價值型股票收益率與成長型股票收益率比較
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我們將那些股價低于基本面的股票稱為價值型股票，而將那些股價高于基本面的股票稱為成長型股票。20世紀80年代之前，價值型股票通常也被稱為周期型股票，因為低市盈率股票通常會出現(xiàn)在股票利潤與經(jīng)濟周期緊密相連的那些行業(yè)中。隨著風格投資的發(fā)展，那些專門投資于此類股票的基金經(jīng)理不爽于“周期型”這一名稱，他們更喜歡用價值這個詞。
價值型股票通常出現(xiàn)在如下行業(yè)中：石油業(yè)、汽車業(yè)、金融業(yè)與公共事業(yè)，投資者對這些行業(yè)的未來增長預期值較低，或是認為這些行業(yè)的利潤與經(jīng)濟周期聯(lián)系緊密；而成長型股票通常出現(xiàn)在科技業(yè)、名牌消費品行業(yè)及醫(yī)療健康行業(yè)中，這些行業(yè)對經(jīng)濟周期具有較強的抵抗性，而投資者對這些行業(yè)增長速度的預期也比較高。