小中小的稅收負擔。這也是比較直接的資金援助方式，有利于中小企業的自我積累和發展。
財政補貼。就業補貼、出口補貼等各種補貼方式既可以使中小企業獲得直接的資金援助，又可以促進中小企業的技術創新和鼓勵中小企業擴大出口，同時也能促進就業。
貸款援助。政府可以通過提供貸款擔保、貸款貼息或者直接的優惠貸款等方式幫助中小企業滿足在部分方面的資金需求。
3.2.3積極發展中小企業信用擔保體系
組建國家中小企業信用再擔保機構，為地方中小企業信用擔保機構提供再擔保服務；建立中小企業信用擔保的風險補償機制，使擔保機構能得到相應的風險補償，增強其抵御風險的能力，提高其提供擔保的積極性。
3.3金融機構要完善信貸管理機制，加強對中小企業的信貸服務
建立健全專門為中小企業融資服務的金融機構體系。一方面要成立專門面向中小企業的銀行或其他新型金融機構；二要適度發展與中小企業相適應的區域性中小金融機構，來滿足不同層次的中小企業對金融服務的需求。