銅期貨基本面信息_期貨入門
銅期貨基本面信息
什么是銅期貨？
銅期貨就是以銅作為標(biāo)的物的期貨品種，是在上海交易所上市的期貨品種，交易代碼---CU。
銅期貨合約：
上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約
交易品種 陰極銅
交易單位 5噸/手
報價單位 元( 人民幣)/噸
最小變動價位 10元/噸
每日價格最大波動限制 不超過上一交易日結(jié)算價±3%
合約交割月份 1-12月
交易時間 上午9:00―11:30 下午1:30―3:00和交易所規(guī)定的其他交易時間
最后交易日 合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期 合約交割月份的16日至20日(遇法定假日順延)
交割品級 標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467―1997 標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。
替代品：1、高純陰極銅，符合國標(biāo)GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定；
2、LME注冊陰極銅，符合BS EN 1978:1998標(biāo)準(zhǔn)(陰極銅等級牌號Cu-CATH-1)。
交割地點 交易所指定交割倉庫
交割方式 實物交割
交易代碼 CU
上市交易所 上海期貨交易所
注：數(shù)據(jù)來源于交易所官網(wǎng)
銅期貨基本面信息
銅期貨多少錢做一手？
舉例說銅最新價格是50000元一噸，一手銅等于5噸，那么一手銅期貨的合約價值就是250000，按照12%保證金比例算，做一手銅期貨需要50000 * 5 * 12% = 30000元。期貨開期貨賬戶交易銅期貨，可以聯(lián)系期貨入門網(wǎng)。
銅的主要用途：
銅是與人類關(guān)系非常密切的有色金屬，被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機械制造、建筑工業(yè)、國防工業(yè)等領(lǐng)域，在我國有色金屬材料的消費中僅次于鋁。銅在電氣、電子工業(yè)中應(yīng)用最廣、用量最大、占總消費量一半以上。
金屬銅，元素符號Cu，比重8.92，熔點1083°C，純銅呈淺玫瑰色或淡紅色，表面形成氧化銅膜后，外觀呈紫銅色。銅具有許多可貴的物理化學(xué)特性，如熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率很高，化學(xué)穩(wěn)定性強，抗張強度大，易熔接，具抗腐蝕性、可塑性、延展性。純銅可拉成很細(xì)的銅絲，制成很薄的銅箔，能與鋅、錫、鉛、錳、鈷、鎳、鋁、鐵等金屬形成合金，銅是人類最早發(fā)現(xiàn)的古老金屬之一，早在三千多年前人類就開始使用。
1） 供求關(guān)系：生產(chǎn)量、消費量、進出口量、庫存量
（2）國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢：銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟形勢密切相關(guān)；
（3）進出口政策、關(guān)稅：長期以來由于我國是個銅資源不足的用銅大國，因而在進出口方面一直采取“寬進嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進口稅率為2%，近兩年隨著全球經(jīng)濟一體化的進展，國家逐步降低出口關(guān)稅，銅基本可以自由進出口，從而使國內(nèi)國際銅價互為影響。
（4） 國際上相關(guān)市場的價格：例如LME、COMEX價格影響
（5） 行業(yè)發(fā)展趨勢及其變化
（6） 銅的生產(chǎn)成本：目前國際上火法煉銅平均成本為1400-1600美元/噸，濕法煉銅成本為800-900美元/噸，近年來使用濕法煉銅的總產(chǎn)量在迅速增加，1998年達(dá)200萬噸左右，到20世紀(jì)末，濕法冶煉約占總產(chǎn)量的20%左右。
（7） 國際對沖基金基及其他投機金的交易方向。
（8） 有關(guān)商品如石油、匯率等價格的波動也會對銅價產(chǎn)生影響。
銅的主要產(chǎn)地：
