威廉指標的原理解析、形態(tài)圖解、實戰(zhàn)技巧專題
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威廉指標W％R又叫威廉超買超賣指標，簡稱威廉指標，是由拉瑞·威廉（Larry William）在1973年發(fā)明的，是目前股市技術(shù)分析中比較常用的短期研判指標。對于投資者而言，威廉指標是一個簡單實用的技術(shù)指標：它及時準確地選擇出市場中股價異動前的瞬間，既能選擇出加速下跌的瞬間，也能選擇出漲升啟動前的最佳入市時機。
1．W％R指標的原理解析
威廉指標主要是通過分析一段時間內(nèi)股價最高價、最低價和收盤價之間的關(guān)系，來判斷股市的超買超賣現(xiàn)象，預(yù)測股價中短期的走勢。它主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對比，從而提出有效的信號來研判市場中短期行為的走勢。
威廉指標是屬于研究股價波幅的技術(shù)分析指標，在公式設(shè)計上和隨機指標的原理比較相似，兩者都是從研究股價波幅出發(fā)，通過分析一段時間的股票的最高價、最低價和收盤價等這三者關(guān)系，來反映市場的買賣氣勢的強弱，借以考察階段性市場氣氛、判斷價格和理性投資價值標準相背離的程度。
和股市其他技術(shù)分析指標一樣，威廉指標可以運用于行情的各個周期的研判，大體而言，威廉指標可分為日、周、月、年、5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘等各種周期。雖然各周期的威廉指標的研判有所區(qū)別，但基本原理相差不多。如日威廉指標是表示當天的收盤價在過去的一段日子里的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置，把這些日子里的最高價減去當日收市價，再將其差價除以這段日子的全部價格范圍就得出當日的威廉指標。
威廉指標在計算時首先要決定計算參數(shù)，此數(shù)可以采取一個買賣循環(huán)周期的半數(shù)。以日為買賣的周期為例，通常所選用的買賣循環(huán)周期為8日、14日、28日或56日等，扣除周六和周日，實際交易日為6日、10日、20日或40日等，取其一半則為3日、5日、10日或20日等。
（1）W％R指標的計算方法
W％R指標的計算主要是利用分析周期內(nèi)的最高價、最低價及周期結(jié)束的收盤價等三者之間的關(guān)系展開的。以日威廉指標為例，其計算公式為：
W％R＝（Hn－C）÷（Hn－Ln）×100
其中：C為計算日的收盤價，Ln為N周期內(nèi)的最低價，Hn為N周期內(nèi)的最高價，公式中的N為選定的計算時間參數(shù)，一般為4或14。
以計算周期為14日為例，其計算過程如下：
W％R（14日）＝（H14－C）÷（H14－L14）×100
其中，C為第14天的收盤價，H14為14日內(nèi)的最高價，L14為14日內(nèi)的最低價。
威廉指標是表示當天的收盤價在過去一段時間里的全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置，因此，計算出的W％R值位于0－100之間。越接近0值，表明目前的價位越接近過去14日內(nèi)的最低價；越接近100值，表明目前的價位越接近過去14日內(nèi)的最高價，從這點出發(fā)，對于威廉指標的研判可能比較更容易理解。
由于計算方法的不同，威廉指標的刻度在有些書中與隨機指標W％R和相對強弱指標RSI一樣，順序是一樣的，即上界為100、下界為0。為方便投資者，這里介紹的W％R的刻度上界為100、下界為0。
另外，和其他指標的計算一樣，由于選用的計算周期的不同，W％R指標也包括日W％R指標、周W％R指標、月W％R指標和年W％R指標以及分鐘W％R指標等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日W％R指標和周W％R指標。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。
