股票入门基础知识_股票知识_股票投资大师_格雷厄姆网

客服 |
手機網
格雷厄姆網網站歡迎您!
廣告
主頁 > 學股 > 公司分析 > 正文

什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判

2024-06-28 17:15 來源:東方銅牛網 作者: 銅牛網先生
分享到
關注格雷厄姆網在線:
  • 掃描二維碼

    關注√

    格雷厄姆網微信

在線咨詢:
  • 掃描或點擊關注格雷厄姆網在線客服

什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判
定價能力是上市公司分析中比較重要的指標。定價能力是指上市公司在幾乎不損失客戶的情況下提高價格的能力。比如,哈根達斯冰激凌能夠以遠高于生產成本的價格銷售其產品,因此展示了定價能力。相比之下,像鋼鐵生產商這樣的大宗商品型企業沒有定價權,在大多數情況下,這些類型的企業必須通過降低價格來刺激需求,但價格通常由生產成本來決定,而不是產品提供給購買者的價值。
 
1、具備定價能力的企業的共同特征
 
具備定價能力的企業通常具有以下共同點:
 
高客戶留存率
低價格敏感度
客戶擁有盈利的商業模式
高質量的產品或服務
 
我們分別看一下這些特征。
高客戶留存率:重視為客戶服務的企業,它的服務通常具有定價權。例如,從2002年到2008年,金融服務信息提供商FactSet 研究系統的客戶留存率大于90%。由于客戶留存率較高, FactSet能夠在續約時提高價格。相比之下,總是在尋找客戶的企業肯定無法提高價格,它通常必須降低價格以吸引新客戶。

低價格敏感度:要確定客戶對價格的敏感程度,請查明客戶花費在產品或服務上的預算是多少。客戶花費在產品或服務上的預算百分比越高,客戶越有可能對價格敏感,這可能會阻礙企業提高價格的能力。例如,醫療實驗室測試企業具有定價能力,因為它們的客戶成本占總體醫療支出的3%,但它們對確定絕大多數治療方法至關重要。這使得實驗室測試客戶對價格的敏感度較低。
 
客戶擁有盈利的商業模式:如果客戶擁有大量資金,或者他們的企業盈利能力很強,那么,他們對定價的敏感度就會降低,只要產品不占整體預算的很大一部分就可以。例如,彭博的客戶大多是操盤手,他們的業務利潤很高。彭博金融終端的成本只占客戶總體利潤的一小部分,因此價格并不是首要考慮因素。如果客戶的利潤較低,那么他們很可能面臨降低采購成本的壓力,就像服裝制造商一樣。

高質量的產品或服務:有時候,產品的質量對于購買者來說比價格更重要。例如,精密鑄件公司是高質量鑄件、鍛件和緊固件的領先制造商。噴氣飛機發動機制造商(如勞斯萊斯)使用精密鑄件公司的零件來構造發動機。這些發動機運轉平穩,組件完美工作,以確保發動機在飛機飛行中不發生故障,這是至關重要的。此外,許多精密鑄件公司的產品使用壽命比競爭對手的產品長5倍。這意味著買家愿意為精密鑄件公司的產品支付額外費用,因為產品的質量對于客戶而言比價格更重要。

同樣,快扣是一家工業零件供應商,確保能夠立即向制造商供應各種各樣的零件。由快扣生產的一個小小的螺栓僅占制造商預算的一小部分,但對于操作至關重要。在這種情況下,服務速度和服務質量對客戶來說比價格更重要,因為停機的時間成本明顯高于使制造工廠再次運轉的螺栓的價格。
 
2、定價能力優勢是可持續的,而不是暫時的嗎
 
確定價格上漲不僅僅取決于臨時條件。例如,一些商品類型的公司,如磁盤驅動器制造商,當需求超過供應時,能夠提高其產品的價格,但這些價格上漲往往是短暫的,因為供應最終會趕上需求。一個例子是在2008年經濟衰退期間,由于許多小型運營商停止運營,貨運能力顯著縮小。由于市場容量有限,其余運營商對托運人的定價權有所提高。 2010年,前50家運營商中的大多數運營價格上升了3%至9%,平板運營商享受到了范圍內的最高價。但是,這種定價權力是暫時的,因為隨著新的運營商進入市場,市場中產品的價格將下降,市場容量將增大。
 
3、在哪里可以找到關于定價能力的信息
 
在以下來源查找定價能力信息:
 
10-K報表的管理層討論與分析部分
歷史運營指標
投資者報告、電話會議等
 
留意重要的定價能力指標,例如:
 
