期貨行情預(yù)測(cè)需知道的三個(gè)方面
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供求決定趨勢(shì)
價(jià)值決定波動(dòng)區(qū)間
宏觀決定高度
對(duì)于期貨市場(chǎng)，我研究的重點(diǎn)就是市場(chǎng)的供求關(guān)系。我是做基本面研究的，所以不做任何技術(shù)分析，不看任何技術(shù)圖表。K線圖倒是會(huì)翻看翻看，但是，我只是把K線圖當(dāng)作價(jià)格記錄工具，用它來(lái)查看某合約目前的價(jià)格是多少，多年前的價(jià)格又是多少，做比較之用。其他的指標(biāo)我不看，比如移動(dòng)平均線等，主要是自己不懂。
在我的理念當(dāng)中，我認(rèn)為價(jià)格的漲跌是有原因可循的，也就是說(shuō)，行情是可以預(yù)測(cè)的，走勢(shì)是可以預(yù)測(cè)的。
為什么這么說(shuō)呢？從本質(zhì)上講，期貨不是今天做今天的事，而是今天做著未來(lái)的事情，比如說(shuō)這個(gè)月可以交易下個(gè)月的合約，今年可以交易下一年度的合約。如果不能預(yù)測(cè)未來(lái)的事又怎么能做期貨？
當(dāng)然，雖然期貨市場(chǎng)本質(zhì)上是這樣，但是每個(gè)人在實(shí)際交易中運(yùn)用的方法是不一樣的，有人長(zhǎng)線能賺錢(qián)，有的人只做分時(shí)也能賺錢(qián)，都很好。每個(gè)人的條件不同，適合自己的才是最好的，這也是真理。
要想做好期貨，做好未來(lái)的事情，那就必須對(duì)未來(lái)有一個(gè)很好的預(yù)期，并且是正確的預(yù)期。有人認(rèn)為，未來(lái)的事無(wú)法預(yù)測(cè)，自己沒(méi)有能力做到。在我看來(lái)，這是一種消極的想法。其實(shí)，預(yù)測(cè)未來(lái)并不是不可能的，要知道世界上沒(méi)有不可能的事。
在期貨市場(chǎng)中，你越認(rèn)為不可能的事反而越有可能發(fā)生；而所有人都認(rèn)為可能發(fā)生的事反而不會(huì)發(fā)生。所以，我認(rèn)為行情是一定可以預(yù)測(cè)的，無(wú)論是基本面分析還是技術(shù)分析，其實(shí)都是在做預(yù)測(cè)，比如看到向上突破，投資者就認(rèn)為隨后可能會(huì)有一波上漲行情，這都可以歸結(jié)為對(duì)未來(lái)事情的預(yù)測(cè)。
那我是怎樣進(jìn)行預(yù)測(cè)的呢？
做期貨預(yù)測(cè)尤其是做商品預(yù)測(cè)，一定要明白以下三個(gè)重要方面：
供求決定趨勢(shì)
閱讀提示：
供求決定趨勢(shì) 成本決定底部
每個(gè)投資者都知道期貨交易要順勢(shì)而為，沒(méi)有人主觀上愿意逆勢(shì)操作。要想做到順勢(shì)而為，投資者先要分清楚市場(chǎng)是牛市還是熊市。關(guān)鍵是投資者怎么知道市場(chǎng)是牛市還是熊市呢？如果投資者不知道市場(chǎng)未來(lái)的方向，談順勢(shì)而為就是一句空話。投資者要往哪邊順？“往東順還是往西順？往上順還是往下順？”
要想順勢(shì)就得預(yù)先知道“勢(shì)”，“勢(shì)”來(lái)自何處？供求關(guān)系！
對(duì)商品而言，供大于求時(shí)，即生產(chǎn)的多賣(mài)出去的少，形成庫(kù)存積壓，賣(mài)不出去。如果此時(shí)仍然有企業(yè)不斷進(jìn)入該行業(yè)，那么其后市必跌無(wú)疑（只是時(shí)間問(wèn)題）。要想做到這一點(diǎn)，需要盡可能掌握該產(chǎn)品的信息。由于每個(gè)人精力有限，信息來(lái)源有限，不可能獲得每種商品的信息，所以說(shuō)要做我們熟悉的品種。投注者做不到對(duì)交易品種的透徹了解而去盲目下結(jié)論，就猶如盲人摸象，得出的都是片面結(jié)論，就算有幾次操作獲利了，但最終肯定會(huì)虧損。
