股指期貨的初步慨念_股指期貨入門
股指期貨的初步慨念_
股票指數期貨是目前金融期貨市場最熱門和發展最快的期貨交易。股指期貨最重要的功能, 就是投資者可以利用它對股票現貨投資進行套期保值,規避系統風險。
最具代表性的股票指數有美國的道·瓊斯股票指數和標準·普爾500種股票指數、英國的金融時報工業普通股票指數、香港的恒生指數、日經指數等。推薦閱讀：股指期貨五大特點
股指期貨知識
股指期貨的初步慨念：
1.股票指數期貨
期貨,就是一種合約,一種將來到期時必須履行的合約,而不是具體貨物。合約的內容是統一的、標準化的,惟有合約的價格,會因各種市場因素的變化而發生波動。期貨交易就是投資者預判這個"合約"的價格后,買賣"合約"的行為。推薦閱讀：股指期貨的發展階段及趨勢
這個合約所對應的"貨物"就稱為標的物,通俗地講,期貨要炒的那個"貨物"就是標的物。在行情顯示中它是以合約符號來表示的,同時,每個合約符號附注有交割時間,表示這個合約在什么時間之前可以按期貨的方式來交易。例如,某個恒生股指期貨合約的代號HIS0609,它就表示一直可以交易到2006年9月的恒生指數期貨合約。
股指期貨,它的標的物或稱對應的"貨物"就是股票現貨市場的大盤指數,但是,股指期貨的行情是預期這個"貨物"將來的數值,是表示將來股票市場的大盤指數,所以,股指期貨上的指數(一般就簡稱：股指期貨),不同于股票現貨市場上的大盤指數。推薦閱讀：怎樣利用股指期貨進行套保
例如,恒生股指期貨的標的物就是香港股票指數--恒生指數,股票市場上的恒生指數是它對應的現貨,恒生指數期貨是通過市場中各種目的人士交易后形成的行情數值,它是期貨市場預判現貨恒生指數將來可能的數值。推薦閱讀：股指期貨套利模式及風險分析
股指期貨的價格,是以指數點位來表示的,每一個點位代表一定的貨幣金額,例如恒指期貨中每一點代表50港元。所以,股指期貨上的指數是貨幣化的,也就是說,期貨上的股票指數代表一定的貨幣價值。
例如,恒生指數期貨報價可以是1500點,這個1500點代表的貨幣值是：
1500點×５0(港元／點)＝75000港元
根據股指期貨合約的規定,股指期貨這個指數對應的成份股與現貨指數成份股是一致的,所以上例中的恒指期貨價值就相當于75000港元的成份股股票價值。那么,我們交易一手恒指期貨合約就相當于交易價值75000港元的成份股股票。推薦閱讀：股指期貨的功能
股指期貨交易,就是投資者判斷某個股指期貨合約將來的價格要漲或跌,從而事先買進或賣出(即開倉)這個合約,等到將來產生差價后,再賣出或買進同種合約,以抵消掉(即平倉)先前的開倉合約,使自己得到差價。推薦閱讀：股指期貨升溫股民如何應對
2.股指期貨交易的基本特征是"以小搏大"
股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進行大宗交易。
投資者做股票時,需要用全額資金買進相應股票,而做股指期貨只需占用百分之幾的資金,就可交易相應百分之百的股指期貨。例如,投資者的10萬資金可以做價值100萬左右的成份股的交易,這個價值100萬的成份股將來所產生的差價,全部由投資者的10萬資金承擔。當然,交易者并沒得到那個價值100萬的成份股股票,只是合約化的虛擬,只是通過占用10萬的保證金后,擁有了那些成份股的差價收益。
這相當于把投資者的交易資金放大了十倍以上,這就是所謂的"杠桿交易",也稱"保證金交易"。這種機制使期貨具有了"以小搏大"的特點。推薦閱讀：股指期貨交易和交割舉例
股指期貨
當投資者希望用較少的資金做更多的股票時,做股指期貨就能滿足這點。因為股指期貨的"杠桿交易"放大了投資者可交易數額,一定量的資金做股指期貨,相當于做了比現貨更多金額的股票。
3.做股指期貨可理解為"買空賣空"
我們已注意到,股指期貨交易買賣的是"合約符號",并不是在買賣實際的股票或者指數,所以,交易者在買進或者賣出(開倉)股指期貨時,就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應的股票,而只考慮怎樣買賣才能賺取差價,其買與賣的過程和結果體現在自己的賬戶中。
正由于可以"買空賣空",就使股指期貨交易可以雙向進行。即根據自己對股指將來漲跌的判斷,你可先買進開倉,也可先賣出開倉,兩個方向都可交易。等差價出現后,再進行反向的賣出平倉或買進平倉,以抵消掉自己開倉的頭寸。這樣,自己的賬戶上就只留下開倉和平倉之間的差價值,同時,開倉所占用的保證金自動退回。
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