如何運(yùn)用道氏理論進(jìn)行買賣股票操作
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1．判斷趨勢(shì)買賣信號(hào)
道氏理論雖然無(wú)法幫助投資者選股，但它有一個(gè)很重要的作用就是從大趨勢(shì)上判斷買賣。按照道氏理論，只要價(jià)格沒(méi)有回落到前期形成的成交密集區(qū)，趨勢(shì)仍然保持完持完好；只要不斷出現(xiàn)更低的頭部和更低的底部，下降趨勢(shì)將保持完好；只要不斷出現(xiàn)更高的頭和更高的底部（注意！是兩個(gè)條件同時(shí)具備），上升趨勢(shì)仍將保好。
來(lái)看一下上證指數(shù)月線圖。從圖上我們可以看到，至2007年10月見(jiàn)頭部到到2008年的10月底，整整一年股指都不斷地創(chuàng)出新低，而從11月到現(xiàn)在，股指出現(xiàn)了3個(gè)月的停頓——連續(xù)三個(gè)月的最低點(diǎn)沒(méi)有創(chuàng)出新低，這說(shuō)明所有看空的人都已經(jīng)義無(wú)反顧地賣出了，顯示了賣力衰竭的一個(gè)特征；這里就要開(kāi)始警惕下跌趨勢(shì)是不是已經(jīng)接近尾聲或結(jié)束。
圖72：上證指數(shù)月線圖解
對(duì)道氏理論的買賣信號(hào)我們可以總結(jié)如下：
經(jīng)典的買入信號(hào)是這樣形成的：熊市中主要下行趨勢(shì)的低點(diǎn)形成之后，次級(jí)上行趨勢(shì)的反彈將會(huì)發(fā)生。之后，一種指數(shù)的回調(diào)一定會(huì)超過(guò)3％，理想情況下，也一定會(huì)在先前道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)以及交通平均指數(shù)的低點(diǎn)之上。最后，突破先前形成的高點(diǎn)構(gòu)成了牛市形成的買入信號(hào)。熊市的賣出信號(hào)與買入信號(hào)的決定方法是一樣的，但是賣出信號(hào)與買入信號(hào)是相反的。當(dāng)牛市達(dá)到頂點(diǎn)，發(fā)生了倒退的次級(jí)折返走勢(shì)，后續(xù)上漲回調(diào)（再次超過(guò)3％），但達(dá)不到先前的高度，然后在下一次下跌中工業(yè)指數(shù)和交通指數(shù)都穿過(guò)了最近的低點(diǎn)，那么，預(yù)示熊市的賣出信號(hào)產(chǎn)生了。
2．趨勢(shì)的斜率和角度
一般來(lái)說(shuō)趨勢(shì)線越陡峭，通道越陡越狹窄，趨勢(shì)的基本持續(xù)性就越強(qiáng)，趨勢(shì)線越陡，被破壞的危險(xiǎn)信號(hào)就越弱。
還是以上證指數(shù)為例。從K線圖上我們看到股指從2007年一瀉千里跌下來(lái)，角度之陡峭，基本上是75度角的姿態(tài)下跌，而當(dāng)前連續(xù)三個(gè)月的反彈，卻是差不多水平位置，說(shuō)明總體反彈的格局是猶豫而脆弱的，而且很容易被破壞，投資者應(yīng)預(yù)設(shè)一個(gè)支撐保護(hù)點(diǎn)位，一旦跌破會(huì)考慮賣出手中的股票，否則獲利就會(huì)變成了套牢。
3．指數(shù)與成交量相互確認(rèn)
在道氏理論中，成交量是一個(gè)非常重要的指標(biāo)。道氏理論認(rèn)為成交量確認(rèn)趨勢(shì)，成交量越大，支撐區(qū)和阻力區(qū)的效用就越強(qiáng)，而重要的上漲趨勢(shì)往往伴隨巨大的成交量配合：底部轉(zhuǎn)折從下跌趨勢(shì)到上漲趨勢(shì)，一定是需要量的累積；然而從頂部轉(zhuǎn)折向下突破往往不需要能量的支持。
升市成交量增加仍會(huì)再升。道氏理論認(rèn)為成交量是買賣意欲的指標(biāo)。如果是一個(gè)升市，應(yīng)該是越來(lái)越多的人愿意買入股票，所以成交量應(yīng)該是陪伴指數(shù)同時(shí)上升。只要指數(shù)上升，二成交量也同時(shí)上升，這個(gè)升市仍然會(huì)持續(xù)不斷，因?yàn)橘I意仍然不斷增添，在買意增添之下，股市仍然有推動(dòng)向上的原動(dòng)力，潛力仍然未發(fā)揮到盡，股市當(dāng)然就應(yīng)該繼續(xù)向上。
股市上漲而成交量不增加升勢(shì)有限。如果指數(shù)正在上升，但成交量卻并不配合，沒(méi)有同時(shí)上升，道氏理論指出這是成交量并不確認(rèn)股市的上升，因?yàn)椴](méi)有買意去配合指數(shù)的上升，這種上升就只會(huì)是虛浮的升勢(shì)，極為有限。成交量未能確認(rèn)股市的上升，這個(gè)升市通常就只是一個(gè)假象，只會(huì)很短暫，很快就會(huì)回復(fù)下跌，或最少不會(huì)再上升。
指數(shù)創(chuàng)新高，成交量也要?jiǎng)?chuàng)新高。成交量是應(yīng)該確認(rèn)指數(shù)升跌勢(shì)的。如果指數(shù)升勢(shì)凌厲，甚至創(chuàng)出歷史以來(lái)的新高點(diǎn)，代表了買入的意欲極大。不過(guò)，這樣的買入意欲是否真實(shí)佳肴看成交量。只有成交量可以確認(rèn)股市是否真正的上升，還是暫時(shí)的虛火，很快就會(huì)消失。指數(shù)創(chuàng)新高，而成交量也創(chuàng)新高的話，這個(gè)升勢(shì)是確認(rèn)的，成交量已經(jīng)將升勢(shì)確認(rèn)。
跌勢(shì)成交量增加仍會(huì)再跌。在指數(shù)下跌時(shí)，而成交量增加，代表了沽出股票的賣壓強(qiáng)大。這時(shí)股市指數(shù)應(yīng)該仍有下跌的余地，前面空間可能仍有很多。因?yàn)檫@時(shí)的成交量增加是沽貨的人多，在供過(guò)于求的情況下，一定會(huì)再有股價(jià)下跌的情況出現(xiàn)。
跌市成交量減少，跌幅減慢。如果是一個(gè)跌勢(shì)，而成交量卻一路減少，這時(shí)跌幅也會(huì)開(kāi)始減慢。成交量會(huì)將減慢的跌勢(shì)確認(rèn)，代表了沽出股票的意愿暫時(shí)已 經(jīng)減弱。在沽售壓力減弱下，股市再度大跌的空間也會(huì)同時(shí)減小。如果大市已經(jīng)跌了一段時(shí)間，而成交量卻極之低，這時(shí)股市可能已經(jīng)跌到無(wú)可再跌的地步，可能已經(jīng)見(jiàn)底，起碼可能是暫時(shí)見(jiàn)底。
指數(shù)創(chuàng)新低，成交量也新低，股市見(jiàn)底。當(dāng)股市創(chuàng)出新低，人心惶惶，好似愁云慘霧一樣，不過(guò)，如果這時(shí)成交量也創(chuàng)出新低，股市見(jiàn)底可期。即使不是即日就一定見(jiàn)底，也已經(jīng)離見(jiàn)底不遠(yuǎn)了。