比如，要想交易PTA合約，投資者必須了解PTA行業(yè)，需要知道該行業(yè)上下游的關(guān)系，成本的構(gòu)成。有投資者會(huì)產(chǎn)生疑問(wèn)，PTA的成本是浮動(dòng)的，如何判斷？其實(shí)，成本雖然在某些時(shí)點(diǎn)上是浮動(dòng)的，但是長(zhǎng)期來(lái)看，會(huì)形成一定的變動(dòng)區(qū)間，就有重要的參考價(jià)值。
不管是農(nóng)產(chǎn)品還是工業(yè)品，供大于求，價(jià)格必定會(huì)下跌。那價(jià)格究竟會(huì)跌多少？既然我們想知道“勢(shì)”，肯定也想知道價(jià)格下跌的幅度。如果分析不出合約的下跌幅度，投資者就有可能在看到價(jià)格一下跌時(shí)就早早平倉(cāng)出局，而當(dāng)價(jià)格再度下跌時(shí)，反而不敢再賣(mài)空了。所以，分析不出價(jià)格未來(lái)的波動(dòng)幅度，這是投資者拿不住單子的主要原因。很多投資者在大行情中經(jīng)常會(huì)遇到這種情況，明明自己分析對(duì)了，也持有一定倉(cāng)位，但是自己平倉(cāng)太快了，沒(méi)賺到多少錢(qián)，白白錯(cuò)過(guò)了一波大行情。
投資者可以捫心自問(wèn)一下，自己為何總是著急平倉(cāng)呢？
我認(rèn)為，之所以會(huì)發(fā)生這種現(xiàn)象，主要是投資者心里沒(méi)底。也就是說(shuō)，投資者就算看對(duì)了行情，也只是認(rèn)為價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)怎樣，對(duì)走勢(shì)結(jié)果卻不敢確定。
當(dāng)某商品供大于求時(shí)，價(jià)格就會(huì)下跌，只要供求關(guān)系沒(méi)有改變，價(jià)格最起碼也會(huì)跌到該商品的可變成本（總成本中隨產(chǎn)量變化而變動(dòng)的部分，如原材料、燃料等）處。所以，你要知道該商品的成本，這將是商品價(jià)格下跌后的底部位置（有時(shí)會(huì)有例外，但大多數(shù)情況如此）。在供大于求的情況下，如果價(jià)格沒(méi)有跌到成本價(jià)，企業(yè)會(huì)一直生產(chǎn)。只有當(dāng)價(jià)格跌到成本價(jià)以下，一生產(chǎn)就虧損，虧損到無(wú)法忍受的時(shí)候，企業(yè)才會(huì)有動(dòng)力去改變?cè)撋唐返墓┣箨P(guān)系，此時(shí)該商品的熊市才可能會(huì)結(jié)束。
但此時(shí)企業(yè)也不會(huì)立即就不生產(chǎn)了，可能還會(huì)支撐一段時(shí)間，商品價(jià)格可能還會(huì)有下跌。因?yàn)楹枚嗥髽I(yè)還心存僥幸，想再多撐一段時(shí)間，盼著別人倒閉而自己能撐過(guò)這段困難時(shí)期，等到行業(yè)好轉(zhuǎn)時(shí)自己就又能賺錢(qián)了。
概括起來(lái)，當(dāng)商品供大于求時(shí)，企業(yè)開(kāi)始虧損時(shí)會(huì)先減產(chǎn)；如果情況繼續(xù)惡化，企業(yè)就會(huì)停產(chǎn)；當(dāng)發(fā)生資金鏈斷裂，無(wú)力歸還貸款或難以支付職工工資等情況時(shí)，企業(yè)只能關(guān)門(mén)倒閉。
請(qǐng)注意：恰恰是此時(shí)——企業(yè)大批倒閉的時(shí)候，價(jià)格下跌基本上也就結(jié)束了。因?yàn)槠髽I(yè)倒閉，商品的供應(yīng)就難以為繼，此時(shí)，牛市就曙光乍現(xiàn)。
