指期貨與ETF指數(shù)基金交易有哪些不同點(diǎn)
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ETF的投資組合通常完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，其凈值表現(xiàn)與盯住的特定指數(shù)高度一致。比如上證50ETF的凈值表現(xiàn)就與上證50指數(shù)的漲跌高度一致。正因如此而被市場(chǎng)投資者將其與股指期貨聯(lián)系起來，然而，它們是存在著很大差別的完全不同的投資工具。
第一，ETF沒有保證金制度，不存在杠桿效應(yīng)，因此不存在收益和風(fēng)險(xiǎn)的放大效應(yīng)。
第二，兩者入市門檻（最低交易金額）不同。每手股指期貨合約最低保證金至少在幾萬元以上，而ETF的最小交易單位一手，對(duì)應(yīng)的最低金額是一百元左右。
第三，買賣股指期貨沒有包含指數(shù)成份股的紅利，而持有ETF期間，標(biāo)的指數(shù)成份股的紅利歸投資者所有。
第四，隨著投資者對(duì)大盤的預(yù)期不同，股指期貨走勢(shì)不一定和指數(shù)完全一致，可能有一定范圍的折價(jià)和溢價(jià)，而完全被動(dòng)跟蹤指數(shù)的ETF凈值走勢(shì)和指數(shù)通常保持較高的一致性。
第五，股指期貨通常有確定的到期日，到期需交割，而ETF產(chǎn)品無到期日，可長(zhǎng)期持有。
雖然，股指期貨與ETF之間有很大的差別，但是，同樣是投資指數(shù)的這一共同特點(diǎn)，卻使得股指期貨與ETF之間的相關(guān)操作成為了可能，特別是利用股指期貨對(duì)ETF的套期保值和相關(guān)的套利操作。