（2）W％R指標的應(yīng)用原則
1）W％R數(shù)值的大小
和KDJ指標一樣，W％R的數(shù)值范圍為0－100。不同的是W％R指標是以0為頂部，以100為底部。
①當W％R在20－0區(qū)間時，是W％R指標的超買區(qū)，表明市場處于超買狀態(tài)，股票價格已進入頂部，可考慮賣出。W％R＝20這一橫線，一般視為賣出線。
②當W％R進入80－100區(qū)間時，是W％R指標的超賣區(qū)，表明市場處于超賣狀態(tài)，股票價格已近底部，可考慮買入。W％R＝80這一橫線，一般視為買入線。
③當W％R在20－80區(qū)間時，表明市場上多空暫時取得平衡，股票價格處于橫盤整理之中，可考慮持股或持幣觀望。
④在具體實戰(zhàn)中，當威廉曲線向上突破20超買線而進入超買區(qū)運行時，表明股價進入強勢拉升行情，這是提醒投資者要密切關(guān)注行情的未來走勢，只有當W％R曲線再次向下突破20線時，才為投資者提出預(yù)警，為投資者買賣決策提供參考。同樣，當威廉曲線向下突破80超賣線而進入超賣區(qū)運行時，表明股價的強勢下跌已經(jīng)緩和，這也是提醒投資者可以為建倉作準備，而只有當W％R曲線再次向上突破80線時，投資者才真正短線買入。
2）W％R曲線的形狀
①當W％R曲線從超賣區(qū)開始向上爬升，超過80這條買入線時，說明行情可能向上突破，是開始買入的信號。
②當W％R曲線從超買區(qū)開始向下回落，跌破20這條賣出線時，說明行情可能向下反轉(zhuǎn)，是開始賣出的信號。
③當W％R曲線由超賣區(qū)向上突破50這條多空平衡線時，說明股價漲勢較強，可考慮短線加碼買入。
④當W％R曲線由超買區(qū)向下突破50這條多空平衡線時，說明股價跌勢較強，可考慮短線加碼賣出。
3）W％R指標最佳參數(shù)的探討及買賣決策
①如果取6日為短期W％R指標的參數(shù)，則當W％R指標數(shù)值小于15時，就可歸為W％R指標的短期超買，是短線賣出信號。
②如果取6日為短期W％R指標的參數(shù)，則當W％R指標數(shù)值大于85時，就可歸為W％R指標的短期超賣，是短線買入信號。
③如果取20為中期W％R指標的參數(shù)，則當W％R指標數(shù)值小于20時，就可歸為W％R指標的中期超買，是中線賣出信號。
④如果取20日為中期W％R指標的參數(shù)，則當W％R指標數(shù)值大于80時，就可歸為W％R指標的中期超賣，是中線買入信號。
⑤如果取70日為長期W％R指標的參數(shù)，則當W％R指標數(shù)值小于10時，就可歸為W％R指標的長期超買，是長線賣出信號。
⑥如果取70日為長期W％R指標的參數(shù)，則當W％R指標數(shù)值大于90時，就可歸為W％R指標的長期超賣，是長線買入信號。
2．W％R指標的形態(tài)圖解
（1）頂背離
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，而W％R指標圖上的W％R曲線的走勢是在高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價將高位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是比較強烈的賣出信號。
圖62：W％R指標頂背離形態(tài)圖解
（2）底背離
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而W％R指標圖上的W％ R曲線的走勢是在低位一底比一底高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價將低位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價短期內(nèi)即將上漲，是比較強烈的買入信號。