這是商品供過(guò)于求導(dǎo)致價(jià)格下行時(shí)的情況；而商品供不應(yīng)求，價(jià)格上行時(shí)的情況與此相反。
當(dāng)你發(fā)現(xiàn)某商品是在虧錢(qián)賣(mài)，而在某種因素的刺激下該商品開(kāi)始供不應(yīng)求了，供需格局發(fā)生變化了，那么你就看漲。此時(shí)你就可以買(mǎi)進(jìn)，不怕下跌，不怕挨套，跌得越多你買(mǎi)的價(jià)格就越便宜，將來(lái)你賺的錢(qián)也就越多。因?yàn)�，供求格局發(fā)生改變了，現(xiàn)在是供不應(yīng)求了。
道理很簡(jiǎn)單，以礦泉水為例。一瓶礦泉水，假設(shè)生產(chǎn)成本為一塊錢(qián)，現(xiàn)在只賣(mài)五毛錢(qián)（此時(shí)供大于求）。當(dāng)你確認(rèn)礦泉水開(kāi)始供不應(yīng)求了（比如發(fā)生氣溫升高、自來(lái)水被污染等情況），那你就可以買(mǎi)進(jìn)，買(mǎi)得越多你將來(lái)賺得也就越多。因?yàn)橐黄康V泉水它的成本就是一塊錢(qián)，企業(yè)賣(mài)五毛錢(qián)，賣(mài)得越多企業(yè)虧得也就越多，企業(yè)也不是雷鋒，它肯定會(huì)采取措施扭轉(zhuǎn)這種局面（減產(chǎn)或停產(chǎn)）。那么，一旦該商品開(kāi)始供不應(yīng)求，礦泉水的價(jià)格一定會(huì)漲到一塊錢(qián)以上，最起碼也會(huì)漲到一塊錢(qián)。因?yàn)槿绻粷q到一塊錢(qián)以上，廠商還是沒(méi)有生產(chǎn)積極性，供給狀況還是不會(huì)發(fā)生改變。所以，成本不能決定商品今天的價(jià)格，但一定能決定商品未來(lái)的供求。
此時(shí)，投資者就不用再理會(huì)價(jià)格的漲漲跌跌，堅(jiān)定地持有多單，一直等到價(jià)格再回到商品的成本價(jià)以上，再根據(jù)當(dāng)時(shí)的具體情況選擇平倉(cāng)或者繼續(xù)持有。
或許有投資者會(huì)說(shuō)，這種機(jī)會(huì)不經(jīng)常出現(xiàn)，一輩子也遇不到幾次。但是，我認(rèn)為，人不能太貪心，一輩子碰到一次這種機(jī)會(huì)并把握住，那么賺到的錢(qián)就足夠用了。
我總是力求找到這種機(jī)會(huì)，只有這種機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)我才會(huì)重倉(cāng)持有，平時(shí)的價(jià)格波動(dòng)都不重要。好多人虧錢(qián)都是賺十次錢(qián)還抵不上最后一次虧的，其間多數(shù)時(shí)間賺的都是小錢(qián)，最后一次虧的反而是大錢(qián)。相反，我們要追求的是虧小錢(qián)而賺大錢(qián)。我虧損99次但賺一次就抵得上1萬(wàn)次（虧損的錢(qián)）。
虧小賺大做法的核心思路是“確認(rèn)市場(chǎng)見(jiàn)頂（底）”，即通過(guò)虧小錢(qián)來(lái)不斷試探市場(chǎng)是不是已經(jīng)見(jiàn)頂（底）了，價(jià)格是不是已經(jīng)走到極限位置了。在一次次虧小錢(qián)的過(guò)程中，我力求找到并確認(rèn)市場(chǎng)的頂（底）部，然后就大膽持倉(cāng)，直到供需關(guān)系發(fā)生新的轉(zhuǎn)變。
請(qǐng)注意：這種方法在牛市中（做多）好用而在熊市中（做空）不好用。因?yàn)榈撞咳菀着袛啵ǔ杀緝r(jià)以下）而頂部不容易判斷（市場(chǎng)失去理智時(shí)，價(jià)格漲多高都有可能）。企業(yè)對(duì)商品價(jià)格的上漲不會(huì)抵制，價(jià)格漲得再高企業(yè)也能受得了，越高企業(yè)越高興，賺的錢(qián)就越多；而企業(yè)對(duì)商品價(jià)格下跌的承受能力是有極限的，隨著價(jià)格的不斷下跌，企業(yè)的承受力越來(lái)越弱，當(dāng)價(jià)格跌破成本時(shí)企業(yè)就會(huì)受不了。