世界銅資源主要集中在智利、美國、贊比亞、俄羅斯和秘魯?shù)葒Ｆ渲兄抢鞘澜缟香~資源最豐富的國家，其銅金屬儲量約占世界總儲量的1/3。而在產(chǎn)量方面，智利是全球最大銅產(chǎn)國，2006年其產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的37%。在消費方面，2000年前在銅消費市場唱主角的是西方歐美國家，但在2000年后銅消費市場的主角換成了中國、俄羅斯、印度和巴西。
銅資源主要分布：從國家分布看，世界銅資源主要集中在智利、美國、贊比亞、獨聯(lián)體和秘魯?shù)葒Ｖ抢鞘澜缟香~資源最豐富的國家，探明儲量達(dá)1.5 億噸，約占世界總儲量的1/4； 美國探明儲量9100 萬噸，居第二；贊比亞居第三。
銅的產(chǎn)量：銅的產(chǎn)量在20 世紀(jì)50 年代至70 年代得到急速發(fā)展，1950 年全世界精銅產(chǎn)量只有315 萬噸，到1974 年達(dá)770 萬噸。但兩次石油危機導(dǎo)致了銅消費的萎縮從而使銅產(chǎn)量大幅下降。90 年代銅產(chǎn)量再次迅速增加，其中以智利最為突出。智利于1999 年超過美國成為全球最大的精銅生產(chǎn)國，宣告了美國在銅生產(chǎn)方面遙遙領(lǐng)先的時代的結(jié)束。
銅的消費：銅消費相對集中在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。西歐是世界上銅消費量最大的地區(qū)，中國從2002 年起超過美國成為第二大市場并且是最大的銅消費國。2000 年后，發(fā)展中國國家銅消費的增長率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家。西歐、美國銅消費量占全球銅消費量的比例呈遞減趨勢，而以中國為代表的亞洲(除日本以外)國家和地區(qū)的銅消費量則成為銅消費的主要增長點。
銅的進出口：
銅精礦主要出口國：智利、美國、印尼、葡萄牙、加拿大、澳大利亞等。
銅精礦主要進口國：日本、中國、德國、韓國、印度等。
精銅主要出口國：智利、俄羅斯、日本、哈薩克斯坦、贊比亞、秘魯、澳大利亞、加拿大等。
精銅主要進口地區(qū)：中國、美國、日本、歐共體、韓國、臺灣等。
精煉銅的供求情況是影響銅價變動的最直接、最根本因素。一般來說，若供過于求，則銅價下跌，反之，若供不應(yīng)求，則銅價上漲。通常，我們可根據(jù)庫存增減、現(xiàn)貨升水變化及權(quán)威研究機構(gòu)（如 ICSG、安泰科）發(fā)布的供需預(yù)測來判斷精煉銅的供求情況。供應(yīng)方面，國家統(tǒng)計局每月發(fā)布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)及海關(guān)每月中旬公布的進口數(shù)據(jù)為衡量供 給情況的主要指標(biāo)。影響供給的主要因素有：銅精礦供需情況、冶煉廠產(chǎn)能及開工率、進口情況、副產(chǎn)品收入、行業(yè)生產(chǎn)成本、銅企罷工等。其中，全球最大產(chǎn)銅國智利的銅企罷工事件較多，對期價影響較大。
需求方面，銅作為最基本的工業(yè)原料之一，宏觀經(jīng)濟的景氣程度基本決定了銅市需求的大小。通常，海關(guān)每月發(fā)布的出口數(shù)據(jù)及按（產(chǎn)量+凈進口量）計算的表觀消費數(shù)據(jù)為衡量需求情況的主要指標(biāo)。此外，我們可根據(jù) GDP 增長率、制造業(yè)指數(shù)、訂單指數(shù)等宏觀指標(biāo)粗略判斷需求強弱，根據(jù)終端消費領(lǐng)域，如電線電纜、建筑、交通運輸?shù)刃袠I(yè)的發(fā)展情況衡量實際需求的大小。由于我國銅消費量位居世界第一，且 70%以上的銅資源依賴進口，故“中國需求”成了國際資金炒作的重要題材。
體現(xiàn)供求關(guān)系的一個重要指標(biāo)是庫存。銅的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱“顯性庫存”,是指交易所庫存，目前世界上比較有影響的進行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所（LME），紐約商品交易所（NYMEX）的COMEX 分支和上海期貨交易所（SHFE）。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。
非報告庫存，又稱“隱性庫存”,指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費商手中持有的庫存。由于這些庫存不會定期對外公布，因此難以統(tǒng)計,故一般都以交易所庫存來衡量。