指標背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠。即股價在高位時，通常只需出現(xiàn)一次頂背離的形態(tài)即可確認行情的頂部反轉(zhuǎn)，而股價在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)多次底背離后才可確認行情的底部反轉(zhuǎn)。
一般來說，運用分析的W％R指標的參數(shù)不同，應(yīng)采取不同的分析方法。參數(shù)越大，撞底的可能性越小，次數(shù)也越少；參數(shù)越大，撞底的可能性越大，次數(shù)也越多。具體的選擇參數(shù)應(yīng)有不同的分析。一般而言，從實戰(zhàn)中來看，W％R指標研究參數(shù)可分為：短期日參數(shù)、中期日參數(shù)和周參數(shù)等三種有效研判參數(shù)。這三種參數(shù)的W％R指標又有不同的分析意義。
當股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而W％R指標圖上的W％ R曲線的走勢是在低位一底比一底高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價將低位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價短期內(nèi)即將上漲，是比較強烈的買入信號。
指標背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠。即股價在高位時，通常只需出現(xiàn)一次頂背離的形態(tài)即可確認行情的頂部反轉(zhuǎn)，而股價在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)多次底背離后才可確認行情的底部反轉(zhuǎn)。
一般來說，運用分析的W％R指標的參數(shù)不同，應(yīng)采取不同的分析方法。參數(shù)越大，撞底的可能性越小，次數(shù)也越少；參數(shù)越大，撞底的可能性越大，次數(shù)也越多。具體的選擇參數(shù)應(yīng)有不同的分析。一般而言，從實戰(zhàn)中來看，W％R指標研究參數(shù)可分為：短期日參數(shù)、中期日參數(shù)和周參數(shù)等三種有效研判參數(shù)。這三種參數(shù)的W％R指標又有不同的分析意義。
圖63：W％R指標底背離形態(tài)圖解
A．短期日參數(shù)的分析
W％R指標的短期日參數(shù)主要是指10日以下的分析參數(shù)，如3日、6日、9日等。短期日參數(shù)的W％R指標一般適用于“四次撞底”的研判。
以6日W％R參數(shù)為例。當W％R曲線在超買區(qū)內(nèi)四次撞及0線，并局部形成四重底的形態(tài)以后，當W％R曲線向下突破超賣線時，投資者應(yīng)及時關(guān)注。
B．中期日參數(shù)的分析
W％R指標的中期日參數(shù)主要是指20日以下的分析參數(shù)，如12日、14日、20日等。中期日參數(shù)的W％R指標一般適用于“兩次撞底”（最多三次撞底）的研判。
C．周參數(shù)的分析
W％R指標的周參數(shù)主要是指10周以下的分析參數(shù)，如3周、6周、9周等。W％R指標的周參數(shù)不能取的過大，因為一周交易一般包含5個交易日，因此，N周參數(shù)就相當于5N日參數(shù)，如3周就是15日，而W％R指標的選擇參數(shù)過大，W％R指標的信號就過于遲鈍，就無法起到預(yù)示短期頂部的功能。而且，W％R指標的選擇參數(shù)過大，W％R曲線就存在沒撞底就回頭向上的可能，從而，W％R指標的撞底的研判就失去意義。
3．W％R指標的實戰(zhàn)技巧