多年的增長率
不僅是抵消成本的提價(參見每名客戶帶來的運營利潤與運營性收入增長)
高于競爭對手的定價
 
要確定企業是否可以提高價格,首先查看10-K報表中的管理層討論和分析部分,并閱讀管理層對毛利率變化的闡述。至少閱讀5到10年來10-K報表的這部分內容。

例如,鹽礦生產商指南針礦產國際在其2004年的10-K報表中稱:“毛利潤的增長,主要反映在提高價格和擴大成交量(分別為800萬美元和1530萬美元)兩方面的影響。”
 
5年后,在2009年的10-K報表中,該公司表示:“鹽的部分毛利潤抵消了毛利率的下降,由于價格的變化,導致貢獻了約4000萬美元的增長。”
鹽礦生產商指南針礦產國際可以提高價格,并通過提高價格來獲得額外收入。
 
接下來,我們需要確定價格是否能持久上漲。通過進一步閱讀指南針礦產國際的10-K報表和其他文件,我們了解到,指南針礦產國際的漲幅正在持續,因為他們在過去5年一直能夠持續提價。
 
最后,看看這些產品價格的上漲是否能夠轉化為營業收入的增長,還是用來抵消增加的費用。為此,將毛利率與1至5年期間的營業利潤率進行比較,如果營業利潤率隨著毛利率的上升而下降,那么費用支出的上漲速度可能會快于價格上漲。
 
識別定價能力的另一種方法是計算歷史營業利潤指標。例如,西聯匯款在10-K報表中報告了其消費者部門的交易總額和營業利潤。你可以用消費者部分的營業利潤來除以消費者的交易筆數,這樣可以得到每筆消費者交易帶來的營業利潤。2003年,單筆消費者交易的營業利潤為9.44美元,到2008年,降至6.51美元。單筆消費者交易的營業利潤下降趨勢表明定價能力正在下降。實際上,西聯匯款在其2009年的10-K報表中披露,它將其收入的1%至3%重新進行投入,促使價格下降,以增加客戶流量。
 
確定定價能力的其他有用來源是公司投資者演示、電話會議或年度報告。這些來源可能會提供其他定價能力指標,例如企業是否能夠比競爭對手收費更多。例如,在歷史年度報告中,四季酒店披露了其與競爭對手相比實現的每日房價溢價(稱為RevPAR溢價)。歷史上,四季酒店的定價溢價比其最接近的競爭對手麗思卡爾頓高出50%。
 
在大多數情況下,如果一家企業擁有定價權力,它就會公之于眾。如果企業沒有公布價格上漲,那么該企業極有可能沒有定價權。根據其他定價能力指標,尋找價格上漲:每名客戶帶來的人均利潤趨勢,超越成本增長的定價,不僅是抵消成本增加的定價,以及持續多年的價格上漲。
 
4、定價能力是從整個業務中檢查,還是僅從業務部門中檢查
 
確定企業的定價能力,是在保護企業的所有收入還是其中的一部分收入。一些企業在某些產品或服務中擁有定價權,但并不在其提供的大多數產品或服務中擁有定價權。例如,航空公司通過他們在某條航線上的競爭程度,而不是距離來設定他們的價格,因此,他們對某些航線而不是所有航線擁有定價權。從得克薩斯州奧斯汀到得克薩斯州科珀斯克里斯蒂(200英里)的飛機票價可能比從紐約到洛杉磯(3,000英里)的票價更高,因為紐約到洛杉磯航線的競爭更激烈。如果一家航空公司擁有更多類似于紐約到洛杉磯的航線,那么該航空公司的整體定價能力,將低于擁有更多類似奧斯汀到科珀斯克里斯蒂航線的航空公司。
 
5、技術決定價格的透明度
 
技術變革影響了企業提高價格的能力。特別是互聯網企業,更加有助于將價格透明化。過去,一些企業之所以能夠維持較高的定價,是因為客戶比較難比價。例如,思考一下酒店房間價格透明度的變化,過去,客戶依賴旅行社或不得不打電話給多家酒店來比較定價。相反,現在他們使用在線旅游網站,例如艾派迪和速旅,就可以輕松查看酒店定價,因此,他們對價格變得更加敏感。而更高的可見度降低了酒店可以收取更高房費的可能性。

以上內容就是什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判的解讀,僅供參考,轉載本文章 什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判 請注明文章地址。
廣告

