一文看懂高股息股票策略的優(yōu)勢(shì)
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經(jīng)常聽說一個(gè)詞叫做“高股息策略”，而且市場(chǎng)上也有許多以高股息股票策略為主要投資策略的基金，那么，究竟這個(gè)高股息股票策略是什么，又有什么優(yōu)勢(shì)呢？一文看懂高股息股票策略的優(yōu)勢(shì)。
先來搞清啥是高股息策略
其實(shí)，所謂“股息”，就是上市公司派發(fā)給股東的收益，或者說“分紅”。如果上市公司每年的盈利比較好，那么年末給到股東的分紅就會(huì)比較多，每年派發(fā)分紅比較多的上市公司，就是我們通常所說的“高股息”公司。
如果一個(gè)公司經(jīng)常派發(fā)高股息，那么大概率又說明了什么問題呢？首先，這說明他的現(xiàn)金流比較健康，每年都有持續(xù)不斷的現(xiàn)金流入，因此能夠持續(xù)派發(fā)高股息；
其次，他的財(cái)報(bào)也比較真實(shí)，利潤都是實(shí)實(shí)在在的，靠做賬是做不出來滴；
再次，充足的現(xiàn)金流和真實(shí)的財(cái)報(bào)說明公司業(yè)務(wù)增長持續(xù)性好，上市公司發(fā)展?jié)摿?qiáng)；
最后，這類企業(yè)的未來ROE（凈資產(chǎn)回報(bào)率）好，企業(yè)如果過往能夠保持高股息率，則未來發(fā)展大概率向好，投資回報(bào)可期。
高股息策略市場(chǎng)表現(xiàn)如何？
為了驗(yàn)證高股息股票策略的有效性，我們選取了多個(gè)角度來驗(yàn)證，最后結(jié)果怎么樣呢？讓我們大家一起來看看吧：
高股息指數(shù)表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)指數(shù)
Wind數(shù)據(jù)顯示，中證高股息指數(shù)（930838）自基日以來累計(jì)漲幅達(dá)459.05%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)主流指數(shù)（292.94%）和（135.50%）的表現(xiàn)，投資價(jià)值顯著。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2019年12月20日，指數(shù)過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。
高股息組合在A股長期表現(xiàn)具備進(jìn)攻性
我們通過選取每年末滬深 300 指數(shù)成分股中股息率前10的股票組成高股息組合，構(gòu)建高股息組合，觀察高股息組合與主流寬基指數(shù)的收益情況，自2010年以來，滬深300高股息組合累計(jì)收益率為278%，年化收益率為14.27%，遠(yuǎn)超同期的滬深300指數(shù)。
滬深300高股息組合長期表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)
數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間為2010年1月1日至2019年12月23日，高股息標(biāo)的選取上年末滬深 300 指數(shù)成分股中股息率前10的股票，按照等權(quán)重每年1月1日進(jìn)行調(diào)樣。指數(shù)過往表現(xiàn)不預(yù)示未來，也不預(yù)示新基金未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。以上不構(gòu)成任何投資建議。
近年來A股的股息率持續(xù)走高
我們選取了全部A股近1年來每年的股息率（所在財(cái)年的分紅金額除以當(dāng)年最后一個(gè)交易日的總市值）的平均值的走勢(shì)圖。整體來看，自2015年以來A股的股息率在逐步走高。
數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間為2010年1月1日至2019年12月23日
分過紅的公司有更高的超額收益
選取A股2009年12月23日前上市，即上市年滿十年的上市公司為統(tǒng)計(jì)樣本。
數(shù)據(jù)顯示，在 1645只滿足上市時(shí)間 A 股上市公司中有53%跑贏上證綜指；1465家 10 年中曾有過分紅的上市公司中，最終跑贏指數(shù)804家，占比55%；354家 10 年持續(xù)分紅上市公司中，戰(zhàn)勝指數(shù)的有242 家，比例高達(dá)68.36%，180家10年未分紅的上市公司，戰(zhàn)勝指數(shù)的有74家，比例僅為41%。
上市滿十年上市公司不同股息率情況下跑贏大盤情況
數(shù)據(jù)來源：Wind，時(shí)間區(qū)間為2009年12月23日至2019年12月22日，通過對(duì)比時(shí)間區(qū)間（2009.12.23-2019.12.22）內(nèi)股票和大盤漲跌幅來判斷是否跑贏大盤。
綜上所述，高股息股票策略作為一種特定的投資策略，在過往年份有較不錯(cuò)的表現(xiàn)。