和其他指標相比，W％R指標是比較適合用于股票中短線投資的研判，它的構(gòu)造也比較簡單，在股市分析軟件上，有的是由短、長等2條不同周期的曲線組成，有的是由1條W％R曲線組成。在這里，我們就以同花順軟件指標為例來分析，來揭示W(wǎng)％R指標的買賣和觀望功能。（注：W％R指標在錢龍軟件和分析家軟件上指標參數(shù)選取及使用方法一樣）。
（1）買賣信號
①當W％R曲線在50附近盤整了較長一段時間以后，一旦W％R曲線由下向上突破50這條線，同時股價也放量突破中長期均線，則意味股票中期強勢行情即將開始，這是W％R指標發(fā)出的中線買入信號。此時，投資者可以開始買進股票。
②當W％R曲線從50（或40）附近快速向上飆升、股價也依托短期均線向上揚升，一旦W％R曲線向上突破80這條線，則意味著股票短期強勢行情即將開始，這是W％R指標發(fā)出的短線買入信號。此時，投資者可以短線買進股票。
③當W％R曲線從20上方向下滑落，一旦W％R曲線接著向下又突破了40以后，如果股價同時也跌破中長期均線，則意味著股票的短期強勢行情可能結(jié)束，這是W％R曲線發(fā)出的短線賣出信號。此時，投資者應(yīng)及時賣出股票。
④當W％R曲線從上向下緩慢跌破50這條線時，如果股價也同時跌破了中期均線，則意味股票的中期行情弱勢行情已經(jīng)開始，這是W％R指標發(fā)出的中線賣出信號。如果股價是前期大漲過的股票，這種賣出信號更加準確。
例：上海機場（600009）：2003年4月14日威廉（W％R）指標俯沖至＋0位置，次日股價略上沖，成交量放大，而威廉（W％R）指標出現(xiàn)拐頭向下，此時是最價賣出時機，之后股價出現(xiàn)連續(xù)下跌，最大跌幅達16.97％，而且出現(xiàn)近三個月的調(diào)整。7月17日該股又一次出現(xiàn)類似情況，在該日離場也會賣出在高點區(qū)域。
在W％R發(fā)出賣出信號時，為了提高信號的準確性，特別提請投資者要注意以下幾個問題：
①個股必須是走在升通道中，越陡峭越好；
②個股必須是經(jīng)過多次震蕩向上過程或較長時間橫盤震蕩整理；
③股價經(jīng)過連續(xù)的大幅拉升之后，價位已脫離箱體上部較遠區(qū)域；
④K線圖上拉出長陽，成交量同比放大，當日較高點收盤，次日開盤較短時間內(nèi)沖高是賣出的最佳時機；
⑤次日股價沖高時往往是威廉（W％R）指標拐頭向下運行；
⑥按上述條件使用威廉（W％R）指標成功概率較高，當然同時應(yīng)參考其他指標。
（2）持股持幣信號
①當W％R曲線一直運行在20線上方，同時股價也依托中短期均線強勢上攻時，則表明股價是處于極強勢的上漲行情，這是W％R指標發(fā)出的短線持股看漲信號，投資者應(yīng)堅決持股待漲。
②當W％R曲線向下突破50線以后，一直運行在50線下方，同時股價也被中短期均線壓制下行時，則表明股價的中期弱勢趨勢形成，這是W％R指標發(fā)出的持幣待漲信號。此時，投資者應(yīng)堅決持幣觀望。
例：片仔癀（600436）2009年1月報表顯示業(yè)績穩(wěn)定，而行情也即將進入反彈階段。從技術(shù)分析圖上我們可以看到，W％R指標一直運行在20線上方，同時股價也依托中長期均線上行，在1月22日以均價19.77元買入股票，10個交易日后股價升至25.70元，累積漲幅達到29％。
技術(shù)分析
一、概念：
突破信號、死貓反彈、道氏理論、艾略特波浪理論、市場趨勢
二、圖表：
K線、卡吉圖、線形圖、美國線、點數(shù)圖
三、技術(shù)：
1、圖表形態(tài)：
擴散型頂部、杯柄形態(tài)、雙重頂/雙重底形態(tài)、旗形和三角旗、缺口、頭肩頂頭肩底、島型反轉(zhuǎn)、價格通道、三角形態(tài)、三重頂/三重底形態(tài)、楔形形態(tài)
2、K線圖形態(tài)：
2.1基礎(chǔ)：
十字線、錘子線、上吊線、倒錘線、光頭光腳、流星線、紡錘線
2.2進階：
Hikkake形態(tài)、啟明星、三只烏鴉、白色三兵
四、技術(shù)指標
1、支撐和阻擋：
底部、斐波那契回調(diào)、轉(zhuǎn)折點(PP)、頂部
