商品期貨實(shí)物交割方式及實(shí)例流程
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期貨實(shí)物交割是期貨存在價(jià)值的一個(gè)極其重要的體現(xiàn)，今天筆者將為大家詳細(xì)介紹商品期貨實(shí)物交割方式及實(shí)例流程的相關(guān)內(nèi)容。
一、期貨交割的概念
一、期貨交割的概念
期貨交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過程。
交割方式有現(xiàn)金交割、期貨實(shí)物交割兩類：現(xiàn)金交割是指合約到期日，核算交易雙方買賣價(jià)格與到期日結(jié)算價(jià)格相比的差價(jià)盈虧，把盈虧部分分別結(jié)算到相應(yīng)交易方，期間不涉及標(biāo)的實(shí)物交割；期貨實(shí)物交割是指合約到期日，賣方將相應(yīng)貨物按質(zhì)按量交入交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)，買方向交易所交付相應(yīng)貨款，履行期貨合約。
一般金融證券類期貨合約以期貨現(xiàn)金交易為主，商品期貨合約以期貨實(shí)物交割方式為主。
二、期貨交割的方式
1、期貨現(xiàn)金交割：是指合約到期日，核算交易雙方買賣價(jià)格與到期日結(jié)算價(jià)格相比的差價(jià)盈虧，把盈虧部分分別結(jié)算到相應(yīng)交易方，期間不涉及標(biāo)的實(shí)物交割；
2、期貨實(shí)物交割：是指合約到期日，賣方將相應(yīng)貨物按質(zhì)按量交入交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)，買方向交易所交付相應(yīng)貨款，履行期貨合約。一般金融證券類期貨合約以現(xiàn)金交易為主，商品期貨合約以期貨實(shí)物交割方式為主。
三、期貨交割的作用
盡管期貨實(shí)物交割在期貨合約總量中占的比例不是特別大，然而正是期貨實(shí)物交割和這種潛在可能性，使得期貨價(jià)格變動(dòng)與相關(guān)現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)具有同步性，并隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。
期貨實(shí)物交割就其性質(zhì)來說是一種現(xiàn)貨交易行為，但在期貨交易中發(fā)生的實(shí)物交割則是期貨交易的延續(xù)，它處于期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交接點(diǎn)，是期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的期貨實(shí)物交割是期貨市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)，是期貨市場(chǎng)兩 大經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的根本前提。
四、期貨交割的方式
期貨實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。我國(guó)商品期貨交易，全部采用期貨實(shí)物交割方式。
商品期貨實(shí)物交割方式——集中交割
集中交割方式以鄭州商品交易所為例：
鄭州商品交易所一號(hào)棉花交割程序：
最后交易日（合約交割月份第10個(gè)交易日）：
閉市后，交易所按“按數(shù)量取整、最少配對(duì)數(shù)”的原則通過計(jì)算機(jī)對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。
五、關(guān)于期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單
期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成交貨商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。期貨交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過程。
以白糖期貨交割為例：
1、配對(duì)日：自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日的前一交易日，買賣雙方同時(shí)申請(qǐng)交割的配對(duì)（僅有一方提出不配對(duì)）。最后交易日閉市后，計(jì)算機(jī)按照數(shù)量取整，最小配對(duì)原則對(duì)所有未平倉(cāng)的合約配對(duì)（同一客戶持倉(cāng)自動(dòng)平倉(cāng)，不配對(duì)）。
2、通知日：配對(duì)日后的下一日為通知日，買賣雙方在通知日通過會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)確認(rèn)《交割通知單》。
3、交割日：配對(duì)日后的第三日為交割日，交易所收取買方會(huì)員全額貨款，并于當(dāng)日將全額貨款的80%劃轉(zhuǎn)給賣方會(huì)員，同時(shí)將賣方會(huì)員的倉(cāng)單交付買方會(huì)員。余款在買方會(huì)員確認(rèn)收到賣方會(huì)員轉(zhuǎn)交的增值稅專用發(fā)票時(shí)結(jié)清。
4、增值稅專用發(fā)票：自交割日（不含該日）起七個(gè)交易日內(nèi)，賣方應(yīng)當(dāng)向買方提供增值稅專用發(fā)票。遲交一至十日（公歷日）的，賣方會(huì)員應(yīng)當(dāng)每天支付貨款金額0.5‰的滯納金；超過十日（公歷日）仍未交增值稅專用發(fā)票的，視為不交增值稅專用發(fā)票，賣方會(huì)員應(yīng)當(dāng)支付貨款金額17%的違約補(bǔ)償金。
5、期貨實(shí)物交割結(jié)算價(jià)：期貨合約配對(duì)日的結(jié)算價(jià)。
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