股指期貨的初步慨念_股指期貨入門
股指期貨的初步慨念_
股票指數(shù)期貨是目前金融期貨市場(chǎng)最熱門和發(fā)展最快的期貨交易。股指期貨最重要的功能, 就是投資者可以利用它對(duì)股票現(xiàn)貨投資進(jìn)行套期保值,規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
最具代表性的股票指數(shù)有美國(guó)的道·瓊斯股票指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)·普爾500種股票指數(shù)、英國(guó)的金融時(shí)報(bào)工業(yè)普通股票指數(shù)、香港的恒生指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)等。推薦閱讀：股指期貨五大特點(diǎn)
股指期貨知識(shí)
股指期貨的初步慨念：
1.股票指數(shù)期貨
期貨,就是一種合約,一種將來(lái)到期時(shí)必須履行的合約,而不是具體貨物。合約的內(nèi)容是統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的,惟有合約的價(jià)格,會(huì)因各種市場(chǎng)因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。期貨交易就是投資者預(yù)判這個(gè)"合約"的價(jià)格后,買賣"合約"的行為。推薦閱讀：股指期貨的發(fā)展階段及趨勢(shì)
這個(gè)合約所對(duì)應(yīng)的"貨物"就稱為標(biāo)的物,通俗地講,期貨要炒的那個(gè)"貨物"就是標(biāo)的物。在行情顯示中它是以合約符號(hào)來(lái)表示的,同時(shí),每個(gè)合約符號(hào)附注有交割時(shí)間,表示這個(gè)合約在什么時(shí)間之前可以按期貨的方式來(lái)交易。例如,某個(gè)恒生股指期貨合約的代號(hào)HIS0609,它就表示一直可以交易到2006年9月的恒生指數(shù)期貨合約。
股指期貨,它的標(biāo)的物或稱對(duì)應(yīng)的"貨物"就是股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的大盤指數(shù),但是,股指期貨的行情是預(yù)期這個(gè)"貨物"將來(lái)的數(shù)值,是表示將來(lái)股票市場(chǎng)的大盤指數(shù),所以,股指期貨上的指數(shù)(一般就簡(jiǎn)稱：股指期貨),不同于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的大盤指數(shù)。推薦閱讀：怎樣利用股指期貨進(jìn)行套保
例如,恒生股指期貨的標(biāo)的物就是香港股票指數(shù)--恒生指數(shù),股票市場(chǎng)上的恒生指數(shù)是它對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨,恒生指數(shù)期貨是通過(guò)市場(chǎng)中各種目的人士交易后形成的行情數(shù)值,它是期貨市場(chǎng)預(yù)判現(xiàn)貨恒生指數(shù)將來(lái)可能的數(shù)值。推薦閱讀：股指期貨套利模式及風(fēng)險(xiǎn)分析
股指期貨的價(jià)格,是以指數(shù)點(diǎn)位來(lái)表示的,每一個(gè)點(diǎn)位代表一定的貨幣金額,例如恒指期貨中每一點(diǎn)代表50港元。所以,股指期貨上的指數(shù)是貨幣化的,也就是說(shuō),期貨上的股票指數(shù)代表一定的貨幣價(jià)值。
例如,恒生指數(shù)期貨報(bào)價(jià)可以是1500點(diǎn),這個(gè)1500點(diǎn)代表的貨幣值是：
1500點(diǎn)×５0(港元／點(diǎn))＝75000港元
根據(jù)股指期貨合約的規(guī)定,股指期貨這個(gè)指數(shù)對(duì)應(yīng)的成份股與現(xiàn)貨指數(shù)成份股是一致的,所以上例中的恒指期貨價(jià)值就相當(dāng)于75000港元的成份股股票價(jià)值。那么,我們交易一手恒指期貨合約就相當(dāng)于交易價(jià)值75000港元的成份股股票。推薦閱讀：股指期貨的功能
股指期貨交易,就是投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來(lái)的價(jià)格要漲或跌,從而事先買進(jìn)或賣出(即開(kāi)倉(cāng))這個(gè)合約,等到將來(lái)產(chǎn)生差價(jià)后,再賣出或買進(jìn)同種合約,以抵消掉(即平倉(cāng))先前的開(kāi)倉(cāng)合約,使自己得到差價(jià)。推薦閱讀：股指期貨升溫股民如何應(yīng)對(duì)
2.股指期貨交易的基本特征是"以小搏大"
股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易。
投資者做股票時(shí),需要用全額資金買進(jìn)相應(yīng)股票,而做股指期貨只需占用百分之幾的資金,就可交易相應(yīng)百分之百的股指期貨。例如,投資者的10萬(wàn)資金可以做價(jià)值100萬(wàn)左右的成份股的交易,這個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的成份股將來(lái)所產(chǎn)生的差價(jià),全部由投資者的10萬(wàn)資金承擔(dān)。當(dāng)然,交易者并沒(méi)得到那個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的成份股股票,只是合約化的虛擬,只是通過(guò)占用10萬(wàn)的保證金后,擁有了那些成份股的差價(jià)收益。
這相當(dāng)于把投資者的交易資金放大了十倍以上,這就是所謂的"杠桿交易",也稱"保證金交易"。這種機(jī)制使期貨具有了"以小搏大"的特點(diǎn)。推薦閱讀：股指期貨交易和交割舉例
股指期貨
當(dāng)投資者希望用較少的資金做更多的股票時(shí),做股指期貨就能滿足這點(diǎn)。因?yàn)楣芍钙谪浀?quot;杠桿交易"放大了投資者可交易數(shù)額,一定量的資金做股指期貨,相當(dāng)于做了比現(xiàn)貨更多金額的股票。
3.做股指期貨可理解為"買空賣空"
我們已注意到,股指期貨交易買賣的是"合約符號(hào)",并不是在買賣實(shí)際的股票或者指數(shù),所以,交易者在買進(jìn)或者賣出(開(kāi)倉(cāng))股指期貨時(shí),就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應(yīng)的股票,而只考慮怎樣買賣才能賺取差價(jià),其買與賣的過(guò)程和結(jié)果體現(xiàn)在自己的賬戶中。
正由于可以"買空賣空",就使股指期貨交易可以雙向進(jìn)行。即根據(jù)自己對(duì)股指將來(lái)漲跌的判斷,你可先買進(jìn)開(kāi)倉(cāng),也可先賣出開(kāi)倉(cāng),兩個(gè)方向都可交易。等差價(jià)出現(xiàn)后,再進(jìn)行反向的賣出平倉(cāng)或買進(jìn)平倉(cāng),以抵消掉自己開(kāi)倉(cāng)的頭寸。這樣,自己的賬戶上就只留下開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)之間的差價(jià)值,同時(shí),開(kāi)倉(cāng)所占用的保證金自動(dòng)退回。
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