2、市場趨勢：
平均趨向指數(shù)(A.D.X.)、順勢指標(CCI)、非趨勢價格指標(DPO)、應(yīng)用確定指標(KST)、一目均衡表、指數(shù)平滑移動平均線(MACD)、質(zhì)量指數(shù)、移動平均線(MA)、拋物線指標（SAR)、聰明錢指數(shù)(SMI)、趨勢線、三重指數(shù)平滑移動平均線、Vortex指標 (VI)
3、動量：
現(xiàn)金流指數(shù)(MFI)、相對強弱指標(RSI)、隨機指標、真實強弱指數(shù)(TSI)、終極指標、威廉指標(%R)
4、交易量:
累積/派發(fā)線、簡易波動指標(EMV)、強力指數(shù)(FI)、負交易量指數(shù)(NVI)、能量潮(OBV)、賣權(quán)-買權(quán)比率(PCR)、量價曲線 (VPT)
5、波動性:
真實波動幅度均值(ATR)、布林帶(BB)、唐奇安通道、肯特納通道、股市不穩(wěn)定指數(shù)(VIX)、標準差(σ)
6、市場廣度:
漲跌指數(shù)(ADL)、阿姆氏指標(TRIN)、麥克連指標
7、其它:
估波曲線、UI指數(shù)
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W％R指標的短期日參數(shù)主要是指10日以下的分析參數(shù)，如3日、6日、9日等。短期日參數(shù)的W％R指標一般適用于“四次撞底”的研判。
以6日W％R參數(shù)為例。當W％R曲線在超買區(qū)內(nèi)四次撞及0線，并局部形成四重底的形態(tài)以后，當W％R曲線向下突破超賣線時，投資者應(yīng)及時關(guān)注。
B．中期日參數(shù)的分析
W％R指標的中期日參數(shù)主要是指20日以下的分析參數(shù)，如12日、14日、20日等。中期日參數(shù)的W％R指標一般適用于“兩次撞底”（最多三次撞底）的研判。
C．周參數(shù)的分析
W％R指標的周參數(shù)主要是指10周以下的分析參數(shù)，如3周、6周、9周等。W％R指標的周參數(shù)不能取的過大，因為一周交易一般包含5個交易日，因此，N周參數(shù)就相當于5N日參數(shù)，如3周就是15日，而W％R指標的選擇參數(shù)過大，W％R指標的信號就過于遲鈍，就無法起到預(yù)示短期頂部的功能。而且，W％R指標的選擇參數(shù)過大，W％R曲線就存在沒撞底就回頭向上的可能，從而，W％R指標的撞底的研判就失去意義。
3．W％R指標的實戰(zhàn)技巧
和其他指標相比，W％R指標是比較適合用于股票中短線投資的研判，它的構(gòu)造也比較簡單，在股市分析軟件上，有的是由短、長等2條不同周期的曲線組成，有的是由1條W％R曲線組成。在這里，我們就以同花順軟件指標為例來分析，來揭示W(wǎng)％R指標的買賣和觀望功能。（注：W％R指標在錢龍軟件和分析家軟件上指標參數(shù)選取及使用方法一樣）。
（1）買賣信號
①當W％R曲線在50附近盤整了較長一段時間以后，一旦W％R曲線由下向上突破50這條線，同時股價也放量突破中長期均線，則意味股票中期強勢行情即將開始，這是W％R指標發(fā)出的中線買入信號。此時，投資者可以開始買進股票。
②當W％R曲線從50（或40）附近快速向上飆升、股價也依托短期均線向上揚升，一旦W％R曲線向上突破80這條線，則意味著股票短期強勢行情即將開始，這是W％R指標發(fā)出的短線買入信號。此時，投資者可以短線買進股票。
③當W％R曲線從20上方向下滑落，一旦W％R曲線接著向下又突破了40以后，如果股價同時也跌破中長期均線，則意味著股票的短期強勢行情可能結(jié)束，這是W％R曲線發(fā)出的短線賣出信號。此時，投資者應(yīng)及時賣出股票。
④當W％R曲線從上向下緩慢跌破50這條線時，如果股價也同時跌破了中期均線，則意味股票的中期行情弱勢行情已經(jīng)開始，這是W％R指標發(fā)出的中線賣出信號。如果股價是前期大漲過的股票，這種賣出信號更加準確。