熱門搜索

相關文章

廣告
|公司分析 頻道

什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判

銅牛網先生

|
什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判
定價能力是上市公司分析中比較重要的指標。定價能力是指上市公司在幾乎不損失客戶的情況下提高價格的能力。比如,哈根達斯冰激凌能夠以遠高于生產成本的價格銷售其產品,因此展示了定價能力。相比之下,像鋼鐵生產商這樣的大宗商品型企業沒有定價權,在大多數情況下,這些類型的企業必須通過降低價格來刺激需求,但價格通常由生產成本來決定,而不是產品提供給購買者的價值。
 
1、具備定價能力的企業的共同特征
 
具備定價能力的企業通常具有以下共同點:
 
高客戶留存率
低價格敏感度
客戶擁有盈利的商業模式
高質量的產品或服務
 
我們分別看一下這些特征。
高客戶留存率:重視為客戶服務的企業,它的服務通常具有定價權。例如,從2002年到2008年,金融服務信息提供商FactSet 研究系統的客戶留存率大于90%。由于客戶留存率較高, FactSet能夠在續約時提高價格。相比之下,總是在尋找客戶的企業肯定無法提高價格,它通常必須降低價格以吸引新客戶。

低價格敏感度:要確定客戶對價格的敏感程度,請查明客戶花費在產品或服務上的預算是多少。客戶花費在產品或服務上的預算百分比越高,客戶越有可能對價格敏感,這可能會阻礙企業提高價格的能力。例如,醫療實驗室測試企業具有定價能力,因為它們的客戶成本占總體醫療支出的3%,但它們對確定絕大多數治療方法至關重要。這使得實驗室測試客戶對價格的敏感度較低。
 
客戶擁有盈利的商業模式:如果客戶擁有大量資金,或者他們的企業盈利能力很強,那么,他們對定價的敏感度就會降低,只要產品不占整體預算的很大一部分就可以。例如,彭博的客戶大多是操盤手,他們的業務利潤很高。彭博金融終端的成本只占客戶總體利潤的一小部分,因此價格并不是首要考慮因素。如果客戶的利潤較低,那么他們很可能面臨降低采購成本的壓力,就像服裝制造商一樣。

高質量的產品或服務:有時候,產品的質量對于購買者來說比價格更重要。例如,精密鑄件公司是高質量鑄件、鍛件和緊固件的領先制造商。噴氣飛機發動機制造商(如勞斯萊斯)使用精密鑄件公司的零件來構造發動機。這些發動機運轉平穩,組件完美工作,以確保發動機在飛機飛行中不發生故障,這是至關重要的。此外,許多精密鑄件公司的產品使用壽命比競爭對手的產品長5倍。這意味著買家愿意為精密鑄件公司的產品支付額外費用,因為產品的質量對于客戶而言比價格更重要。

同樣,快扣是一家工業零件供應商,確保能夠立即向制造商供應各種各樣的零件。由快扣生產的一個小小的螺栓僅占制造商預算的一小部分,但對于操作至關重要。在這種情況下,服務速度和服務質量對客戶來說比價格更重要,因為停機的時間成本明顯高于使制造工廠再次運轉的螺栓的價格。
 
2、定價能力優勢是可持續的,而不是暫時的嗎
 
確定價格上漲不僅僅取決于臨時條件。例如,一些商品類型的公司,如磁盤驅動器制造商,當需求超過供應時,能夠提高其產品的價格,但這些價格上漲往往是短暫的,因為供應最終會趕上需求。一個例子是在2008年經濟衰退期間,由于許多小型運營商停止運營,貨運能力顯著縮小。由于市場容量有限,其余運營商對托運人的定價權有所提高。 2010年,前50家運營商中的大多數運營價格上升了3%至9%,平板運營商享受到了范圍內的最高價。但是,這種定價權力是暫時的,因為隨著新的運營商進入市場,市場中產品的價格將下降,市場容量將增大。
 
3、在哪里可以找到關于定價能力的信息
 
在以下來源查找定價能力信息:
 
10-K報表的管理層討論與分析部分
歷史運營指標
投資者報告、電話會議等
 
留意重要的定價能力指標,例如:
 
多年的增長率
不僅是抵消成本的提價(參見每名客戶帶來的運營利潤與運營性收入增長)
高于競爭對手的定價
 
要確定企業是否可以提高價格,首先查看10-K報表中的管理層討論和分析部分,并閱讀管理層對毛利率變化的闡述。至少閱讀5到10年來10-K報表的這部分內容。

例如,鹽礦生產商指南針礦產國際在其2004年的10-K報表中稱:“毛利潤的增長,主要反映在提高價格和擴大成交量(分別為800萬美元和1530萬美元)兩方面的影響。”
 