價(jià)值決定波動(dòng)區(qū)間
所以，供求決定趨勢(shì)；成本決定底部。
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價(jià)值就是成本，安全邊際就是價(jià)格低于成本
價(jià)值決定商品價(jià)格波動(dòng)的區(qū)間。什么是價(jià)值？好多人都搞不清楚這個(gè)概念，有人或許會(huì)羅列出一大堆的概念來(lái)。
在我看來(lái)，這個(gè)概念沒(méi)那么復(fù)雜，很簡(jiǎn)單，一句話就能說(shuō)明白：價(jià)值就是成本。沒(méi)有成本就沒(méi)有價(jià)值。巴菲特是舉世公認(rèn)的價(jià)值投資者，他常常提到安全邊際的概念。那么，什么是安全邊際呢？就是價(jià)格低于成本。價(jià)格低于成本，上市品種就有了投資的價(jià)值。低于成本的買(mǎi)進(jìn)價(jià)格就是安全的，成本價(jià)以下，價(jià)格跌得越多你將來(lái)賺得也就越多，企業(yè)會(huì)主動(dòng)改變供求格局，價(jià)格就會(huì)上漲。但在成本價(jià)以下時(shí)，價(jià)格究竟會(huì)跌多少只能看供需格局惡化情況。
我們都知道商品有貴賤之說(shuō)。什么是貴呢？售價(jià)遠(yuǎn)高于成本，企業(yè)賺到的錢(qián)就多，商品就有價(jià)值（對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)）；什么是便宜呢？售價(jià)遠(yuǎn)低于成本，企業(yè)虧錢(qián)了，該商品就沒(méi)有價(jià)值。也就是說(shuō)，價(jià)值的高或低都是用價(jià)格跟成本對(duì)比出來(lái)的，東方銅牛網(wǎng)http://www.lenghuan.cn不知道成本也就無(wú)法判斷一個(gè)商品有沒(méi)有價(jià)值。所以，了解商品的成本是第一等重要的事，這是一個(gè)衡量商品價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)。如果不知道成本，在商品價(jià)格跌破成本時(shí)，你根本不敢買(mǎi)進(jìn)。因?yàn)榇藭r(shí)從該商品的價(jià)格走勢(shì)上，從技術(shù)指標(biāo)上，從K線圖上，都呈現(xiàn)空頭排列，都顯示市場(chǎng)是一個(gè)熊市。
所以說(shuō)，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)實(shí)際上是價(jià)格圍繞成本波動(dòng)。價(jià)格上行雖然沒(méi)有頂?shù)菚?huì)有限度，在價(jià)格上漲過(guò)程中，會(huì)抑制需求、抑制消費(fèi)，并且該商品的賺錢(qián)效應(yīng)會(huì)吸引更多企業(yè)生產(chǎn)此商品。此時(shí)，該商品的供求關(guān)系就會(huì)改變。
宏觀決定高度
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領(lǐng)導(dǎo)人的講話、發(fā)表的文章，你要能從中嗅出“味道”
我所說(shuō)的宏觀和現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)的主流觀點(diǎn)不太一樣。我關(guān)注的是貨幣政策，尤其是工業(yè)品，受貨幣政策和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響很大；而農(nóng)產(chǎn)品情況不一樣，因?yàn)樗秃暧^經(jīng)濟(jì)的關(guān)系不是太緊密。
