投資股指期貨必須了解股票價格指數--解讀股票價格指數
admin
第一節 投資前必須了解股指
股票價格指數對多數投資者而言還是一個新概念，在投資之前還是應該搞清楚相關知識，做到明明白白來投資。
一、股票價格指數
股票價格指數是用以表示多種股票平均價格水平及其變動并衡量股市行情的指標。在股票市場上，成百上千種股票同時進行交易，各種股票價格各異、股票種類多種多樣，因此，需要有一個總的尺度標準來衡量股市價格的漲落，觀察股票市場的變化。 用股票價格平均數指標來衡量整個股票市場總的價格變化，能夠比較正確地反映股票行情的變化和發展趨勢。 股票價格指數一般是由一些有影響的金融機構或金融研究組織編制的， 并且定期及時公布。 世界各大金融市場都編制或參考制造股票價格指數，將一定時點上成千上萬種此起彼落的股票價格表現為一個綜合指標，代表該股票市場的價格水平的變動情況。
二、國際主要股票價格指數
國際上有各種各樣的股票價格指數，較為重要的股票價格指數有：
1.道·瓊斯股票價格指數。 道·瓊斯股票價格指數是國際上最有影響、使用最廣泛的股票價格指數。 它有一百多年的歷史， 從編制到今天從未間斷。
道·瓊斯股票價格指數是道·瓊斯公司的創始人查爾斯·道1884 年 6 月 3 日開始編制并刊登在《每日通訊》上�，F今的道·瓊斯股票價格指數發表在《華爾街日報》上，共分四組：工業股票價格指數、運輸業股票價格指數、公用事業股票價格指數、綜合股票價格指數。其中，使用最多是工業股票價格指數，道·瓊斯股票價格指數的計算方法采用修正的簡單股票價格算術平均數。 道·瓊斯股票價格指數是以1928 年 10 月 1 日為基期的，基期平均數為 100，以后各期的股票價格同基期相比計算出的百分數，即為各期的股票價格指數。道·瓊斯指數在紐約證券交易所營業時，每隔半小時公布一次。 道·瓊斯指數被《華爾街日報》及多種報紙登載。
2.標準·普爾股票價格指數。 標準·普爾公司是美國最大的一家證券研究機構。 它于1923 年開始編制股票價格指數，到1957 年，選擇出 500 種股票，采用高速計算機。 將這些普通股票加權平均編制成一種股票價格綜合指數，每小時計算和公布一次。標準·普爾指數的特點是信息資料全，能反映股市的長期變化。
3.紐約證券交易所的股票綜合指數。 紐約證券交易所從 1960 年開始編制和發表自己的股票價格綜合指數。 這個綜合指數包括四組：工業股票價格指數、金融業股票價格指數、運輸業股票價格指數、公用事業股票價格指數。
該股票指數采用加權平均法計算，以1965 年12 月31 日為基期，每半小時計算和公布一次。
4.價值線指數。 該指數是由價值線出版公司創立、維護以及發布的包含美國及加拿大股票的綜合指數。 價值線指數是一個等權重加權指數，包含了在紐約證券交易所、納斯達克、美國證券交易所以及多倫多證券交易所上市的1600 只股票。
5．倫敦金融時報股票價格指數。該指數由英國金融界著名報紙《金融時報》編制。 它包括三個股票指數：30 種股票的指數、100 種股票的指數、500 種股票的指數，以1935 年為基期，每小時計算一次、下午五時計算一次收盤指數。
6.日本產經新聞股票指數。 第二次世界大戰后不久，日本東京證券交易所開始模仿美國道·瓊斯股票指數編制自己的股票價格指數。1975 年，日本產經新聞社正式發布了編制的股票價格指數，即日經225 指數，該指數代表了225 只在東京證券交易所交易的股票， 涵蓋了36 個行業， 后來還有日經300 指數。
三、國內主要股票價格指數
1.香港恒生指數
由香港恒生銀行于1969 年11 月 24 日開始發表，以在香港上市的33 家有代表性且經濟實力雄厚的大公司股票作為成分股， 其中有4 只金融業股票、6 只公用事業股票、9 只房地產股票和14 只其他工商業股票。 恒生指數以1964 年 7 月 31 日為基期，基點為 100，其計算方法是將 33 種股票按每天的收盤價格乘以各自的發行股數作為計算日的市值，在與基期的市值相比較以后，乘以100 就得出當天的股票價格指數。
2.上證綜合指數
上證綜合指數全稱為上海證券交易所股票價格綜合指數，是由上海證券交易所編制的反映上海股市行情變化的股價指數。 該指數最早是從1991 年7 月 15 日開始編制，指數基期為 1990 年 12 月 19 日，成分股為在上海證券交易所上市的全部股票，在計算是采用加權平均法，以成分股票的發行量作為權數，具體計算公式如下：
當日股價指數=當日股票市價總值/基期股票市價總值×100當遇到新增、刪除上市股票或上市公司增資擴股時，須對指數進行相應的修正，調整修正公式為：
修正后當日股價指數=當日股票市價總值/新基期股票市價總值×100新基期市價總值=修正前基期市價總值×（修正前市價總值 + 市價總值變動額）/修正前市價總值
隨著上市品種的逐漸豐富， 上海證券交易所在這一綜合指數的基礎上，從1992 年2 月起分別公布了 A 股指數和 B 股指數， 從 1993 年 5 月 3 日起正式公布工業、商業、地產業、公用事業和綜合五大類分類股價指數。 其中上證A 股指數以1990 年12 月 19 日為基期， 上證B 股指數以 1992 年2 月12日為基期，以全部上證所上市的A 股和B 股為樣本，以股票發行量為權數進行加權平均計算。
3.深證綜合指數
全稱為深圳證券交易所股票價格綜合指數， 是由深圳證券交易所于1991 年 4 月開始編制發布。 該指數以 1991 年 4 月 3 日為基期， 基期值為100，以深圳證券交易所上市交易的全部股票為樣本，用每日各種股票的收盤價格分別乘以其發行量后求和得到市價總值，除以基期市價總值后乘以100求得。