5年后,在2009年的10-K報表中,該公司表示:“鹽的部分毛利潤抵消了毛利率的下降,由于價格的變化,導致貢獻了約4000萬美元的增長。”
鹽礦生產商指南針礦產國際可以提高價格,并通過提高價格來獲得額外收入。
 
接下來,我們需要確定價格是否能持久上漲。通過進一步閱讀指南針礦產國際的10-K報表和其他文件,我們了解到,指南針礦產國際的漲幅正在持續,因為他們在過去5年一直能夠持續提價。
 
最后,看看這些產品價格的上漲是否能夠轉化為營業收入的增長,還是用來抵消增加的費用。為此,將毛利率與1至5年期間的營業利潤率進行比較,如果營業利潤率隨著毛利率的上升而下降,那么費用支出的上漲速度可能會快于價格上漲。
 
識別定價能力的另一種方法是計算歷史營業利潤指標。例如,西聯匯款在10-K報表中報告了其消費者部門的交易總額和營業利潤。你可以用消費者部分的營業利潤來除以消費者的交易筆數,這樣可以得到每筆消費者交易帶來的營業利潤。2003年,單筆消費者交易的營業利潤為9.44美元,到2008年,降至6.51美元。單筆消費者交易的營業利潤下降趨勢表明定價能力正在下降。實際上,西聯匯款在其2009年的10-K報表中披露,它將其收入的1%至3%重新進行投入,促使價格下降,以增加客戶流量。
 
確定定價能力的其他有用來源是公司投資者演示、電話會議或年度報告。這些來源可能會提供其他定價能力指標,例如企業是否能夠比競爭對手收費更多。例如,在歷史年度報告中,四季酒店披露了其與競爭對手相比實現的每日房價溢價(稱為RevPAR溢價)。歷史上,四季酒店的定價溢價比其最接近的競爭對手麗思卡爾頓高出50%。
 
在大多數情況下,如果一家企業擁有定價權力,它就會公之于眾。如果企業沒有公布價格上漲,那么該企業極有可能沒有定價權。根據其他定價能力指標,尋找價格上漲:每名客戶帶來的人均利潤趨勢,超越成本增長的定價,不僅是抵消成本增加的定價,以及持續多年的價格上漲。
 
4、定價能力是從整個業務中檢查,還是僅從業務部門中檢查
 
確定企業的定價能力,是在保護企業的所有收入還是其中的一部分收入。一些企業在某些產品或服務中擁有定價權,但并不在其提供的大多數產品或服務中擁有定價權。例如,航空公司通過他們在某條航線上的競爭程度,而不是距離來設定他們的價格,因此,他們對某些航線而不是所有航線擁有定價權。從得克薩斯州奧斯汀到得克薩斯州科珀斯克里斯蒂(200英里)的飛機票價可能比從紐約到洛杉磯(3,000英里)的票價更高,因為紐約到洛杉磯航線的競爭更激烈。如果一家航空公司擁有更多類似于紐約到洛杉磯的航線,那么該航空公司的整體定價能力,將低于擁有更多類似奧斯汀到科珀斯克里斯蒂航線的航空公司。
 
5、技術決定價格的透明度
 
技術變革影響了企業提高價格的能力。特別是互聯網企業,更加有助于將價格透明化。過去,一些企業之所以能夠維持較高的定價,是因為客戶比較難比價。例如,思考一下酒店房間價格透明度的變化,過去,客戶依賴旅行社或不得不打電話給多家酒店來比較定價。相反,現在他們使用在線旅游網站,例如艾派迪和速旅,就可以輕松查看酒店定價,因此,他們對價格變得更加敏感。而更高的可見度降低了酒店可以收取更高房費的可能性。

以上內容就是什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判的解讀,僅供參考,轉載本文章 什么是定價能力?企業定價能力的分析與研判 請注明文章地址。

