市現(xiàn)率PZ估值法 附案例(必看)
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為什么買入同樣的績優(yōu)股、有的投資者賺的盆滿缽滿，有的投資者卻虧得一塌糊涂？這就是在股票估值的基礎(chǔ)上、買入價格和買入時機的問題。下面股票的正確估值方法市現(xiàn)率估值法（PZ估值法）介紹提供給大家參考。
價值投資就是用4塊錢買入價值10元的股票。但只有當我們知道這只股票的價值是10元的時候，才敢用4塊錢去購買。
市現(xiàn)率=每股股價/每股自由現(xiàn)金流。市現(xiàn)率越小，表明上市公司的每股現(xiàn)金增加額越多，經(jīng)營壓力越小。換言之：
一只股票的市價除以每股現(xiàn)金流量得到的數(shù)字，就代表著你從這只股票上用現(xiàn)金收回投資成本需要多少年。市現(xiàn)率越低，說明你收回成本的時間越短，就越值得投資。
以下以白酒行業(yè)為例：
A股19家白酒股上市公司，市現(xiàn)率高于50的有四家，分別是迎駕貢酒(246.60)、今世緣(59.14)、酒鬼酒(54.92)、洋河股份(75.92)，這些畢竟是第二三梯隊白酒股，扮演追趕者的角色，相關(guān)投入大導致現(xiàn)金流稍低；反觀貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒等優(yōu)質(zhì)股票市現(xiàn)率就較低，在20-40倍之間。貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒這四只股票最近幾年都有幾倍十幾倍的漲幅。
市現(xiàn)率估值法（PZ估值法）中國神華案例
2018 年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額 =882.48 億元，保全性資本支出 =249.49 億元，
自由現(xiàn)金流 = 經(jīng)營現(xiàn)金流凈額 - 保全性資本支出 =882.48-249.49=632.99 億元
目前總股本 =198.8962 億
每股自由現(xiàn)金流 =632.99/198.8962=3.1825 元
目前股價 =21.13 元
市現(xiàn)率 PZ= 每股自由現(xiàn)金流 / 股價 =3.1825/21.13=15.06%, 即你花 100 元錢購買這家公司股權(quán)，這家上市公司為你賺取 15.06 元可自由支配的真金白銀，“收益率 ”15.06%。你花多少錢出去，能收回多少錢進來。（市現(xiàn)率=每股股價/每股自由現(xiàn)金流，21.13除以3.1825=6.6倍，中國神華市現(xiàn)率為6.6倍，市現(xiàn)率越低，說明你收回成本的時間越短，就越值得投資。）
需要說明的是，A股上市公司市現(xiàn)率差別這么大，其實說明一個問題：市現(xiàn)率不存在固定的標準，不同行業(yè)往往差別很大。比如公路運輸公司，日常運營可能不需要過多資金，大量資金會投入到資產(chǎn)當中，高資產(chǎn)是盈利的保證，所以市現(xiàn)率高一些很合理；相反零售行業(yè)就不同，其對產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)要求高，對現(xiàn)金流要求很高，所以市現(xiàn)率越小越好。因此市現(xiàn)率要在同一行業(yè)中做對比。
投資者要知道自己的能力弱點，不斷學習總結(jié)，不能去碰垃圾公司，老老實實借助社會公認的力量，在上證300和深成100里面挑選好公司，本著價值投資里面進入股市。給一只股票估值是很難的，因為盈利能力不同，產(chǎn)業(yè)行業(yè)不同，成長性不同，估值也不同。即使同樣使用市現(xiàn)率估值法（PZ估值法），對同一家企業(yè)，不同的人進行估值，也會有較大的差距。
投資者要知道自己的能力弱點，不斷學習總結(jié)，不能去碰垃圾公司，老老實實借助社會公認的力量，在上證300和深成100里面挑選好公司，本著價值投資里面進入股市。給一只股票估值是很難的，因為盈利能力不同，產(chǎn)業(yè)行業(yè)不同，成長性不同，估值也不同。即使同樣使用市現(xiàn)率估值法（PZ估值法），對同一家企業(yè)，不同的人進行估值，也會有較大的差距。
以上就是市現(xiàn)率估值法（PZ估值法）的內(nèi)容，對一個企業(yè)進行估值，前提是這個企業(yè)要業(yè)績穩(wěn)定，有比較穩(wěn)定的盈利增長。那些業(yè)績動不動虧損，又動不動暴增的，進行股票估值沒有多大的意義。