例：上海機場（600009）：2003年4月14日威廉（W％R）指標俯沖至＋0位置，次日股價略上沖，成交量放大，而威廉（W％R）指標出現(xiàn)拐頭向下，此時是最價賣出時機，之后股價出現(xiàn)連續(xù)下跌，最大跌幅達16.97％，而且出現(xiàn)近三個月的調(diào)整。7月17日該股又一次出現(xiàn)類似情況，在該日離場也會賣出在高點區(qū)域。
在W％R發(fā)出賣出信號時，為了提高信號的準確性，特別提請投資者要注意以下幾個問題：
①個股必須是走在升通道中，越陡峭越好；
②個股必須是經(jīng)過多次震蕩向上過程或較長時間橫盤震蕩整理；
③股價經(jīng)過連續(xù)的大幅拉升之后，價位已脫離箱體上部較遠區(qū)域；
④K線圖上拉出長陽，成交量同比放大，當日較高點收盤，次日開盤較短時間內(nèi)沖高是賣出的最佳時機；
⑤次日股價沖高時往往是威廉（W％R）指標拐頭向下運行；
⑥按上述條件使用威廉（W％R）指標成功概率較高，當然同時應(yīng)參考其他指標。
（2）持股持幣信號
①當W％R曲線一直運行在20線上方，同時股價也依托中短期均線強勢上攻時，則表明股價是處于極強勢的上漲行情，這是W％R指標發(fā)出的短線持股看漲信號，投資者應(yīng)堅決持股待漲。
②當W％R曲線向下突破50線以后，一直運行在50線下方，同時股價也被中短期均線壓制下行時，則表明股價的中期弱勢趨勢形成，這是W％R指標發(fā)出的持幣待漲信號。此時，投資者應(yīng)堅決持幣觀望。
例：片仔癀（600436）2009年1月報表顯示業(yè)績穩(wěn)定，而行情也即將進入反彈階段。從技術(shù)分析圖上我們可以看到，W％R指標一直運行在20線上方，同時股價也依托中長期均線上行，在1月22日以均價19.77元買入股票，10個交易日后股價升至25.70元，累積漲幅達到29％。
技術(shù)分析
一、概念：
突破信號、死貓反彈、道氏理論、艾略特波浪理論、市場趨勢
二、圖表：
K線、卡吉圖、線形圖、美國線、點數(shù)圖
三、技術(shù)：
1、圖表形態(tài)：
擴散型頂部、杯柄形態(tài)、雙重頂/雙重底形態(tài)、旗形和三角旗、缺口、頭肩頂頭肩底、島型反轉(zhuǎn)、價格通道、三角形態(tài)、三重頂/三重底形態(tài)、楔形形態(tài)
2、K線圖形態(tài)：
2.1基礎(chǔ)：
十字線、錘子線、上吊線、倒錘線、光頭光腳、流星線、紡錘線
2.2進階：
Hikkake形態(tài)、啟明星、三只烏鴉、白色三兵
四、技術(shù)指標
1、支撐和阻擋：
底部、斐波那契回調(diào)、轉(zhuǎn)折點(PP)、頂部
2、市場趨勢：
平均趨向指數(shù)(A.D.X.)、順勢指標(CCI)、非趨勢價格指標(DPO)、應(yīng)用確定指標(KST)、一目均衡表、指數(shù)平滑移動平均線(MACD)、質(zhì)量指數(shù)、移動平均線(MA)、拋物線指標（SAR)、聰明錢指數(shù)(SMI)、趨勢線、三重指數(shù)平滑移動平均線、Vortex指標 (VI)
3、動量：
現(xiàn)金流指數(shù)(MFI)、相對強弱指標(RSI)、隨機指標、真實強弱指數(shù)(TSI)、終極指標、威廉指標(%R)
4、交易量:
累積/派發(fā)線、簡易波動指標(EMV)、強力指數(shù)(FI)、負交易量指數(shù)(NVI)、能量潮(OBV)、賣權(quán)-買權(quán)比率(PCR)、量價曲線 (VPT)
5、波動性:
真實波動幅度均值(ATR)、布林帶(BB)、唐奇安通道、肯特納通道、股市不穩(wěn)定指數(shù)(VIX)、標準差(σ)
6、市場廣度:
漲跌指數(shù)(ADL)、阿姆氏指標(TRIN)、麥克連指標
7、其它:
估波曲線、UI指數(shù)
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