股指期貨投機(jī)交易策略的制定
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制定股指期貨投機(jī)交易策略通常分為三大環(huán)節(jié)：
1．預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)方向是股指期貨投機(jī)交易策略中極為關(guān)鍵的第一個(gè)步驟，是對(duì)交易者洞察能力的極大考驗(yàn)。通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況的深入研究，交易者判斷股指期貨市場(chǎng)到底受其影響是看漲還是看跌，從而確定投資者應(yīng)該以多頭頭寸建倉(cāng)還是空頭頭寸建倉(cāng)這一基本問(wèn)題。如果對(duì)股指期貨市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，那么交易的后果就是虧損。
2．交易時(shí)機(jī)的選擇是指確定具體的建倉(cāng)和平倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，是體現(xiàn)交易者智慧的環(huán)節(jié)。盡管交易者已經(jīng)正確判斷了市場(chǎng)方向，但是如果建倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇得不好，依然可能蒙受損失。因此，在股指期貨交易中，建倉(cāng)點(diǎn)和平倉(cāng)點(diǎn)的時(shí)機(jī)抉擇必須極為精確，這一步在整個(gè)投資過(guò)程中可能最為困難。另外，時(shí)機(jī)抉擇的問(wèn)題幾乎完全是技術(shù)性的，即使交易者是“基本面派”，當(dāng)其確定具體的建倉(cāng)和平倉(cāng)時(shí)點(diǎn)時(shí)，也必須借助于技術(shù)分析的工具。
3．資金管理是指資金的配置問(wèn)題，這是反映投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的環(huán)節(jié)。這一環(huán)節(jié)包括投資組合的設(shè)計(jì)，在市場(chǎng)上如何分配資金的比例參與股指期貨，止損值的設(shè)置，在盈利或者損失之后采取的措施，以及采用保守穩(wěn)健的交易方式還是積極冒險(xiǎn)的方式等。
圖6.3是股指期貨投機(jī)交易的策略制定流程：
圖6.3 股指期貨投機(jī)交易策略制定流程圖