鋼材消費(fèi)與固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)系
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鋼鐵行業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有不可替代的地位。鋼鐵作為一個(gè)周期性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較大。西方成熟經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)表明，由于發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度是明顯不同的。在工業(yè)化初期和中期階段，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度呈現(xiàn)迅速上升趨勢(shì)，而到了工業(yè)化后期階段，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度將維持在一定高水平上，之后鋼材消費(fèi)強(qiáng)度緩慢下降。
一般而言，鋼材產(chǎn)銷量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值以及固定資產(chǎn)投資有著較強(qiáng)的相關(guān)性。一個(gè)國(guó)家鋼材消費(fèi)量與該國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、工業(yè)化進(jìn)程應(yīng)當(dāng)密切相關(guān)，鋼產(chǎn)量和消費(fèi)量總體上與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值以一定比例正向增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的統(tǒng)計(jì)構(gòu)成可以分解為第一產(chǎn)業(yè)（農(nóng)業(yè)）、第二產(chǎn)業(yè)（工業(yè)和建筑業(yè)）和第三產(chǎn)業(yè)（服務(wù)業(yè)）。顯然，第二產(chǎn)業(yè)是使用鋼材最密集的行業(yè)。在我國(guó)鋼材的消費(fèi)需求增長(zhǎng)中，固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)起到了非常關(guān)鍵的作用。眾所周知，與國(guó)外相比，中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值構(gòu)成中，消費(fèi)比例嚴(yán)重偏低，以至于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)主要依賴固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)行程過(guò)程中必須使用大量鋼材，正是由于固定資產(chǎn)的超比例增長(zhǎng)才成就了我國(guó)鋼鐵行業(yè)的高速增長(zhǎng)。因此，研究鋼材總需求與固定資產(chǎn)投資之間的關(guān)注，也是研究鋼材總需求與宏觀經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容。
在表5—1中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、第二產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值以及全社會(huì)固定資產(chǎn)投資三大指標(biāo)均采用當(dāng)前價(jià)格，即未經(jīng)價(jià)格水平調(diào)整。鋼材表觀消費(fèi)量是指“國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量＋鋼坯凈進(jìn)口量＋鋼材凈進(jìn)口量”。該方法的好處是可以避免國(guó)內(nèi)鋼材生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)中重復(fù)計(jì)算的缺陷。從圖5—3中可以明顯地發(fā)現(xiàn)，鋼材表觀消費(fèi)量與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)明顯的趨勢(shì)一致性。
圖5—3 三大經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與鋼材表觀消費(fèi)量走勢(shì)比較
為了進(jìn)一步分析它們之間的關(guān)系，可以對(duì)表5—1中的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算得到相關(guān)系數(shù)。測(cè)算結(jié)果表明三大宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的相關(guān)性在0.98以上，三大宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與鋼材消費(fèi)之間的相關(guān)性都接近0.98。如此高的相關(guān)系數(shù)，充分表明我國(guó)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼材消費(fèi)的依賴性。進(jìn)一步，我們可以根據(jù)圖5—3中的數(shù)據(jù)計(jì)算出固定資產(chǎn)投資與鋼材表觀消費(fèi)量的散點(diǎn)圖以及擬合線性方程式，擬合結(jié)果的線性方程式為：y＝0.2904x＋5778.2，擬合結(jié)果的R2為0.9727，說(shuō)明二者之間具有較強(qiáng)的線性相關(guān)性見(jiàn)圖5—4。
圖5—4 固定資產(chǎn)投資與鋼材表觀消費(fèi)量之間的線性關(guān)系
固定資產(chǎn)投資在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中占據(jù)非常重要的比重，因此鋼鐵行業(yè)的景氣程度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期密切相關(guān)。具體而言，當(dāng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇和增長(zhǎng)時(shí)，鋼鐵行業(yè)也進(jìn)入較高景氣狀態(tài)；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩時(shí)，鋼鐵工業(yè)景氣程度也相應(yīng)進(jìn)入下降通道。
1991～1993年，固定資產(chǎn)連續(xù)三年高速增長(zhǎng)，鋼材的消費(fèi)增長(zhǎng)率在1993年達(dá)到45％。1991年年底國(guó)內(nèi)螺紋鋼、線材的價(jià)格大致為1700元/噸；1993年年中，價(jià)格已經(jīng)雙雙突破4000元/噸。1991年，國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量為5638萬(wàn)噸，在一路走高的價(jià)格刺激下，1994年的產(chǎn)量達(dá)到8648萬(wàn)噸，三年內(nèi)產(chǎn)量增加了50％。
1994年，國(guó)內(nèi)通貨膨脹率高達(dá)20％以上，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的局面導(dǎo)致政府不得不出臺(tái)強(qiáng)硬的宏觀緊縮政策，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率進(jìn)入了6年的下降期。鋼材需求量在1994年、1995年兩年中都是負(fù)增長(zhǎng)，價(jià)格一路回落。1999年下半年，國(guó)內(nèi)螺紋鋼、線材的價(jià)格回落至每噸2200多元。在價(jià)格回落的背景下，鋼材企業(yè)擴(kuò)張的動(dòng)力幾乎消失，鋼鐵行業(yè)的固定資產(chǎn)投資連續(xù)5年負(fù)增長(zhǎng)，1996到1998年國(guó)內(nèi)自產(chǎn)鋼材產(chǎn)量增長(zhǎng)率分別只有4％、7％和7.5％。
2000年開始，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率又出現(xiàn)連續(xù)4年不斷提高的局面，宏觀經(jīng)濟(jì)又進(jìn)入景氣階段。2001年，鋼材需求增長(zhǎng)率迅速回升至30％以上，并且在接下來(lái)的兩年內(nèi)增長(zhǎng)率保持在20％以上。在需求拉動(dòng)和供給增長(zhǎng)率降低的復(fù)合作用下，鋼價(jià)出現(xiàn)了明顯回升，2004年3月，螺紋鋼、線材的價(jià)格一度又登上4000元/噸整數(shù)關(guān)。鋼材價(jià)格開始走穩(wěn)并略有上升，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)率大增。2002～2004年，大規(guī)模的鋼鐵投資又出現(xiàn)了，經(jīng)過(guò)兩年的建設(shè)，大多在2005年或2006年建成投產(chǎn)，2005年和2006年，國(guó)內(nèi)自產(chǎn)鋼材年增長(zhǎng)率分別達(dá)到了28.36％和23.41％。國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，以至于2006年一舉改變了我國(guó)以往鋼材凈進(jìn)口的歷史，首次實(shí)現(xiàn)了鋼材凈出口。
2004年，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的苗頭開始顯現(xiàn)時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策開始轉(zhuǎn)向從緊。但在國(guó)際經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)的背景下，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和鋼材出口兩個(gè)輪子高速運(yùn)轉(zhuǎn)，第二產(chǎn)業(yè)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值依舊運(yùn)行在上升通道中。固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率在2006年開始逐年回落，受此影響，國(guó)內(nèi)鋼材需求增長(zhǎng)率也開始回落。但是，一方面由于固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率仍舊維持在20％以上，另一方面鋼材出口需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)也對(duì)緩解國(guó)內(nèi)鋼材供大于求作出了很大的貢獻(xiàn)。然而，這一切都因?yàn)?008年下半年的金融危機(jī)戛然而止。2008年，三大宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和鋼材消費(fèi)的增長(zhǎng)率都明顯進(jìn)入了下降通道。