當(dāng)然，研究宏觀政策對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)有點(diǎn)難度，這需要投資者對(duì)國(guó)家政策進(jìn)行揣摩。因?yàn)閲?guó)家絕對(duì)不會(huì)明說(shuō)“我現(xiàn)在要實(shí)行通貨膨脹（緊縮）的政策了”。這就需要我們?nèi)プ屑?xì)思考，當(dāng)然，這很難，但是難也得去這樣做。領(lǐng)導(dǎo)人的講話、發(fā)表的文章，你要能從中嗅出“味道”。當(dāng)然，也不一定每次判斷都準(zhǔn)確，因?yàn)楫吘刮覀円仓皇窃诓聹y(cè)中央的觀點(diǎn)、策略或想采取的手段，這確實(shí)很難。
2014年，我之所以能抓住一波鐵礦石的上漲行情就是因?yàn)榇Τ隽祟I(lǐng)導(dǎo)人講話背后的含義。一直以來(lái)，我都喜歡做多，主要是我能分析出交易品種的成本。2014年的操作思路基本上也是以做多為主，主要是做多鐵礦石，但是結(jié)果不理想，一直虧損，心里很苦惱。
有一天，我突然反應(yīng)過(guò)來(lái)，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化了。因?yàn)榱?xí)主席曾說(shuō)過(guò)：“寧可主動(dòng)將增長(zhǎng)速度降下來(lái)一些，也要從根本上解決經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展問(wèn)題。”經(jīng)濟(jì)增速降下來(lái)是什么意思？我認(rèn)為，就是要把貨幣收回去，錢(qián)少了，經(jīng)濟(jì)增速肯定就下來(lái)了。如果經(jīng)濟(jì)增速下滑，基建項(xiàng)目估計(jì)會(huì)受影響，那么，鐵礦石的價(jià)格就應(yīng)該下跌。一想到這，我馬上就平掉手中的鐵礦石多單，并立即放空。我放空鐵礦石一周后，該合約的價(jià)格果然就降下來(lái)了。所以，工業(yè)品的價(jià)格深受?chē)?guó)家政策的影響，而農(nóng)產(chǎn)品就不好說(shuō)了。
農(nóng)產(chǎn)品之所以受?chē)?guó)家政策影響小，主要因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品是“靠天吃飯”的。一個(gè)國(guó)家再有權(quán)威，再有實(shí)力，也無(wú)法控制天氣。而天氣恰恰是影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)鍵因素。國(guó)家對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格干預(yù)的手段不多，主要通過(guò)收儲(chǔ)或拋儲(chǔ)來(lái)干預(yù)。一旦你發(fā)現(xiàn)某種農(nóng)產(chǎn)品國(guó)家?guī)齑婧苌�，而此時(shí)產(chǎn)量又下降了，則該農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格必漲無(wú)疑。這時(shí)，國(guó)家根本無(wú)法干預(yù)其價(jià)格，因?yàn)闆](méi)有庫(kù)存可以拋，而農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量減少的事實(shí)就擺在那里。
總之，只要你能把握好以上所講的三個(gè)方面，趨勢(shì)就是可以預(yù)測(cè)的，賺錢(qián)是非常有把握的。