公司分析
主站蜘蛛池模板: 海鲜池-专注海鲜鱼缸、移动海鲜缸、饭店鱼缸设计定做-日晟水族厂家 | 玻纤土工格栅_钢塑格栅_PP焊接_单双向塑料土工格栅_复合防裂布厂家_山东大庚工程材料科技有限公司 | 澳门精准正版免费大全,2025新澳门全年免费,新澳天天开奖免费资料大全最新,新澳2025今晚开奖资料,新澳马今天最快最新图库-首页-东莞市傲马网络科技有限公司 | 黄石妇科医院_黄石东方女子医院_黄石东方妇产医院怎么样 | 皮带机-带式输送机价格-固定式胶带机生产厂家-河南坤威机械 | 高考志愿规划师_高考规划师_高考培训师_高报师_升学规划师_高考志愿规划师培训认证机构「向阳生涯」 | 包装机_厂家_价格-山东包装机有限公司| Eiafans.com_环评爱好者 环评网|环评论坛|环评报告公示网|竣工环保验收公示网|环保验收报告公示网|环保自主验收公示|环评公示网|环保公示网|注册环评工程师|环境影响评价|环评师|规划环评|环评报告|环评考试网|环评论坛 - Powered by Discuz! | 两头忙,井下装载机,伸缩臂装载机,30装载机/铲车,50装载机/铲车厂家_价格-莱州巨浪机械有限公司 | 橡胶粉碎机_橡胶磨粉机_轮胎粉碎机_轮胎磨粉机-河南鼎聚重工机械制造有限公司 | 福尔卡(北京)新型材料技术股份有限公司 | 2025世界机器人大会_IC China_半导体展_集成电路博览会_智能制造展览网 | 防弹玻璃厂家_防爆炸玻璃_电磁屏蔽玻璃-四川大硅特玻科技有限公司 | 热处理炉-退火炉-回火炉设备厂家-丹阳市电炉厂有限公司 | 防腐木批发价格_深圳_惠州_东莞防腐木厂家_森源(深圳)防腐木有限公司 | ETFE膜结构_PTFE膜结构_空间钢结构_膜结构_张拉膜_浙江萬豪空间结构集团有限公司 | 医养体检包_公卫随访箱_慢病随访包_家签随访包_随访一体机-济南易享医疗科技有限公司 | 金属回收_废铜废铁回收_边角料回收_废不锈钢回收_废旧电缆线回收-广东益夫金属回收公司 | 火锅加盟_四川成都火锅店加盟_中国火锅连锁品牌十强_朝天门火锅【官网】 | 挤出机_橡胶挤出机_塑料挤出机_胶片冷却机-河北伟源橡塑设备有限公司 | 自动售货机_无人售货机_专业的自动售货机运营商_免费投放售货机-广州富宏主官网 | 沈阳建筑设计公司_加固改造设计_厂房设计_设计资质加盟【金辉设计】 | 番茄畅听邀请码怎么输入 - Dianw8.com| 杜甫仪器官网|实验室平行反应器|升降水浴锅|台式低温循环泵 | 道达尔润滑油-食品级润滑油-道达尔导热油-合成导热油,深圳道达尔代理商合-深圳浩方正大官网 | 阴离子聚丙烯酰胺价格_PAM_高分子聚丙烯酰胺厂家-河南泰航净水材料有限公司 | 煤棒机_增碳剂颗粒机_活性炭颗粒机_木炭粉成型机-巩义市老城振华机械厂 | 色油机-色母机-失重|称重式混料机-称重机-米重机-拌料机-[东莞同锐机械]精密计量科技制造商 | 深圳成考网-深圳成人高考报名网 深圳工程师职称评定条件及流程_深圳职称评审_职称评审-职称网 | 中国品牌门窗网_中国十大门窗品牌_著名门窗品牌 | CE认证_FCC认证_CCC认证_MFI认证_UN38.3认证-微测检测 CNAS实验室 | 芝麻黑-芝麻黑石材厂家-永峰石业 | C形臂_动态平板DR_动态平板胃肠机生产厂家制造商-普爱医疗 | 卡诺亚轻高定官网_卧室系统_整家定制_定制家居_高端定制_全屋定制加盟_定制家具加盟_定制衣柜加盟 | 乙炔气体报警装置|固定式氯化氢检测仪|河南驰诚电气百科 | 阿米巴企业经营-阿米巴咨询管理-阿米巴企业培训-广东键锋企业管理咨询有限公司 | 媒介云-全网整合营销_成都新闻媒体发稿_软文发布平台 | 面粉仓_储酒罐_不锈钢储酒罐厂家-泰安鑫佳机械制造有限公司 | 超声骨密度仪-骨密度检测仪-经颅多普勒-tcd仪_南京科进实业有限公司 | 磁棒电感生产厂家-电感器厂家-电感定制-贴片功率电感供应商-棒形电感生产厂家-苏州谷景电子有限公司 | 广东护栏厂家-广州护栏网厂家-广东省安麦斯交通设施有限公司 |