用銅行業(yè)發(fā)展趨勢的變化：消費是影響銅價的直接因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費的重要因素。例如，20 世紀(jì)90 年代后，發(fā)達(dá)國家在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，建筑業(yè)成為銅消費最大的行業(yè)，從而促進了90 年代中期國際銅價的上升，美國的住房開工率也成了影響銅價的因素之一。2003 年以來，中國房地產(chǎn)、電力的發(fā)展極大地促進了銅消費的增長，從而成為支撐銅價的因素之一。在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量。
銅的生產(chǎn)成本：生產(chǎn)成本是衡量商品價格水平的基礎(chǔ)。銅的生產(chǎn)成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產(chǎn)成本有所不同，最普遍的經(jīng)濟學(xué)分析是采用“現(xiàn)金流量保本成本”，該成本隨副產(chǎn)品價值的提高而降低。目前國際上火法煉銅平均綜合現(xiàn)金成本約為62 美分/磅，濕法煉平均成本約40 美分/磅。濕法煉銅的產(chǎn)量目前約占總產(chǎn)量的20%。國內(nèi)生產(chǎn)成本計算與國際上有所不同。
LME 三月銅價影響最大
倫敦金屬交易所(LME)及紐約商品交易所(COMEX)是國際上主要的銅交易市場，其中，LME 銅價因在國際點價貿(mào)易中充當(dāng)定價基準(zhǔn)而具有國際權(quán)威性，再加上我國又是全球最大的銅消費市場，故國內(nèi)銅價與LME 銅價具有很強的正相關(guān)性。
銅期貨歷史價格走勢：
國際市場上銅的貿(mào)易一般用美元標(biāo)價和結(jié)算，因此美元的漲跌通常會引起銅價的反向變動。但決定銅價走勢的根本因素在于銅的供求關(guān)系，匯率因素不能改變銅市的基本格局，只是在漲跌幅度及節(jié)奏上施加影響。
國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢
銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟形勢密切相關(guān)。經(jīng)濟增長時，銅需求增加從而帶動銅價上升，經(jīng)濟蕭條時，銅需求萎縮從而促使銅價下跌。
在分析宏觀經(jīng)濟時，有兩個指標(biāo)是很重要的，一是經(jīng)濟增長率，或者說是GDP 增長率，另一個是工業(yè)生產(chǎn)增長率。
銅期貨怎樣做基本面分析：
供應(yīng)：有關(guān)銅的信息，如過去的趨勢、現(xiàn)在的庫存和未來的供應(yīng)都是可公開的信息。你必須把這些信息集攏。
要核對的主要變量是：
*全球的產(chǎn)量有多大？－－－－－儲量有多少噸？生產(chǎn)地區(qū)可能經(jīng)歷混亂嗎？儲層是富礦嗎？或者只是貧礦？現(xiàn)有庫存是多少？世界上有多少座銅礦？這些礦是如何生產(chǎn)的？未來10年潛在的供應(yīng)是什么？
*有新的供應(yīng)資源嗎？－－－－－舊礦擴建？何時？花費要多少？會增產(chǎn)多少銅？新增的供應(yīng)進入市場前，要花多長時間？
*有新的潛在供應(yīng)嗎？－－－－－有多少？研發(fā)和生產(chǎn)成本要花費多少？這些新資源可用之前，要花多長時間？新供應(yīng)應(yīng)何時進入市場？
需求
這類商品大多用來做什么？當(dāng)前的用途中，哪些用途會繼續(xù)？如果銅價漲得太高，何種替代品能有效替代銅？有什么新的技術(shù)進步可能需求這種商品，而以前不存在這種需要？
從以上所列出的分析項目，作為普通交易者的我們要去遵循雖然很難甚至不可能，因為一來很難有準(zhǔn)確真實的數(shù)據(jù)來源，二來交易者在利用上述各項因素對商品期貨價格走勢進行定性分析的同時，還應(yīng)利用統(tǒng)計技術(shù)進行定量分析，提高預(yù)測的準(zhǔn)確度，甚至還可以通過建立經(jīng)濟模型，系統(tǒng)地描述影響價格變動的各種供求因素之間相互制約、相互作用的關(guān)系，而絕大多數(shù)交易者顯然沒有這樣的能力。因此對于普通交易者來說，可以依靠期貨公司的研發(fā)部門拿出自己的參考意見。
本文由東方銅牛期貨入門知識小編編輯，轉(zhuǎn)載 銅期貨基本面信息_期貨入門 請著名文章地址。